Цены на золото в конце прошедшей недели снизились после заявлений ФРС США о приверженности к продолжению ужесточения денежно-кредитной политики и повышению ставок.

Еще неделей ранее цены подскочили после публикации октябрьских данных по инфляции в США, которая опустилась c 8,2% до 7,7% в годовом выражении. Участники рынка надеялись, что стабилизация инфляции заставит ФРС скорректировать планы по повышению ставки, но комментарии свидетельствуют об обратном.

В понедельник котировки золота стабилизировались. Рост доллара и доходности казначейских облигаций США оказывали понижательное давление на цены на золото, сказал старший аналитик Kitco Metals Джим Уикофф. Однако активность быков на рынке, подкрепленная завоеванными на прошлой неделе позициями, способствовала некоторому восстановлению котировок, добавил он.

В краткосрочной перспективе золото может торговаться в боковом тренде или со склонностью к росту, считает Уикофф.

Индекс доллара США в понедельник вырос на 0,4%, доходность 10-летних казначейских облигаций также повысилась, что сделало золото более дорогим для держателей других валют.

"Золото, похоже, имеет сильное сопротивление на отметке 1800 долларов, а его поддержка находится в районе 1750 долларов", — отметил старший аналитик OANDA Эдвард Мойя.

На предыдущей неделе золото продемонстрировало самый сильный рост по итогам недели с марта 2020 года. Причиной этого стали надежды на замедление повышения процентных ставок ФРС, порожденные данными по инфляции. Представленный отчет свидетельствовал о некотором ослаблении ценового давления в США в октябре.

Вице-председатель ФРС Лаэль Брейнард в понедельник заявила, что центральный банк готов перейти к более медленным темпам повышения процентных ставок, подчеркнув при этом, что ФРС по-прежнему твердо намерена поднять ставки настолько высоко, насколько будет необходимо для обуздания высокой инфляции.

Хотя золото и считается инструментов хеджирования инфляционных рисков, повышение процентных ставок снижает его инвестиционную привлекательность, поскольку золото не приносит гарантированного дохода.

Трейдеры рынка фьючерсов оценивают в 89% вероятность того, что на заседании в декабре ФРС поднимет ключевую ставку на 50 базисных пунктов. Вероятность того, что ставка будет повышена на 75 базисных пунктов, оценивается всего в 11%.

Во вторник цены на золото приблизились к трёхмесячному максимуму на фоне роста спроса на активы-убежища после сообщений о взрыве в восточной части Польши, недалеко от границы с Украиной.

Согласно опубликованным во вторник данным, индекс цен производителей (PPI) США в октябре вырос меньше, чем ожидалось, указывая на снижение ценового давления.

"Данные, указывающие на охлаждение инфляции, являются хорошей новостью для золота, но, похоже, что на уровне 1800 долларов сформировалось сильное сопротивление", — старший аналитик OANDA говорит Эдвард Мойя.

Президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик заявил во вторник, что не видит достаточных свидетельств того, что агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики замедляет инфляцию. Он полагает, что для возвращения инфляции к целевому уровню 2% ФРС придется поднимать процентные ставки еще выше.

Повышение процентных ставок снижает привлекательность золота, не приносящего процентного дохода.

В среду котировки испытывали давление из-за некоторого усиления доллара США, тогда как доходность американских гособлигаций снизилась, а внимание рынка переключилось с глобальной напряженности на стратегию ФРС.

Усиление геополитической напряженности имело ограниченное влияние на золото, отметил Даниэль Гали, сырьевой стратег-аналитик в TD Securities. На рынке будет сохраняться затишье до поступления новых данных по инфляции в США, добавил он.

Доллар вырос на 0,1%, что сделало деноминированное в долларах золото менее доступным для держателей других валют. При этом цены на металл получили поддержку в связи с тем, что доходность 10-летних гособлигаций США приблизилась к минимуму с 5 октября.

Трейдеры также анализировали опубликованные в среду данные, которые показали, что розничные продажи в США в октябре выросли более существенно, чем ожидалось. Тем временем, согласно вышедшему во вторник отчету, цены производителей в США в прошлом месяце показали рост ниже прогнозов, и это подкрепило надежды инвесторов на замедление повышения ставок ФРС.

В четверг цены на золото упали почти на 1% на фоне укрепления доллара США. Недавние заявления руководителей ФРС указывают на сохранение приверженности к продолжению ужесточения денежно-кредитной политики с целью замедления инфляции.

"Доллар укрепился на заявлениях, указавших, что ФРС продолжит повышать процентную ставку… котировки оказались под давлением на ожиданиях роста ставки", — отметил старший рыночный аналитик RJO Futures Боб Хаберкорн.

Индекс доллара вырос на 0,3% против корзины других основных валют, сделав золото более дорогим для держателей других валют. Доходность казначейских облигаций также возросла.

Число американцев, впервые подавших заявки на пособие по безработице, на неделе снизилось. Это указывает на то, что количество увольнений остается низким, а рынок труда сохраняет силу, несмотря на замедление внутреннего спроса на фоне агрессивного повышения процентных ставок со стороны ФРС.

Управляющий ФРС Кристофер Уоллер, обычно являющийся сторонником жесткого курса в денежно-кредитной политике, сказал, что идея о замедлении темпа повышения ставок теперь вызывает у него меньше дискомфорта. Президент ФРС-Сент-Луис Джеймс Буллард в четверг заявил, что центральному банку США необходимо будет повысить процентные ставки еще как минимум на один процентный пункт.

В пятницу золото незначительно снизились.

Снижение котировок после недавнего ралли объясняется технической коррекцией, сказал Дэвид Мегер из High Ridge Future. Падение цен на золото может продолжиться на наступившей неделе, когда произойдет экспирация декабрьских опционов, и это спровоцирует дальнейшую консолидацию, добавил он.

Участники рынка пристально отслеживают сигналы о намерениях ФРС в отношении процентных ставок. Глава ФРС-Бостон Сюзан Коллинз в пятницу заявила, что центральному банку предстоит дальнейшее повышение процентных ставок, направленное на снижение инфляции. По ее словам, увеличение стоимости заимствований на 75 базисных пунктов в декабре не исключено.

На рынках полагают, что вероятность повышения процентной ставки ФРС на декабрьском заседании на 50 базисных пунктов составляет 87%.

Вестник Золотопромышленника/ПРАЙМ