Золото на прошедшей неделе просело на 1,3% на фоне сильных экономических данных США и комментариях лидеров ФРС относительно перспектив снижения процентной ставки.

Рынок постепенно сбивает излишне оптимистичные ожидания о начале снижения ставки уже в марте 2024 года, и принимает прогнозы, транслируемые ФРС, что начало снижения ставки вероятнее во второй половине года.

Чем дольше будут сохраняться высокие ставки и высокая доходность гособлигаций США, тем слабее позиции золота как безопасного актива.

Дальнейшие перспективы и ожидания снижения ставки будут связана с выходящими макро-данными, в том числе на этой неделе 25 января выйдет динамика ВВП в США в IV квартале, а 26 января выйдет дефлятор PCE за декабрь — этот показатель инфляции важен, так как именно на него ориентируется ФРС.        

В понедельник 15 января в США отмечался День Мартина Лютера Кинга.

Во вторник котировки золота снизились на фоне укрепления доллара США и повышения доходности казначейских облигаций. Инвесторы пытаются спрогнозировать вероятность снижения процентных ставок ФРС в этом году.

"Сильный рост индекса доллара и повышение доходности казначейских облигаций оказывают давление на котировки в первый торговый день после трехдневных выходных в США", — отметил старший аналитик Kitco Metals Джим Уайкофф.

Индекс доллара прибавил 0,5% и достиг более чем месячного максимума, и это поумерило привлекательность золота для держателей иных валют. Доходность 10-летних казначейских облигаций также повысилась.

Индекс FTSE-100 опустился на 0,5%, а ориентированный на внутренний рынок FTSE-250 остался у флэтовой линии. Акции золотодобывающих компаний возглавили спад, потеряв 2,6%.

Инвесторы по всему миру умерили ожидания касательно агрессивного смягчения политики после более благоприятных, чем предполагалось, макроданных, особенно в США.

Представители ЕЦБ накануне также предупредили, что пока слишком рано обсуждать вопрос снижения ставки.

Как ожидается, по итогам заседания 30-31 января ФРС сохранит ключевую процентную ставку без изменений. Трейдеры видят 70-процентную вероятность того, что центральный банк начнет сокращать ставки в марте, о чем свидетельствует индикатор Fedwatch.

В среду золото приблизилось к 7-дневному минимуму на фоне укрепления доллара США и роста доходности казначейских облигаций. Комментарии представителя ФРС Кристофера Уоллера негативно отразились на ожиданиях понижения ставки в марте.

Индекс доллара находился около 30-дневного максимума после выступления Уоллера. По его мнению, ФРС не следует спешить с понижениями ключевой ставки, пока не будет очевидно, что инфляция стабилизировалась.

Тем временем, наблюдаются признаки повышения спроса на серебро со стороны коммерческих потребителей, и это может привлечь инвесторов, отметили в Bank of America, сохранив позитивный прогноз по ценам на этот драгоценный металл в 2024 году.

В четверг золото выросло на фоне снижения доллара США и повышения спроса на активы-убежища в условиях конфликта на Ближнем Востоке.

Индекс доллара снизился после роста к пятинедельному максимуму в среду. Доходность 10-летних казначейских облигаций также упала.

Геополитическая напряженность помогает ценам на золото удерживаться около 2000 долларов за унцию в условиях значительной неопределенности, отметил старший рыночный стратег-аналитик RJO Futures Дэниел Павилонис.

В среду США внесли движение йеменских повстанцев-хуситов в список террористических группировок. Между тем хуситы атаковали второе судно под флагом США в Красном море за эту неделю.

Ослабление доллара делает золото менее дорогим для держателей иных валют, тогда как высокие процентные ставки ослабляют привлекательность этого металла для инвесторов.

Как минимум два руководителя центробанка США — президент ФРС-Атланта Рафаэль Бостик и член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер — выступили против слишком быстрого снижения процентных ставок.

По данным разработанного CME инструмента Fedwatch, трейдеры оценивают вероятность понижения ФРС ключевой ставки в марте в 57%.

Число американцев, подавших первичные заявки на пособие по безработице, на прошлой неделе упало до минимума с конца 2022 года. Это указывает на то, что число рабочих мест в экономике США в январе, вероятно, вновь существенно выросло.

В пятницу цены на золото снизились, продемонстрировав самое сильное падение по итогам недели за последние шесть недель, так как комментарии представителей ФРС охладили ожидания понижения процентных ставок.

По итогам недели золото утратило 1,1% а серебро — 2,7%.

Индекс доллара США упал на 0,1%, но по итогам недели демонстрирует рост на 1%. Сильный доллар делает деноминированное в американской валюте золото более дорогим для держателей иных валют.

В течение недели участники рынка строили предположения по поводу сроков начала понижения процентных ставок ФРС, что отразилось на стоимости золота, говорит Барт Мелек из TD Securities.

Президент ФРС-Чикаго Остан Гулсби заявил в пятницу, что ФРС требуется больше данных по инфляции, прежде чем принимать решение о снижении ставок. А президент ФРС-Атланта Рафаэль Бостик сказал, что базовый сценарий предполагает начало понижения ставок в третьем квартале.

В настоящее время трейдеры оценивают вероятность понижения ключевой ставки ФРС в марте в 51%, против 71% на прошлой неделе.

Что касается физической стороны рынка, то покупки золота в Индии на прошедшей неделе были вялыми, и даже коррекция местных цен не смогла привлечь потребителей.

Вестник Золотопромышленника/ПРАЙМ