Цены на золото на прошедшей неделе в пятницу подскочила выше 1860 долларов за унцию на обострении геополитической напряженности и опасений военного конфликта между Россией и Украиной.

Цены выросли, даже несмотря данные по инфляции в США опубликованные в четверг, которые были выше ожиданий — 7,5% против 7,3% в январе. Инфляция вышла на максимумы за 40 лет и это увеличивает вероятность более быстрого, чем ожидалось ранее, повышения ставок — теперь обсуждается повышение ставки на заседании ФРС США в марте на 0,5% вместо обычного 0,25%. Повышение ставки приводит к росту доллара и доходности облигаций, что негативно для золота

В понедельник фьючерсы на золото продемонстрировали самый большой однодневный рост почти за три недели.

"Инфляция начинает вытеснять доллар США и доходность казначейских облигаций с позиций ключевых драйверов, и поэтому мы наблюдаем такой сильный результат", — говорит Росс Норман из Metals Daily.

Он отмечает, что поддержку золоту также оказывают настроения тех, кто считает, что ФРС начинает отставать от тренда, и вероятность политической ошибки со стороны центробанка существенно возросла.

Цены на золото продолжают расти, несмотря на более позитивные, чем ожидалось, данные по рынку труда США.

Согласно опубликованному накануне отчету, число рабочих мест вне сельского хозяйства США в январе выросло на 467 000, тогда как опрошенные Wall Street Journal экономисты ожидали увеличения лишь на 150 000. Некоторые полагали, что январские данные и вовсе продемонстрируют снижение из-за распространения в отчетный период омикрон-штамма коронавируса.

Более позитивные данные могут содействовать ускоренному повышению процентных ставок ФРС США. Рынок рассчитывает, что в этом году ключевые процентные ставки, в настоящее время составляющие 0%-0,25%, будут повышены четыре раза.

Индекс доллара ICE в понедельник подрос до 95,51, а доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась до 1,91%. Укрепление доллара может привести к снижению спроса на золото, деноминированное в американской валюте, со стороны держателей других валют, тогда как рост доходности казначейских облигаций может увеличить альтернативные издержки владения этим драгоценным металлом.

Во вторник золото продолжило рост, несмотря на давление со стороны сильного доллара США и доходности американских казначейских облигаций.

"Единственная убедительная стратегия торгов сейчас это, похоже, делать ставки на более раннее и более быстрое повышение процентных ставок ФРС", — отмечает директор по исследованиям BullionVault Эдриен Эш. Повышенные процентные ставки — это что-то вроде криптонита для золота, забирающего у него всю силу, считает он.

Котировки перешли к росту и превысили уровень 1825 долларов после того, как опубликованные во вторник данные показали, что дефицит внешней торговли за весь 2021 год вырос на 27%, составив 859 млрд долларов. В декабре дефицит торговли товарами и услугами прибавил 1,8% и с коррекцией на сезонные колебания достиг 80,7 млрд долларов США, продемонстрировав почти рекордный месячный рост.

Котировки золота могут получить поддержку со стороны данных по внешней торговле США, отмечают аналитики Zaner. Власти США выражают обеспокоенность и недовольство тем, что Китай не выполнил своих обещаний по закупке американских товаров, рассказывают они.

Во вторник доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до 1,96%, что близко к максимумам, наблюдавшимся последний раз в 2020 году. Индекс доллара ICE вырос на 0,2%.

В среду золото поддержали ослабление доллара и снижение доходности казначейских облигаций.

Волатильность на рынке золота может объясняться флуктуациями курса доллара, "которые также имеют долгосрочную и краткосрочную корреляцию с темпами инфляции", отмечает руководитель Libertas Wealth Management Group Адам Коос.

Индекс доллара ICE в среду снизился на 0,1%, а доходность 10-летних казначейских облигаций отступила к 1,92% после достижения во вторник максимума с июля 2019 года.

В четверг котировки золота закрылись ростом пятую сессию подряд, вернув потерянные ранее позиции и отметившись самым продолжительным непрерывным ростом с ноября. Поддержку котировкам оказали данные по инфляции в США, которая в январе оказалась выше, чем ожидалось.

Согласно опубликованным в четверг данным Министерства труда, индекс потребительских цен (CPI) в январе вырос на 0,6% до 7,5%, что соответствует максимуму за 40 лет. Стоимость жизни американцев за последние 12 месяцев подскочила на 7,5%, что является самым большим ростом с февраля 1982 года.

Цены на золото после выхода данных по инфляции перешли к снижению, но затем вернули позиции, закрывшись в плюсе пятую сессию подряд.

"Последнее время золото покупают слишком много, чтобы можно было ожидать какой-то устойчивой коррекции, — говорит президент и генеральный директор GoldSeek.com Питер Спайна. — Цены просто отказываются снижаться ниже отметки 1800 долларов".

Сразу после выхода данных по инфляции доллар США "вновь обрел уверенность, а доходность казначейских облигаций выросла", рассказывает Лукман Отунуга из FXTM, добавляя, что это оказало давление на котировки золота. Доходность 10-летних казначейских облигаций на пике превысила 2%, а индекс доллара DXY поднимался до 96, однако по итогам торгов снизился на 0,1%.

Вышедшие в четверг данные "несомненно увеличивают вероятность того, что ФРС будет повышать процентные ставки более агрессивно для борьбы с инфляцией, что, скорее всего, будет иметь негативные последствия для не приносящих дохода активов вроде золота", отмечает Отунуга.

В пятницу торги на рынке золота проходили с понижением, однако по итогам сессии и в целом недели — выросли, поскольку металл получает поддержку на фоне продолжающегося ускорения инфляции.

Цены на золото выросли вопреки январским данным, которые показали ускорение годовой инфляции до 7,5%. Доходность казначейских облигаций резко возросла, поскольку инвесторы учитывали в ценах ускоренное ужесточение денежно-кредитной политики ФРС. Кроме того, президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил, что к 1 июля следует поднять ключевую ставку на 100 базисных пунктов.

"Стоит отметить, что ускорение инфляции и возвращение реальных ставок на позитивную территорию может стать испытанием… для драгоценных металлов. Между тем инвесторы по-прежнему верят в золото, которое может стать интересным средством хеджирования рисков в случае обвала на фондовом рынке", — отметил Карло Альберто Де Каса из Kinesis Money.

"В этом случае цены на золото могут стать убежищем, если центральные банки не смогут сдержать инфляцию", — добавил он.

Dow Jones Newswires, ПРАЙМ