Цены на золото по-прежнему следуют за переменой настроений в ожидании конкретики в монетарной политике в США. В предыдущий понедельник они упали до 1722 долларов за унцию после статистики по занятости, которая была лучше ожиданий. Однако в среду вышли данные по инфляции CPI в США в июле, которые совпали с ожиданиями и показали, что инфляция не замедляется, но и не ускоряется.

На макроэкономических данных рынок пытается угадать, как и когда ФРС США начнет ужесточение монетарной политики — сокращение покупки активов и повышение ставки.

В понедельник фьючерсы на золото снизились в цене до самого низкого уровня с марта этого года.

Конкретных причин для столь резкого падения драгоценных металлов не наблюдалось. Аналитики и участники рынка склонны объяснять падение низкими объемами торгов в Азии и сохраняющимся эффектом очень хороших данных по рынку труда США, вышедших накануне.

Согласно данным Министерства труда США, число рабочих мест вне сельского хозяйства страны в июле с учетом коррекции на сезонные факторы выросло на 943 000 после роста на 938 000 в июне. Уровень безработицы, рассчитанный на основании отдельного опроса среди домохозяйств, упал в июле до 5,4% с 5,9% в июне.

Во вторник золото закрылось с повышением впервые за четыре сессии. Накануне золото на азиатской сессии упало более чем на 5%.

По мнению некоторых аналитиков, золото остается под давлением после выхода ежемесячного отчета о рынке труда США. Данный отчет оказался очень благоприятным, что дает основания ожидать начала сворачивания масштабной программы ФРС по покупке активов и повышения процентных ставок, которые пока остаются в диапазоне 0-0,25%.

Однако падение цен понедельника, возможно, оказалось несколько чрезмерным, поскольку объемы сделок в Азии были низкими, в Японии и Сингапуре торги не проводились по случаю праздников, заметил Джеймс Стил, главный аналитик HSBC по рынку драгоценных металлов.

Недавнее ослабление спроса на золото со стороны биржевых фондов (ETF) и других институциональных инвесторов может быть в некоторой степени компенсировано повышением спроса на физический металл у производителей ювелирных изделий, а также слитков и монет.

"Повышение спроса на ювелирные изделия, слитки и монеты может восполнить сокращение покупок институциональных инвесторов. Этот спрос вырос в Азии, Европе и США на фоне снижения цен", — отметили эксперты.

В среду цены на золото резко выросли. Это был первый рост по итогам трех сессий подряд примерно за месяц и самый резкий по итогам дня за две недели. Ожидавшиеся инвесторами данные по инфляции в США в основном совпали с ожиданиями.

Данные по потребительским ценам показали, что инфляция в США в июле выросла в сравнении с июлем 2020 года на 5,4% второй месяц подряд, достигнув 20-летнего максимума. По сравнению с предыдущим месяцем индекс потребительских цен вырос в июле на 0,5% после роста на 0,9% в июне, совпав с ожиданиями экономистов, опрошенных The Wall Street Journal.

Доходность 10-летних казначейских облигаций упала до 1,32% против 1,34% во вторник. Индекс доллара DXY снизился на 0,3%.

В четверг котировки золота снизились после самого длительного периода роста почти за месяц.

"В вялом августе интерес к золоту и его ликвидность снижаются", — считает MarketWatch Джефф Райт из Wolfpack Capital. За истекший период недели и августа котировки снизились.

Индекс конечного спроса (PPI), измеряющий цены, по которым американский бизнес получает оплату за товары и услуги, в июле с учетом коррекции на сезонные факторы вырос на 1% по сравнению с предыдущим месяцем. Показатель превысил на 0,6% консенсус-прогноз аналитиков WSJ.

"От инфляции сейчас никуда не спрятаться, особенно с учетом низких ставок и активного обсуждения планов ФРС США по сворачиванию (стимулирующих мер)", — добавил Райт. В таких условиях в четверг укрепился доллар и выросла доходность казначейских облигаций США, уточнил эксперт.

"Все эти факторы стимулируют снижение цен на золото. Они могут нацелиться на снижение к 1700 долларам за унцию, учитывая отсутствие интереса и нехватку повышательного момента", — заключил Райт.

После опубликованных в среду данных США, указавших на небольшое замедление инфляции, инвесторы полагают, что ФРС не будет сворачивать стимулирование в ближайшее время.

В пятницу золото выросло в цене. Такая динамика вызвана ухудшением потребительских настроений в США.

Опубликованный в пятницу предварительный индекс потребительских настроений, рассчитываемый Мичиганским университетом, в августе составил 70,2 пункта против 81,2 в июле. Опрошенные Wall Street Journal экономисты ожидали, что индекс составит 81,3 пункта. По сравнению с июлем индекс настроений упал на 13,5%. Более резкое падение индекса наблюдалось лишь дважды — после введения локдаунов в апреле 2020 года (-19,4%) и в октябре 2008 года, в разгар мирового финансового кризиса (-18,1%).

После публикации указанных данных индекс доллара ICE снизился на 0,4%. Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась до 1,325% против 1,366% в четверг. На этом фоне спрос на золото в качестве актива-убежище усилился.

После падения, происходившего в прошлую пятницу и понедельник, фьючерсы на золото стали "перепроданными", говорит Бриен Лундин, редактор Gold Newsletter. Затем цены стали восстанавливаться. "Как решили инвесторы, обвал произошел из-за краткосрочных рыночных манипуляций и реально не отражал динамику предложения и спроса на рынке золота", — поясняет Лундин.

Однако "опасения относительно дельта-штамма и его последствий для экономики растут, как видно по резкому ухудшению потребительских настроений", говорит Лундин. "Все это усиливает общее мнение о том, что на текущих ценовых уровнях золото недооценено", — заключает он.

В последние недели золото колебалось в цене на фоне неопределенных перспектив экономики из-за распространения дельта-штамма. Кроме того, на золото влияют разговоры о возможном начале сворачивания стимулирующих мер ФРС в конце текущего или начале следующего года.

Между тем фондовые индексы Dow Jones Industrial Average и S&P-500 достигают все новых рекордных максимумов, ослабляя востребованность золота в качестве актива-убежища.

"Золото оказалось под перекрестным огнем", — рассуждает Виктор Аргонов, старший аналитик Exante. "Хотя текущая политика центральных банков должна поддерживать золото, сравнительно устойчивый доллар является препятствием. Рост фондовых рынков также означает, что спрос на драгоценный металл в качестве актива-убежища не столь велик, как в прошлом году", — добавляет аналитик.

Dow Jones Newswires, ПРАЙМ