В третьем квартале 2019 года приток в ETF-фонды, обеспеченные золотом, был настолько высок, что перекрыл снижение в других секторах экономики, и общий спрос на золото продемонстрировал рост, говорится в отчете World Gold Council (WGC).
В тоже время, спрос на золото со стороны центральных банков был по-прежнему "здоровым", но заметно ниже рекордных показателей аналогичного периода 2018 года.
Ювелирный спрос "подкосила" высокая цена на драгоценный металл, что стало причиной падения продаж монет и слитков. Технологический спрос также продолжает снижение из-за экономических факторов, исключение составило потребление драгоценного металла в электронике за счёт развивающейся инфраструктуры для сетей 5G.
Динамика спроса на золото, тонны: |
||||
III кв 2019 |
III кв 2018 |
изм в % |
2018 |
|
ювелирный |
460,9 |
546,2 |
— 16 |
2 241,3 |
промышленный |
82,2 |
85,4 |
— 4 |
334,8 |
инвестиционный: |
408,6 |
194,4 |
+ 110 |
1 164,0 |
— монеты и слитки |
150,3 |
298,2 |
— 50 |
1 091,7 |
— ETF |
+ 258,2 |
— 103,8 |
— |
72,3 |
центробанки |
156,2 |
253,1 |
— 38 |
656,3 |
ВСЕГО |
1 107,9 |
1 079,0 |
+ 3 |
4 396,3 |
LBMA, долл/унция |
1 472,5 |
1 213,2 |
+ 21 |
1 268,5 |
В третьем квартале, спрос в ювелирной промышленности упал на 16% из-за роста мировых цен на золото, а также обеспокоенности состоянием экономики, что побудило потребителей скорректировать планы покупок.
Топ-7 стран по ювелирному спросу, тонны: |
|||
III кв 2019 |
III кв 2018 |
изм в % |
|
Китай |
156,3 |
176,6 |
— 12 |
Индия |
101,6 |
148,8 |
— 32 |
США |
28,5 |
28,3 |
+ 1 |
Россия |
11,8 |
11,5 |
+ 3 |
Индонезия |
8,8 |
10,3 |
— 15 |
Саудовская Аравия |
8,8 |
11,9 |
— 26 |
Турция |
7,6 |
7,2 |
+ 5 |
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ СПРОС
Биржевые фонды (ETF), обеспеченные золотом, показали в отчётный период более чем двукратный рост, а физический спрос из-за высокой цены, снизился значительно.
Ралли в золоте, причинами которого является монетарная политика ФРС США и европейских банков, не способствовала покупкам. Спрос на монеты и слитки упал до самого низкого квартального показателя с начала 2008 года. Рост цены на металл скорее провоцировал продажи для получения прибыли. Однако, домохозяйства в Китае и Индии столкнулись с другой проблемой, их доходы падали на растущей инфляции и замедления экономического роста.
В то же время в Тайланде, крупнейшем рынке Юго-Восточной Азии, был отмечен первый за 10 лет квартал деинвестирование или изъятие инвестиций. Замедление развития экономики вкупе с высокими ценами в долларах США побудило некоторых инвесторов ликвидировать свои позиции в золоте ради прибыли. Чистый объем деинвестиций составил 13,5 тонны, и состоял в основном из местных слитков, которые были отгружены на швейцарские аффинажные предприятия для переработки в слитки стандарта London Good Delivery, и продажи на международном рынке.
Спрос на монеты и слитки, тонны: |
|||
III кв 2019 |
III кв 2018 |
изм в % |
|
Китай |
42,8 |
88,0 |
— 51 |
Индия |
22,3 |
34,4 |
— 35 |
Германия |
19,3 |
28,9 |
— 33 |
Иран |
12,6 |
21,1 |
— 40 |
Вьетнам |
9,2 |
10,2 |
— 10 |
Турция |
6,7 |
4,6 |
+ 45 |
Швейцария |
6,5 |
11,1 |
— 42 |
В России спрос на монеты и слитки в июле-сентябре упал на 10% — до 600 кг.
ОФИЦИАЛЬНЫЕ ПОКУПКИ
Покупки золота центральными банками в третьем квартале 2019 года были ниже из-за того, что третий квартал 2018 года был рекордным по квартальным закупкам с 2010 года.
С начала 2019 года приобретение золота банками выросло на 12% до 547,5 тонны в сравнении с январем-сентябрем 2018 года. В этот период, всего 14 банков показали увеличение резервов в золоте на тонну и более.
В третьем квартале, ЦБ Турции был лидером, нарастив резервы на 71,4 тонны до более 380 тонн, а крупнейшая закупка составила 41,8 тонны в августе.
ЦБ России также продолжил закупать золото. В отчетный квартал было приобретено 34,9 тонны, против 38,7 тонны во втором квартале и 55,3 тонны в первом квартале. Общие резервы составили 2241,9 тонны.
Другие официальные покупки золота в третьем квартале 2019 года:
- Китай приобрел 21,8 тонны;
- ОАЭ — 4,9 тонны;
- Катар — 3,1 тонны;
- Казахстан — 2,1 тонны;
- Кения — 1,9 тонны;
- Киргизия — 1,2 тонны.
Продавали золото в июле-сентябре только три центральных банка:
- Узбекистан — 18 тонн;
- Гвинея — 2,2 тонны;
- Монголия — 1,1 тонны.
Третий квартал также был ознаменован завершением действия последнего соглашения центральных банков по золоту. В 1999 году, когда было заключено первое соглашение, рынок золота разительно отличался, как разнообразием спроса, так и ценой на металл. Некоординированные продажи золота тогда могли дестабилизировать рынок, что и стало причиной подписания обязывающего соглашения для контроля за продажей. В июле текущего года банки признали, что такое соглашение больше не требуется, и заявили, что ни один из них не планирует значительных продаж в настоящее время.
ПРЕДЛОЖЕНИЕ
Общий объем предложения в июле-сентябре вырос за счет уверенного роста вторичного предложения (переработка лома и отходов).
Несмотря на снижение в отчетный период первичного предложения (добычи), показатель был выше среднего квартального показателя за пять лет, который составляет — 851,9 тонны. Всего с начала года добыто 2583,4 тонны золота, что примерно соответствует уровню девяти месяцев прошлого года.
Динамика предложения золота, тонны: |
||||
III кв 2019 |
III кв 2018 |
изм в % |
2018 |
|
добыча |
877,8 |
883,3 |
— 1 |
3 500,9 |
хеджирование добычи |
— 9,2 |
— 24,1 |
— |
— 12,5 |
вторичная переработка |
353,7 |
320,6 |
+ 10 |
1 176,8 |
ВСЕГО |
1 222,3 |
1 179,7 |
+ 4 |
4 655,2 |
В Мексике производство золота за квартал выросло на 11% за счет возобновления добычи на Penasquito, которая была приостановлена из-за споров между внешними и местными подрядчиками. В сентябре переговоры снова зашли в тупик, что привело к очередной приостановке добычи.
В Австралии выпуск золота вырос на 7%, в Гане — на 4%.
"В России производство золота в третьем квартале не изменилось по сравнению с аналогичным периодом 2018 года, мы продолжаем наблюдать выход на полные мощности нескольких проектов в стране, в особенности на Дальнем Востоке", — отмечают эксперты WGC.
В Китае производство сократилось на очередные 4%. Ужесточение норм охраны природы, введенных ещё в 2017 году, ограничивающих использование цианида, продолжает влиять на промышленность, но уже в меньшей степени.
В США добыча золота снизилась на 1% на фоне ожидаемого снижения содержаний на некоторых месторождениях Невады.
В ЮАР производство золота снизилось на 6% из-за забастовок, которые серьезно повлияли на показатели первого полугодия.
В Перу добыча сократилась на 12% на фоне снижения содержаний в руде, в Индонезии — упала на 41% из-за полного истощения руды в карьере месторождения Grasberg и процесса перехода на подземную добычу.
Вестник Золотопромышленника
https://gold.1prime.ru/analytics/20191112/339337.html