На прошедшей неделе цены на золото поднимались до 1800 долларов на фоне снижения доллара и доходности государственных облигаций США, однако, закончили неделю практически на прежнем уровне.

Золото поддерживается опасениями стагфляции — сочетания инфляции и отсутствия роста экономики. Опасения за развитие мировой экономики связаны, прежде всего, с высокими ценами на энергоресурсы. С другой стороны, рост золота ограничен ожиданиями сворачивания программ количественного смягчения в мире и, особенно в США.

В понедельник фьючерсы на золото закрылись с понижением по итогам третьей сессии подряд, демонстрируя самое длительное падение за почти месячный период. Накануне котировки снизились после выхода сентябрьских данных по рынку труда США, которые оказались слабее, чем ожидалось.

"Инвесторы на рынке золота, судя по всему, в конце концов согласились со всеобщей интерпретацией сентябрьских данных США по рынку труда, в частности, с тем, что они недостаточно слабые, чтобы помешать планам ФРС по началу сворачивания стимулирования в ближайшее время", — отметил Брайан Лундин, редактор Gold Newsletter.

"ФРС загнала себя в угол из-за своих высказываний, сделанных в течение последних нескольких месяцев, — добавил Лундин. — Теперь на рынках ожидают, что ФРС начнет сворачивать стимулирование к декабрю, и если центробанк этого не сделает, рынки будут потрясены".

В понедельник в США не проходили торги облигациями в связи с Днем Колумба, а другие рынки в основном были открыты.

Во вторник фьючерсы на золото росли в цене впервые за последние четыре сессии, закрывшись на максимуме за примерно недельный период после заявлений Международного валютного фонда (МВФ) о возможном замедлении развития мировой экономики.

"МВФ понизил прогноз по росту экономики Соединенных Штатов, и это снова повысило привлекательность золота, — сообщил Наим Аслам, старший рыночный аналитик AvaTrade. — Впрочем, рост золота может оказаться недолгим, поскольку текущая позитивная динамика на рынке металла не имеет каких-то особенно веских оснований".

Согласно опубликованным во вторник прогнозам МВФ, рост мировой экономики в этом году, вероятно, составит 5,9%, что на 0,1 процентного пункта ниже июльского прогноза. Кроме того, рост мировой экономики в 2022 году, как ожидается, замедлится до 4,9%. Прогноз по росту экономики США в этом году понижен на 0,1 процентного пункта, до 6%.

Золото отреагировало на предупреждение МВФ о рисках для экономического роста, однако цены по-прежнему затрудняются демонстрировать "стабильный рост, поскольку мы не наблюдаем соответствующей реакции со стороны доходности гособлигаций США и доллара", сказал Питер Грант, вице-президент Zaner Metals.

В среду котировки золота завершили сессию на одномесячном максимуме, тогда как доллар США и доходность американских гособлигаций снизились после выхода данных по инфляции.

Отчет по потребительским ценам в США показал, что инфляционное давление продолжает усиливаться, и золото традиционно воспринимается как инструмент хеджирования инфляционных рисков, сказал Колин Цешинский, главный рыночный стратег-аналитик SIA Wealth Management.

Индекс потребительских цен в США в сентябре вырос на 0,4% по сравнению с августом, тогда как ожидалось повышение лишь на 0,3%. Без учета волатильных цен на продукты питания и энергоносители индекс вырос на 0,2% после роста в августе на 0,1%.

В октябре 2020 года — сентябре 2021 года индекс потребительских цен вырос на 5,4% после повышения на 5,3% в августе. В годовом выражении — в сентябре индекс повысился на 4,0% против роста на 4,0% в августе.

"На фоне роста индекса потребительских цен действия ФРС по сдерживанию инфляции становятся необходимыми и неизбежными", — отмечает Джейсон Шенкер, президент Prestige Economics. "Мы по-прежнему полагаем, что ФРС, вероятно, объявит" о сокращении программы количественного смягчения 3 ноября, добавил эксперт. Также он ожидает, что центральный банк повысит процентные ставки в следующем году.

Индекс доллара ICE в среду снизился на 0,5% до 94,068, а доходность 10-летних казначейских облигаций составила 1,548% против 1,579% во вторник.

В четверг золото продолжило рост, достигнув максимума за месяц, и аналитики связывают этот подъем с опасениями по поводу инфляции.

"Цены на золото и серебро на текущей неделе оживились, и это показывает, насколько высока была степень перепроданности этих металлов и насколько привлекательны они для инвесторов на фоне опасений по поводу ускорения инфляции по всему миру и отрицательной реальной доходности (гособлигаций)", — заявил Питер Спина, генеральный директор GoldSeek.com.

"Спрос на физическом рынке остается сильным, и переживания по поводу инфляции продолжат оказывать существенную поддержку ценам", — сказал он. Котировки золота теперь попытаются преодолеть сопротивление в районе отметок 1805 и 1806 долларов США за унцию, где расположены скользящие средние за 100 и 200 дней соответственно. Прорыв выше этих уровней "может придать рынку дополнительный оптимизм", отметил Спина.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США в четверг снизилась до 1,518% против 1,549% в среду.

В пятницу фьючерсы на золото упали в цене после роста по итогам трех сессий. Котировки снизились на фоне роста доходности казначейских облигаций и фондовых индексов США.

Цены на золото не смогли удержаться выше 1800 долларов на информации о том, что на следующей неделе возможен запуск биржевого фонда (ETF) на фьючерсные контракты на биткоин.

Доходность 10-летних казначейских облигаций в пятницу составила около 1,56% против 1,604% в конце прошлой недели. Между тем индекс доллара ICE за истекший период недели потерял 0,1%.

Согласно данным Министерства торговли США, розничные продажи в стране в сентябре выросли на 0,7% по сравнению с августом, тогда как ожидался более слабый рост. Розничные продажи без учета цен на автомобили и бензин выросли на 0,8% по сравнению с предыдущим месяцем. Кроме того, индекс производственной активности ФРС-Нью-Йорк в октябре составил 19,8 против 34,3 в сентябре.

Цены на золото ненадолго приостановили падение после того, как предварительная оценка индекса потребительских настроений Университета Мичигана, опубликованная в пятницу, показала снижение до 71,4 пункта в октябре с 72,8 пункта в сентябре.

Dow Jones Newswires, ПРАЙМ