Цены на золото за прошедшую неделю упали с 1810 долларов за унцию до 1740 долларов. Снижению способствовала публикация протоколов июньской встречи ФРС США, которые указывают на готовность регулятора к еще более жесткой политике, и на заседании в июле вероятно повышение ставки на 0,5-0,75%.

Кроме того, количество рабочих мест вне сельского хозяйства в США выросло в июне существенно сильнее ожиданий, это говорит об устойчивости экономики, а значит, препятствий для ужесточения денежной политики нет.

В понедельник, 4 июля в США рынки были закрыты в связи с празднованием Дня независимости.

Во вторник цены на золото упали более чем на 2%, продолжая отдаление от ключевого уровня в 1800 долларов за унцию на фоне резкого укрепления доллара США и повышения процентных ставок, ослабивших интерес инвесторов к не приносящему процентных доходов драгоценному металлу.

Золото утратило часть привлекательности из-за роста доллара США, который во вторник подскочил до максимумов примерно за два десятилетия, укрепив свои позиции в качестве предпочитаемого актива-убежища для инвесторов, обеспокоенных возможностью рецессии.

"Краткосрочные технические индикаторы для цен на золото и серебро подают исключительно медвежьи сигналы, что также побуждает спекулянтов, ориентирующихся на технические показатели, вести игру на понижение на рынках фьючерсов", — отметил Джим Викофф, главный аналитик Kitco Metals.

На физическом рынке индийский импорт золота в июне почти утроился по сравнению с предыдущим годом на фоне коррекции цен, а центробанк Зимбабве заявил, что в условиях галопирующей инфляции может начать продажу золотых монет.

В среду участники рынка продолжали продавать золото, в результате цены упали до минимума более чем за 9 месяцев на продолжающемся укреплении доллара США. Протоколы заседания ФРС, прошедшего в июне, указали на склонность к проведению более "жесткой" денежно-кредитной политики.

После выхода протоколов ФРС доллар стабилизировался. В протоколах говорится о том, что участники заседания сочли необходимым повышение ставки по федеральным фондам на 75 базисных пунктов в июне и поддержали вероятное повышение ставки на 50 или 75 б.п. позднее в июле.

Повышение ставок для борьбы с высокой инфляцией увеличивает издержки упущенных возможностей, связанные с золотом, которое не приносит процентных доходов.

"Протоколы ФРС, которые указали на 'еще более жесткую политику', не дали рынкам металлов передышки, — отметил Тай Вон, независимый трейдер металлами в Нью-Йорке. — Хотя ралли благодаря покрытию коротких позиций все еще возможно, если данные по рабочим местам будут неблагоприятными, для устойчивого роста золота необходима более слабая, чем ожидается, статистика по потребительским ценам в США на следующей неделе. Это побудит ФРС отказаться от очередного массивного ужесточения политики".

В четверг котировки золота выросли, поскольку ралли доллара США приостановилось. Инвесторы покупали фьючерсы по выгодной цене после их падения по итогам двух предыдущих сессий подряд, в результате чего цены обрушились до 9-месячного минимума.

"К росту цен на золото в краткосрочной перспективе стоит относиться осторожно. Продажи могут быстро возобновиться на фоне укрепления доллара и повышения процентных ставок", — говорит Фавад Разакзада, аналитик City Index.

ФРС начала поднимать ставки в марте, и с тех пор котировки золота упали на 300 долларов.

Следующим драйвером для цен на золото могут стать данные по числу рабочих мест вне сельского хозяйства США, которые будут опубликованы в пятницу. Между тем, согласно вышедшим в четверг данным, число первичных заявок на пособие по безработице на отчетной неделе выросло, что свидетельствует о снижении спроса на рабочую силу. Кроме того, число увольнений в июне поднялось до 16-месячного максимума.

В пятницу золото незначительно выросло, однако по итогам недели котировки показали самое значительное недельное снижение за более чем год. Давление на цены оказывает укрепление доллара, кроме того, число рабочих мест в США выросло сильнее прогнозов.

"Драгоценные металла получают поддержку на опасениях возможной рецессии. Дальнейшее восстановление цен вряд ли будет иметь продолжение, поскольку у ФРС есть инструменты для борьбы с инфляцией без подталкивания экономики к рецессии", — полагает Карстен Менке из Julius Baer.

В последнее время золото стало менее привлекательным в качестве защитного актива, несмотря на растущие риски рецессии. Вместо золота инвесторы предпочитают доллар, который вырос до 20-летнего максимума.

Согласно опубликованным данным, в июне число рабочих мест вне сельского хозяйства США выросло сильнее, чем ожидалось. Уровень безработицы остается вблизи допандемийных минимумов. Это говорит об устойчивости рынка труда, которая позволяет Федеральной резервной системе осуществить еще одно повышение процентных ставок на 75 базисных пунктов позднее в этом месяце.

С технической точки зрения, падение котировок золота ниже 1760 долларов может сигнализировать о дальнейшем падении к 1720 долларам и, возможно, к минимумам 2021 года около 1680 долларов, считает Майкл Хьюсон, главный аналитик CMC Markets UK.

Между тем спрос на физическое золото в Индии немного вырос после снижения цен на внутреннем рынке, тогда как опасения по поводу новых случаев заражения коронавирусом сдерживают покупательскую активность в Китае.

Вестник Золотопромышленника/ПРАЙМ