Цены на золото в конце недели подскочили до 2096 долларов за унцию на снижении индекса ISM производстве в США на 1,4 процентных пункта до 47,8 и снижении настроений потребителей. ISM ниже 50 означает падение активности. Эти признаки замедления экономики увеличивают вероятность того, что ФРС США придется в этом году снижать процентную ставку, что позитивно для золота.

Кроме того, на прошедшей неделе опубликованы январские показатели инфляции, которые предпочитает ФРС при определении политики — Core PCE, но этот релиз влияния на рынки не оказал, так как все цифры оказались в рамках ожиданий и были уже учтены рынком.

В понедельник цены на золото снизились, в ожидании участниками рынка индикатор инфляции — индекса расходов на личное потребление (core PCE). Экономисты прогнозировали, что в январе по сравнению с декабрем индекс вырастет на 0,4%.

Последние заявления представителей ФРС указывали на то, что центральный банк не спешит понижать ставки. Эти сигналы укрепили инвесторов во мнении, что смягчения денежно-кредитной политики в США раньше июня ждать не стоит.

Более слабые, чем прогноз, данные по инфляции не спровоцируют смягчения политики ФРС на мартовском заседании, но они "могут обусловить более серьезное обсуждение в центробанке сроков начла понижения ставок, что поддержит цены на золото", — сказал старший аналитик OANDA Крейг Эрлам.

Во вторник котировки на золото стабилизировались. Индекс доллара США ослабел, благодаря чему золото стало привлекательнее для иностранных инвесторов.

"Небольшое усиление инфляции окажет давление на рынок золота, но оно все еще получает хорошую поддержку на уровне 2000 долларов благодаря покупкам центробанка. Представители ФРС вряд ли изменят позицию, пока не поступят дополнительные статданные, — считает главный рыночный стратег Blue Line Futures Филлип Стрейбл в Чикаго. — Золото к концу этого года ждет рекордный рост, когда снизятся процентные ставки".

Представители ФРС в последнее время дали понять, что центробанк не будет спешить со снижением процентных ставок.

Как показали данные, в январе заказы на товары длительного пользования в США упали на наибольшую величину почти за четыре года.

Директор по сырьевой стратегии Saxo Bank Оле Хансен написал, что цены на золото также получили поддержку за счет попыток среднего класса в Китае "сохранить сокращающееся благосостояние ввиду кризиса на рынке недвижимости и затянувшейся распродажи на рынке акций".

Согласно официальным данным, чистый импорт золота через Гонконг в Китай, лидирующий по потреблению этого металла, в январе достиг максимума с середины 2018 года.

В среду цены на золото снизились на выступлениях лидеров ФРС США.

Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс оценивая данные по потребительской инфляции сказал в среду, что, хотя инфляционное давление существенно ослабло, он пока не готов сказать, что центральный банк сделал все, что было необходимо, чтобы обеспечить возвращение инфляции к целевому уровню 2%.

При этом он добавил, "что путь к стабилизации инфляции на уровне 2% еще далек от завершения". Уильямс ожидает, что к концу текущего года инфляция замедлится до 2%-2,25%, а в следующем году — до 2%. В декабре общая годовая инфляция, измеряемая индексом цен расходов на личное потребление, составляла 2,6%.

Отметив неожиданную силу последних данных по потребительской инфляции, Уильямс сказал, что путь, ведущий к целевому уровню 2%, вероятно, будет "ухабистым".

Он также сказал, что ожидает замедления роста экономики США в этом году примерно до 1,5% и роста уровня безработицы с нынешних 3,7% примерно до 4%. Несмотря на сохранение рисков для ее перспектив, американская экономика уже стала более сбалансированной, добавил Уильямс.

В четверг золото выросло до максимума за один месяц на фоне снижения доллара США, последовавшего за выходом данных по инфляции, совпавших с ожиданиями рынка. Теперь инвесторы переключат внимание на выступления лидеров ФРС.

Согласно вышедшим в четверг данным, в январе PCE вырос на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, а базовый PCE — на 0,4%. Данные оказали давление на доллар США, сделав золото более дешевым для держателей других валют.

Как показывает разработанный CME инструмент FedWatch, учитываемая в котировках вероятность понижения процентных ставок ФРС в июне составляет 62%.

В пятницу золото достигло месячного максимума и продемонстрировало рост по итогам второй недели подряд. Последние данные указали на замедление инфляции в США, что подогрело ожидания понижения процентных ставок ФРС.

Индекс доллара снизился на 0,15%, до 103,96.

Представленные накануне данные свидетельствуют о том, что индекс PCE в январе вырос на 2,4% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Это самый медленный годовой темп с февраля 2021 года. В декабре индикатор продемонстрировал годовой рост на 2,6%.

Ослабление инфляционного давление помогло центральному банку США подготовить почву для снижения процентных ставок позже в этом году, что может повысить спрос на не приносящее доход золото.

Объем золота в держании крупнейшего мирового золотого ETF SPDR Gold Trust в феврале упал на 3,3%, а с начала года снизился на 6,4%.

Президент Федерального резервного банка Ричмонда Томас Баркин пятницу заявил, что давление со стороны роста цен в экономике США все еще сохраняется, и слишком рано предсказывать, когда именно ФРС сможет начать понижение ключевой процентной ставки.

"Посмотрим, — сказал Баркин в интервью CNBC, отвечая на вопрос о возможности понижения ставок в этом году. — Я все еще надеюсь, что инфляция снизится, и, если инфляция нормализуется, это станет аргументом в пользу нормализации ставок, но для меня все начинается с инфляции".

"Баркин добавил, что он по-прежнему видит "давление со стороны зарплат, инфляционное давление… мы получили отчет о сильной инфляции".

Вестник Золотопромышленника/ПРАЙМ