В третьем квартале 2019 года приток в ETF-фонды, обеспеченные золотом, был настолько высок, что перекрыл снижение в других секторах экономики, и общий спрос на золото продемонстрировал рост, говорится в отчете World Gold Council (WGC).

В тоже время, спрос на золото со стороны центральных банков был по-прежнему "здоровым", но заметно ниже рекордных показателей аналогичного периода 2018 года.

Ювелирный спрос "подкосила" высокая цена на драгоценный металл, что стало причиной падения продаж монет и слитков. Технологический спрос также продолжает снижение из-за экономических факторов, исключение составило потребление драгоценного металла в электронике за счёт развивающейся инфраструктуры для сетей 5G.

Динамика спроса на золото, тонны:


III кв 2019

III кв 2018

изм в %

2018

ювелирный

460,9

546,2

— 16

2 241,3

промышленный

82,2

85,4

— 4

334,8

инвестиционный:

408,6

194,4

+ 110

1 164,0

— монеты и слитки

150,3

298,2

— 50

1 091,7

— ETF

+ 258,2

— 103,8

— 

72,3

центробанки

156,2

253,1

— 38

656,3

ВСЕГО

1 107,9

1 079,0

+ 3

4 396,3

LBMA, долл/унция

1 472,5

1 213,2

+ 21

1 268,5

В третьем квартале, спрос в ювелирной промышленности упал на 16% из-за роста мировых цен на золото, а также обеспокоенности состоянием экономики, что побудило потребителей скорректировать планы покупок.

Топ-7 стран по ювелирному спросу, тонны:


III кв 2019

III кв 2018

изм в %

Китай

156,3

176,6

— 12

Индия

101,6

148,8

— 32

США

28,5

28,3

+ 1

Россия

11,8

11,5

+ 3

Индонезия

8,8

10,3

— 15

Саудовская Аравия

8,8

11,9

— 26

Турция

7,6

7,2

+ 5

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ СПРОС
Биржевые фонды (ETF), обеспеченные золотом, показали в отчётный период более чем двукратный рост, а физический спрос из-за высокой цены, снизился значительно.

Ралли в золоте, причинами которого является монетарная политика ФРС США и европейских банков, не способствовала покупкам. Спрос на монеты и слитки упал до самого низкого квартального показателя с начала 2008 года. Рост цены на металл скорее провоцировал продажи для получения прибыли. Однако, домохозяйства в Китае и Индии столкнулись с другой проблемой, их доходы падали на растущей инфляции и замедления экономического роста.

В то же время в Тайланде, крупнейшем рынке Юго-Восточной Азии, был отмечен первый за 10 лет квартал деинвестирование или изъятие инвестиций. Замедление развития экономики вкупе с высокими ценами в долларах США побудило некоторых инвесторов ликвидировать свои позиции в золоте ради прибыли. Чистый объем деинвестиций составил 13,5 тонны, и состоял в основном из местных слитков, которые были отгружены на швейцарские аффинажные предприятия для переработки в слитки стандарта London Good Delivery, и продажи на международном рынке.

Спрос на монеты и слитки, тонны:


III кв 2019

III кв 2018

изм в %

Китай

42,8

88,0

— 51

Индия

22,3

34,4

— 35

Германия

19,3

28,9

— 33

Иран

12,6

21,1

— 40

Вьетнам

9,2

10,2

— 10

Турция

6,7

4,6

+ 45

Швейцария

6,5

11,1

— 42

В России спрос на монеты и слитки в июле-сентябре упал на 10% — до 600 кг.

ОФИЦИАЛЬНЫЕ ПОКУПКИ
Покупки золота центральными банками в третьем квартале 2019 года были ниже из-за того, что третий квартал 2018 года был рекордным по квартальным закупкам с 2010 года.

С начала 2019 года приобретение золота банками выросло на 12% до 547,5 тонны в сравнении с январем-сентябрем 2018 года. В этот период, всего 14 банков показали увеличение резервов в золоте на тонну и более.

В третьем квартале, ЦБ Турции был лидером, нарастив резервы на 71,4 тонны до более 380 тонн, а крупнейшая закупка составила 41,8 тонны в августе.

ЦБ России также продолжил закупать золото. В отчетный квартал было приобретено 34,9 тонны, против 38,7 тонны во втором квартале и 55,3 тонны в первом квартале. Общие резервы составили 2241,9 тонны.

Другие официальные покупки золота в третьем квартале 2019 года:

  • Китай приобрел 21,8 тонны;
  • ОАЭ — 4,9 тонны;
  • Катар — 3,1 тонны;
  • Казахстан — 2,1 тонны;
  • Кения — 1,9 тонны;
  • Киргизия — 1,2 тонны.

Продавали золото в июле-сентябре только три центральных банка:

  • Узбекистан — 18 тонн;
  • Гвинея — 2,2 тонны;
  • Монголия — 1,1 тонны.

Третий квартал также был ознаменован завершением действия последнего соглашения центральных банков по золоту. В 1999 году, когда было заключено первое соглашение, рынок золота разительно отличался, как разнообразием спроса, так и ценой на металл. Некоординированные продажи золота тогда могли дестабилизировать рынок, что и стало причиной подписания обязывающего соглашения для контроля за продажей. В июле текущего года банки признали, что такое соглашение больше не требуется, и заявили, что ни один из них не планирует значительных продаж в настоящее время.

ПРЕДЛОЖЕНИЕ
Общий объем предложения в июле-сентябре вырос за счет уверенного роста вторичного предложения (переработка лома и отходов).

Несмотря на снижение в отчетный период первичного предложения (добычи), показатель был выше среднего квартального показателя за пять лет, который составляет — 851,9 тонны. Всего с начала года добыто 2583,4 тонны золота, что примерно соответствует уровню девяти месяцев прошлого года.

Динамика предложения золота, тонны:


III кв 2019

III кв 2018

изм в %

2018

добыча

877,8

883,3

— 1

3 500,9

хеджирование добычи

— 9,2

— 24,1

— 

— 12,5

вторичная переработка

353,7

320,6

+ 10

1 176,8

ВСЕГО

1 222,3

1 179,7

+ 4

4 655,2

В Мексике производство золота за квартал выросло на 11% за счет возобновления добычи на Penasquito, которая была приостановлена из-за споров между внешними и местными подрядчиками. В сентябре переговоры снова зашли в тупик, что привело к очередной приостановке добычи.

В Австралии выпуск золота вырос на 7%, в Гане — на 4%.

"В России производство золота в третьем квартале не изменилось по сравнению с аналогичным периодом 2018 года, мы продолжаем наблюдать выход на полные мощности нескольких проектов в стране, в особенности на Дальнем Востоке", — отмечают эксперты WGC.

В Китае производство сократилось на очередные 4%. Ужесточение норм охраны природы, введенных ещё в 2017 году, ограничивающих использование цианида, продолжает влиять на промышленность, но уже в меньшей степени.

В США добыча золота снизилась на 1% на фоне ожидаемого снижения содержаний на некоторых месторождениях Невады.

В ЮАР производство золота снизилось на 6% из-за забастовок, которые серьезно повлияли на показатели первого полугодия.

В Перу добыча сократилась на 12% на фоне снижения содержаний в руде, в Индонезии — упала на 41% из-за полного истощения руды в карьере месторождения Grasberg и процесса перехода на подземную добычу.

Вестник Золотопромышленника

https://gold.1prime.ru/analytics/20191112/339337.html