Прошлый 2023 год золото завершило около исторического максимума — на уровне 2063 долларов за унцию, прибавив 13%. Драйвером были появившиеся на фоне снижения инфляции в США с сентября по ноябрь с 3,7% до 3,1% ожидания завершения цикла повышения ставок и начала их снижения уже в марте 2024 года. ФРС США подтверждает планы снижения ставок, но не с марта, а со второй половины года.

Менее оптимистично начался 2024 год. На первой неделе января данные о рабочих местах и занятости в декабре вышли лучше ожиданий. Это свидетельствует о здоровом состоянии экономики, а значит, увеличивается вероятность более долгого сохранения повышенных ставок ФРС. 

Еще больше остудили оптимизм рынка данные по инфляции в США за декабрь, вышедшие 11 января. Инфляция потребительских цен (CPI) оказалась хуже ожиданий и выше ноября: 3,4% в годовом выражении против ожиданий 3,2% и факта ноября 3,1%. На этих данных цены на золото просели до 2015 долларов — минимума за последний месяц. Впрочем, большую часть этих потерь цены уже отыграли. Росту помогли данные инфляции цен производителей (PPI), опубликованные в пятницу ниже ожиданий, а также новое обострение на Ближнем Востоке, в том числе атака США и Великобритании на Йемен.

London Fix, $ per troy oz:

LBMA/LPPM

Au: AM

Au: PM

Ag

Pt: AM

Pt: PM

Pd: AM

Pd: PM

2024-01-12

2039,55

2055,65

23,055

922,0

928,0

995,0

996,0

2024-01-11

2031,85

2029,15

23,030

926,0

924,0

1010,0

1000,0

2024-01-10

2036,25

2026,80

22,965

938,0

930,0

996,0

997,0

2024-01-09

2038,15

2034,90

23,125

950,0

940,0

992,0

985,0

2024-01-08

2028,00

2025,10

22,845

954,0

948,0

1011,0

1003,0

2024-01-05

2037,70

2056,35

22,980

951,0

956,0

1027,0

1040,0

2024-01-04

2049,05

2039,55

22,960

972,0

967,0

1070,0

1056,0

2024-01-03

2054,05

2042,10

23,280

979,0

970,0

1076,0

1073,0

2024-01-02

2074,90

2067,55

23,945

995,0

988,0

1112,0

1101,0

2023-12-29

2062,40

— — -

23,790

1006,0

— — -

1119,0

— — -

2023-12-28

2077,80

2078,40

24,255

1000,0

1000,0

1138,0

1136,0

2023-12-27

2061,70

2069,40

24,040

984,0

976,0

1193,0

1174,0

2023-12-22

2055,60

— — -

— — -

970,0

— — -

1223,0

— — -

2023-12-21

2034,30

2041,70

24,185

963,0

958,0

1204,0

1208,0

В понедельник стоимость золота снизилась выходом на неделе данных об инфляции в США.

Трейдеры готовятся оценивать данные о потребительских ценах в США. Согласно прогнозам, годовая инфляция в стране ускорилась до 3,2% с 3,1%. В месячном выражении цены, как ожидается, выросли на 0,2%.

Статистика может в значительной степени повлиять на ожидания инвесторов относительно дальнейших действий ФРС США, что отразится на котировках золота. По данным CME Group, 61% аналитиков прогнозируют понижение ставки регулятора уже в марте.

Перед новым годом цены на желтый металл находились на положительной территории, поскольку израильско-палестинский конфликт увеличил спрос на актив-убежище, а ожидания снижения процентных ставок оказали дополнительную поддержку.

По информации World Gold Council (WGC), центральные банки в ноябре прошлого года купили еще 44 тонны золота, и 24% всех центральных банков намерены увеличить свои золотые резервы в 2024 году, поскольку они всё более пессимистично относятся к доллару США как к резервному активу.

Эксперты считают, что ожидаемое рынком в 2024 году снижение курса доллара США и процентных ставок будет основополагающим фактором для роста котировок на золото, которые по итогам наступившего года могут продемонстрировать новые рекорды.

Итоги торгов по фьючерсам на COMEX, $ per troy oz:

 

Au на 02/2024

Ag на 03/24

Pt на 04/2024

Pd на 03/24

2024-01-12

2051.6

23.329

921.1

978.50

2024-01-11

2019.2

22.705

919.6

983.00

2024-01-10

2027.8

23.066

929.6

995.20

2024-01-09

2033.0

23.091

943.5

976.90

2024-01-08

2033.5

23.310

            959.4

998.70

2024-01-05

2049.8

23.315

971.8

1037.10

2024-01-04

2050.0

23.187

966.3

1037.80

2024-01-03

2042.8

23.157

            987.1

1071.10

2024-01-02

2073.4

23.953

998.3

            1083.90

2023-12-29

            2071.8

24.086

1009.2

1109.30

2023-12-28

2083.5

24.372

1023.2

            1140.20

2023-12-27

2093.1

24.641

            1014.6

1157.70

2023-12-26

2069.8

24.396

            995.6

1189.40

 

Au на 02/2024

Ag на 03/24

Pt на 01/2024

Pd на 03/24

2023-12-22

2069.1

24.565

981.8

1223.70

Во вторник цены на золото почти не изменились, несмотря покупки.

"Мы наблюдаем некоторую спекулятивную активность. Полагаю, что трейдеры на рынке по-прежнему придерживаются правила о покупках на падении, особенно быки", — сказал старший аналитик Kitco Metals Джим Вайкофф,.

Согласно опубликованным в понедельник результатам опроса, проведенного Федеральным резервным банком Нью-Йорка, потребители ожидают замедления инфляции, а также постепенного роста доходов и расходов в течение нескольких следующих лет.

Член совета управляющих ФРС Мишель Боуман завила в понедельник о том, что денежно-кредитная политика, которую проводит центральный банк США, представляется "достаточно сдерживающей".

Участники рынка в настоящее время оценивают вероятность сокращения процентных ставок ФРС на заседании, намеченном на 19-20 марта, в 60%, согласно разработанному CME индикатору FedWatch.

Снижение процентных ставок уменьшает альтернативные издержки владения золотом, не приносящим процентного дохода.

В среду золото незначительно снизилось, трейдеры выжидают в преддверии выхода данных США по занятости.

Индекс доллара в среду упал примерно на 0,2%, и это сделало золото более доступным для покупателей, использующих иные валюты.

В четверг котировки золота ускорили снижение. Данные, указавшие на более высокую, чем ожидалось, инфляцию в США, спровоцировали опасения относительно того, что процентные ставки могут остаться высокими в течение более длительного времени, чем ожидалось. После выхода этих данных доллар и доходность казначейских облигаций США повысились.

Ввиду по-прежнему высоких темпов роста цен снижение процентных ставок ФРС, ожидаемое рынками в марте, может быть отложено.

Между тем число первичных заявок на пособие по безработице в США на неделе 31 декабря — 6 января снизилось на 1000 и с учетом коррекции на сезонные колебания составило 202 000.

Согласно разработанному CME индикатору Fedwatch, трейдеры оценивают вероятность повышения процентных ставок ФРС в марте в 63%. До выхода данных США в четверг эта вероятность оценивалась в 71%. Более высокие процентные ставки делают золото, не приносящее процентного дохода, менее привлекательным для инвесторов.

В пятницу цены на золото выросли до семидневного максимума. Эскалация конфликта на Ближнем Востоке спровоцировала покупки активов-убежищ. Кроме того, индекс цен производителей (PPI) США просигнализировал о замедлении инфляции в декабре, усилив ожидания более раннего начала снижения процентных ставок ФРС.

За неделю золото прибавило 0,1%, а серебро 0,06%. При этом, с рождественских праздников — с 26 декабря 2023 года золото просело на 0,9% а серебро — на 4,4%. 

Субиндекс добычи драгоценных металлов в FTSE-350 в пятницу подскочил на 3,3%. Бегство инвесторов в безопасные гавани поддержало цены на золото после того, как США и Великобритания провели несколько ударов по объектам хуситов в Йемене.

Индекс PPI США в декабре снизился, что также стало важным драйвером.

Цены американских производителей неожиданно снизились в декабре. Хотя это снижение произошло исключительно за счет товаров, цены на услуги остались без изменений, такая динамика может способствовать замедлению инфляции в ближайшие месяцы. Между тем опубликованный в четверг индекс потребительских цен (CPI) указал на более высокую, чем ожидалось, инфляцию в декабре.

Трейдеры теперь оценивают вероятность понижения процентной ставки в марте в 80%, согласно разработанному CME индикатору Fedwatch. До выхода данных PPI эта вероятность оценивалась в 70%.

Золото считается активом-убежищем и зачастую растет во времена неопределенности. Снижение процентных ставок делает этот металл более привлекательным для инвесторов.

На физическом рынке в большинстве азиатских стран спрос на золото увеличивается. Приближение празднования китайского Нового года стимулирует покупки в Китае и Сингапуре.

Вестник Золотопромышленника/ПРАЙМ