Цена золота на прошлой неделе упала ниже 1700 долларов за унцию после публикации данных по инфляции за август, которые оказались хуже прогнозов. Потребительские цены выросли на 0,1% против ожидаемого снижения на 0,1%. В годовом выражении инфляция снижается — до 8,3% в августе с 8,5% в июле, но ожидания снижения были более оптимистичные, по мнению аналитиков — 8,1%. Рост цен производителей тоже оказался немного выше ожиданий.

Следующее большое событие на рынке золота — заседание ФРС США в среду на наступившей неделе. Аналитики прогнозируют повышение на 0,75%, но также обсуждается и возможность и 1%. Кроме того, интрига сохраняется относительно будущих решений по ставке — в ноябре и декабре.

В понедельник котировки золота выросли на 1%, а серебро подскочило в цене более чем на 5% на фоне ослабления доллара США.

Представители ЕЦБ высказываются в пользу дальнейшего повышения процентных ставок. На этом фоне евро получил поддержку, а доллар оказался под давлением, что отчасти помогло ценам на золото вырасти.

Индекс доллара снизился, сделав золото более привлекательным для держателей других валют.

"Возможно трейдеры корректировали позиции в преддверии публикации данных по инфляции. Если эти данные укажут на дальнейшее замедление инфляции, котировки золота могут получить дополнительную поддержку", — отметил старший аналитик OANDA Крейг Эрлам.

Золото считается инструментом хеджирования инфляционных рисков. Однако более высокие процентные ставки повышают альтернативные издержки владения драгоценным металлом, который не приносит гарантированного дохода.

Серебро, которое обычно следует за золотом, но зачастую также чувствительно к экономическим новостям, учитывая его использование в промышленности, затмило золото в плане роста в понедельник. Спот-цены на серебро выросли более чем на 5%, до максимума с 17 августа.

Мегер из High Ridge объяснил это "ростом на масштабном закрытии коротких позиций". Аналитик City Index Фавад Разакзада считает, что этот металл также ориентируется на общее ралли на фоне склонности инвесторов к риску.

Во вторник золото потеряло более 1% на укреплении доллара США, который отреагировал на неожиданный рост потребительских цен в прошлом месяце, что дает ФРС довод в пользу масштабного повышения ставок.

После выхода индекса потребительских цен (CPI) в США, рост которого превзошел ожидания, спот-цены на золото потеряли более 1%.

"В краткосрочной перспективе цены на золото, вероятно, будут колебаться в диапазоне 1690-1700 долларов. При этом доллар вряд ли достигнет новых максимумов, если только на следующей неделе ФРС не намекнет на сильное ужесточение денежно-кредитной политики. Впрочем, центральный банк США может все же выбрать выжидательную позицию, поскольку следующее заседание состоится лишь в ноябре", — отмечает старший трейдер Heraeus Precious Metals Тай Вон.

Потребительские цены в США в августе неожиданно выросли по сравнению с июлем, так как рост стоимости аренды и продуктов питания перевесил снижение цен на бензин.

Индекс доллара вырос на 1,3%, что сделало золото более дорогим для держателей иных валют. Пока рынки оценивают вероятность повышения ключевой ставки ФРС на заседании 20-21 сентября в 81%.

В среду золото упало ниже 1700 долларов, так как ожидания масштабных повышений процентных ставок ФРС снизили его привлекательность.

На рынках сейчас учитывается повышение ставок ФРС минимум на 75 б.п. на заседании 20-21 сентября после выхода данных о росте индекса потребительских цен США в августе на 0,1%, который превысил ожидания.

Между тем доллар упал на 0,2%, сделав золото дешевле для иностранных покупателей.

"Цены на золото могут быть уязвимы к падению до 1650 долларов или намного ниже, если ФРС просигнализирует о более агрессивных повышениях ставок в дальнейшем", — сказал старший аналитик OANDA Эдвард Мойя.

"Цены на металлы платиновой группы в ближайшие месяцы, вероятно, совершат отскок на фоне восстановления производства автомобилей. Тем не менее мы осторожно оцениваем перспективы рынка платиноидов, учитывая, что риски рецессии могут ограничить потенциал роста цен", — отмечают аналитики Standard Chartered.

В четверг золото достигло минимума с апреля 2020 года на фоне роста доходности казначейских облигаций и укрепления доллара США.

"Это снижение цен, наблюдающееся в сентябре, может продолжиться и в октябре на фоне повышения процентной ставок. Они уже существенно выросли и вырастут снова, это толкает золото вниз", — отметил старший рыночный аналитик RJO Futures Дэниел Павилонис.

Цены ненадолго восстановили позиции, в то время как инвесторы оценивали данные, согласно которым розничные продажи в США в августе неожиданно выросли. Кроме того, еженедельные данные показали о сокращении первичных заявок на пособие по безработице на 5000, до 213 000 единиц с коррекцией на сезонные колебания.

Рынки полностью учитывают в котировках повышение процентных ставок на 75 базисных пунктов, причем некоторые допускают повышение на 100 б.п.

Между тем директор-распорядитель Международного валютного фонда Кристалина Георгиева накануне заявила, что центральные банки должны проявить упорство в борьбе с высокой и широкомасштабной инфляцией.

В пятницу цены на золото выросли на ослаблении доллара. Однако котировки находятся под давлением ниже ключевой отметки 1700 долларов.

"Доллар перешел на негативную территорию… Кроме того, наблюдается ускорение снижения цен на фондовых рынках США. Эти факторы могли спровоцировать небольшие покупки на рынке золота", — считает старший стратег-аналитик Blue Line Futures Филипп Стрейбл.

Доллар перешел на негативную территорию, предоставив золоту передышку.

"Возможно, причиной резкого падения доллара стала неожиданная паника по поводу возможного повышения процентных ставок ФРС на 100 базисных пунктов после ускорения инфляции в США в августе", — считает старший трейдер Heraeus Precious Metals Тай Вон.

Поддержку золоту также оказал спрос на физическое золото в Индии, который вырос на фоне снижения цен на внутреннем рынке в преддверии ключевых фестивалей, тогда как премии в Китае возросли.

Вестник Золотопромышленника/ПРАЙМ