Золото коррекционно снизилось по итогам прошлой недели. Кроме того, давление на цены оказывало укрепление доллара.

При этом, цены продолжают поддерживать опасения инфляции — в частности, в среду золото подскочило выше 1870 долларов на новостях о снижении количества закладок новых домов в США, что рынок связал с инфляционным давлением.

После октябрьского скачка инфляции до рекордных 6,2% рынок внимательно следит за любыми, даже косвенными, признаками динамики цен и ждет сигналов от ФРС США о мерах по борьбе с инфляцией, включая повышение ставок раньше, чем в заявленном базовом сценарии.

В понедельник котировки золота снизились в цене после семи сессий роста на опасениях инфляции и постпандемийного давления.

"Золото довольно долго росло в цене на фоне данных, указавших на то, что инфляция ускорилась и стала более широкомасштабной", — отметил старший рыночный аналитик Oanda Corp Крейг Эрлам.

Некоторую поддержку котировкам золота в понедельник оказывало снижение доллара. Между тем увеличение доходности казначейских облигаций США оказывает давление на цены.

Индекс доллара ICE прибавил 0,3%, а доходность 10-летних казначейских облигаций составляла 1,614% против 1,583% в пятницу. Ослабление доллара может поспособствовать росту спроса на деноминированные в американской валюте активы. Между тем повышение доходности гособлигаций может снизить интерес к золоту, не приносящему купонного дохода.

"Мы наблюдали значительный рост цен на золото, и теперь кажется, что трейдеры хотят зафиксировать прибыль", — отметил главный рыночный аналитик AvaTrade Наим Аслам.

"Еще один важный фактор, который стоит отметить — резкий рост цен на золото на фоне решения ФРС, как и ожидали многие участники рынка", — подчеркнул эксперт. Однако "нет сомнений, что политика ФРС стала менее дружелюбной для золота, чем несколько месяцев назад, поскольку центральный банк начал сокращение программы покупки активов", — добавил он.

"Инвесторы покупают золото, несмотря на рост доходности гособлигаций и укрепление доллара. Скорректированная с учетом инфляции доходность долговых бумаг США остается на минимумах. Повышенный интерес к золоту может быть отчасти связан с использованием этого металла для хеджирования инфляции после выхода индекса потребительских цен (CPI) США на прошлой неделе", — отметил Эрлам.

Согласно опубликованным на прошлой неделе данным, индекс CPI в октябре в США вырос на 6,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года против 5,4% в сентябре, достигнув максимума с ноября 1990 года. Октябрьский показатель более чем в три раза превышает целевой уровень ФРС, установленный на отметке 2%.

Во вторник фьючерсы на золото закрылись с понижением после достижения внутридневного 5-месячного максимума.

"Динамика котировок определяется направлением инвестиционных потоков, и после того, как цены прорвали вверх нисходящую линию тренда, играющую роль сопротивления, некоторые инвесторы решили зафиксировать прибыль", — заявил директор по исследованиям в BullionVault Эдриан Эш.

Объем позиций по золоту на COMEX и вложений в золотые биржевые фонды (ETF) на прошлой неделе вырос до максимума с июня, однако это было обусловлено деривативами, а не покупками на физическом рынке, отметил он.

Золотые ETF завершили прошлую неделю "с самым маленьким приростом с июня 2020 года", тогда как объем фьючерсов и опционов на COMEX, приобретаемых инвесторами в расчете на рост цен, достиг максимума с начала года, сообщил Эш.

Экономические данные США во вторник были позитивными, что несколько ослабило спрос на драгоценные металлы.

Согласно представленным отчетам, розничные продажи в США в октябре выросли на 1,7%, что стало максимальным приростом с марта. При этом рост продаж был наполовину обусловлен более высокими ценами. Опрошенные The Wall Street Journal экономисты прогнозировали рост на 1,5%.

Тем временем промышленное производство в США в октябре выросло на 1,6%, тогда как опрошенные WSJ аналитики ожидали роста на 0,8%.

В среду котировки золота выросли после снижения по итогам двух сессий подряд, получая поддержку на опасениях ускорения инфляции.

Тем временем индекс доллара США немного снизился с уровней в районе максимума с июля 2020 года.

Опасения ускорения инфляции, а также понимание того, что рост цен не находится под контролем, реальны и сказываются не только на финансовых рынках, но и на крупных розничных компаниях, тогда как участники рынка ожидают большей ясности, отметил Джефф Райт из Wolfpack Capital.

"Цены на золото растут и в течение примерно 30 дней сформировали ряд более высоких минимумов", — добавил Райт.

Согласно вышедшим в среду официальным данным, число закладок новых домов в США в октябре снизилось на 0,7% по сравнению с предыдущим месяцем и с учетом коррекции на сезонные колебания составило 1,52 млн единиц в год.

Опубликованные во вторник данные указали, что розничные продажи в США в октябре выросли на 1,7% по сравнению с предыдущим месяцем, продемонстрировав самый сильный рост с марта.

Опасения ускорения инфляции нашли отражение в этом отчете, что и оказало некоторую поддержку котировкам золота, используемого для хеджирования инфляционных рисков.

"Усиление инфляционных ожиданий способствует ралли цен на золото, так как реальные процентные ставки продолжают снижаться", — сообщили аналитики Sevens Report Research.

В четверг цены на золото снизились после того, как накануне наиболее активно торгующиеся контракты закрылись на максимуме с июня.

"Золото стремительно росло в цене на протяжении последних, поэтому для трейдеров вполне естественно частично зафиксировать прибыль", — заявил Наим Аслам, главный рыночный аналитик AvaTrade.

Золото подешевело даже вопреки ослаблению доллара США и снижению доходности казначейских облигаций, тогда как обычно подобные факторы позитивно влияют на драгоценный металл.

Опасения относительно скачка инфляции, вызванного прежде всего перебоями в работе цепочек поставок, и стремительное увеличение спроса в ходе восстановления экономики после пандемии в последние недели содействуют росту золота.

В пятницу золото утратило всю недельную динамику, поскольку доллар США укрепился почти до 16-месячного максимума.

Индекс доллара ICE прибавил 0,4% и приблизился к самой высокой отметке с июля 2020 года. Австрия объявила о 20-дневном общенациональном локдауне, вводимом с целью сдержать распространение коронавируса. При этом Германия, крупнейшая экономика Европы, рассматривает возможность ввода аналогичных мер.

Укрепление доллара ослабляет спрос на активы, номинированные в валюте США, делая их более дорогостоящими для держателей других валют. Между тем доллар обычно пользуется повышенным спросом в периоды неопределенных перспектив мировой экономики, довлея над золотом и другими сырьевыми товарами.

Если не принимать во внимание резкое изменение цен в середине недели, в целом золото торгуется в узком диапазоне, при этом поддержка и сопротивление находятся на 1850 долларах и 1870 долларах соответственно, отметил Лукман Отунуга, менеджер и аналитик FXTM. "Рынок золота, судя по всему, ищет ориентиры для торгов. Участники ждут очередных намеков ФРС США на планы по борьбе с усилением инфляции", — добавил он.

В более долгосрочной перспективе цены на золото продолжат испытывать давление "на фоне укрепления доллара и планов центрального банка США по срокам ужесточения денежно-кредитной политики", сказал он в интервью MarketWatch.

"На этой неделе динамика цен на золото и серебро была несколько сдержанной, поскольку все внимание рынка приковано к более краткосрочным факторам, а именно к намекам на возможное повышение процентных ставок. Однако я полагаю, что в 2022 году оно маловероятно", — отметил в интервью MarketWatch Адам Коос, президент Libertas Wealth Management Group.

"Укрепление американской валюты само по себе удивительно, поскольку продолжительное ускорение инфляции должно было бы оказать давление на доллар", — рассуждает он. "Это один из основных факторов, подтверждающих нулевую гипотезу, согласно которой текущая инфляция на самом деле является временной", — добавил Коос.

Dow Jones Newswires, ПРАЙМ