Инвестиционный спрос на платину в первом квартале текущего года оказался настолько высоким, что компенсировал слабый спрос в автомобильном, ювелирном и промышленном секторах, а также заставил экспертов World Platinum Investment Council (WPIC) обновить свои прогнозы на более оптимистичные.

В январе-марте 2019 года общий спрос на платину вырос на 32% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года — до 2,56 млн унций. Это произошло в основном за счет инвестиционного спроса, который подскочил до 690 тысяч унций в результате притоков в торгуемые биржевые фонды (ETF), обеспеченные платиной. Квартальный приток стал крупнейшим в истории ETF, основной рост пришелся на ЮАР, где инвесторы нарастили резервы на 418 тысяч унций.

"Многие инвесторы надеются на восстановление цен на платину, ожидая разворот в слабой динамике по сравнению с другими драгоценными металлами. Платина уже продолжительное время недооценена по сравнению с золотом и палладием", — отмечается в обзоре WPIC.

Инвесторы в Великобритании пополнили резервы ETF на 178 тысяч унций, США — на 79 тысяч унций, Швейцария — на 18 тысяч унций.

Спрос на монеты и слитки в первом квартале составил 75 тысяч унций. В этом январе Монетный двор США отчеканил как инвестиционные, так и "пруф" версии монет American Eagle, что дало хороший старт. Однако, спрос на платиновые слитки в Японии остается слабым несмотря на низкую цену.

Общий промышленный спрос почти не изменился, при снижении потребления платины для производства автокатализаторов (-5%) и ювелирных изделий (-5%). Это результат стагнации дизельного рынка западной Европе, и очередного слабого квартального спроса на китайском ювелирном рынке.

Мировое предложение платины увеличилось на 15% в сравнении с январём-мартом 2018 года — до 2,010 млн унций. Основной рост был зарегистрирован в ЮАР (+19%) на фоне прошлогодних проблем с перерабатывающими мощностями. Вторичное предложение — переработка ломов и отходов увеличилось на 4%, в основном это были автокатализаторы, что компенсировало снижение переработки лома ювелирных изделий.

ПРОГНОЗ
Эксперты WPIC, отчасти на основе динамике ETF в первом квартале, подняли свой прогноз по инвестиционному спросу в целом на 2019 год.

Также ожидается, что предложение увеличится на 4% относительно прошлого года на фоне роста как добычи, так и вторичной переработки.

Производство рафинированного металла в 2019 году вырастет на 5%, так как некоторые горнодобывающие проекты набирают мощности, но, в первую очередь, это будет результат переработки добытого в 2018 году минерального сырья, оставшегося из-за проблем на предприятиях в ЮАР. Вторичное производство вырастет на 3%, так как извлечение платины из автокатализаторов более чем компенсирует снижение переработки ювелирных изделий, которое происходит из-за падения цены на платину.

У ювелиров потребление снизится на 2%. В частности, в Китае по платине ожидается продолжение тренда первого квартала, тем более, что платиновые ювелирные изделия, будут продолжать отставать в популярности от золотых так как ювелиры по-прежнему предпочитают продвигать золотые украшения с драгоценными камнями и без вставок.

Ожидается, что ювелиры Индии купят больше всего платины, поскольку этот молодой рынок находится в фазе роста. Платиновые украшения еще выигрывают от перехода от небольших независимых магазинов к сетевым ювелирным бутикам, ассортимент которых более насыщен платиновой продукцией. Кроме этого, государственная помощь фермерам и среднему классу, отчасти будет истрачена на ювелирные изделия.

В США также ожидается рост продаж платиновых ювелирных изделий, но более низкими темпами, чем в 2018 году. Национальная федерация розничной торговли видит рост розничных продаж на 4%, замедление с 4,6% в 2018 году. Свадебный спрос в США будет достаточно хорошим, так как падение цены на платину соответствует тенденции для более дешевых обручальных колец. Япония и Западная Европа имеют стабильную базу для покрытия потребностей на платиновые ювелирные изделия, но не ожидают заметного роста в этом году.

Несмотря на хороший уровень предложения и слабый ювелирный и автомобильный спрос в первом квартале, прогноз профицита на 2019 год, скорее всего, будет снижаться и далее, а не расти, на фоне рисков снижения предложения и рисков роста спроса.

Потенциально вероятны перебои в поставках из ЮАР из-за рисков отключения энергии и забастовок с требованием увеличения зарплат.

Показателен высокий инвестиционный спрос первого квартала скорее всего будет продолжаться в среднесрочной, а возможно и в долгосрочной перспективе, выравнивая баланс на рынке платины.

WPIC был создан в ноябре 2014 года шестью ведущими производителями платины: Anglo American Platinum, Aquarius Platinum, Impala Platinum Holdings, Lonmin, Northam Platinum и Royal Bafokeng Platinum для привлечения инвестиций в отрасль, совместно финансировать и разрабатывать новые продукты, изучать рынок и обмениваться информацией.

Вестник Золотопромышленника