Золото росло всю неделю — до 1830 долларов за унцию, но к пятнице почти всё растеряло. Цены поддерживали заверения председателя Федеральной резервной системы США Джерома Пауэла в том, что кредитно-денежная политика останется мягкой, несмотря на инфляцию выше ожиданий, так как рынок труда еще слишком далек от того состояния, при котором меры поддержки экономики не нужны.

В понедельник котировки фьючерсов на золото оказались под давлением в связи с усилением доллара США и позитивной динамикой американских фондовых индексов.

Некоторые аналитики связывают снижение котировок золота с продажами металла после самого значительного недельного роста цен за 7 недель.

В целом рынок золота занял выжидательную позицию, однако демонстрирует склонность к подъему, несмотря на падение цен в понедельник, отметил Джефф Райт из Wolfpack Capital.

"Восстановление выше 1800 долларов за унцию на прошлой неделе стало определяющим событием для настроя инвесторов в преддверии сезона корпоративной отчетности в США, — заявил он. — Усиление рыночной волатильности на прошлой неделе, хотя и было кратковременным, привело к покупкам золота как актива-убежища".

Индекс доллара ICE, отслеживающий динамику американской валюты против корзины из шести других валют, в понедельник прибавил 0,1%.

Динамика доллара является одним из главных катализаторов движения цен на золото. Доходность 10-летних и 30-летних казначейских облигаций недавно опустилась до минимумов с февраля, что оказало поддержку котировкам золота.

Во вторник золото выросло в цене после данных, продемонстрировавших ускорение инфляции в США. Кроме того, росту золота содействовали заявления одного из руководителей ФРС, а также устойчивые опасения в отношении распространения дельта-штамма коронавируса.

Согласно официальным данным, индекс потребительских цен в США в июне продемонстрировал самый заметный скачок с 2008 года. Данный индекс вырос на 0,9%, тогда как экономисты, опрошенные Wall Street Journal, ожидали роста на 0,5%.

После публикации данных рынки золота существенно колебались, так как инвесторы пытались осмыслить полученную информацию, рассуждает Джейсон Тид из Gold Bullion Strategy Fund (QGLDX). "Инфляция во многом связана лишь с отраслями, реагирующими на снятие локдаунов, что побуждает ФРС считать ускорение инфляции временным", — добавил он.

"Ускорение роста потребительских цен должно оказать поддержку котировкам золота, которое воспринимается в качестве инструмента хеджирования инфляционных рисков", — заявил Фавад Разакзада из ThinkMarkets.

При этом высокие темпы инфляции вовсе необязательно будут оказывать позитивное влияние на котировки драгоценного металла, если ФРС прибегнет к повышению ставок по федеральным фондам, добавил он.

Поддержку котировкам оказывают также комментарии президента ФРС-Нью-Йорк Джона Уильямса, который выступает за более мягкую политику центрального банка, добавила эксперт. Уильямс заявил, что экономика США пока не достигла необходимого прогресса для того, чтобы ФРС начала сокращать программу закупки активов.

Накануне Уильямс заявил, что условия для начала сокращения программы ежемесячной покупки облигаций на 120 млрд долларов еще не достигнуты.

"Я считаю, что мы установили очень четкий ориентир. Это не количественный показатель, а очень четкий маркер, что мы хотим значительного дальнейшего прогресса (на рынке труда) по сравнению с текущей ситуацией", — подчеркнул Уильямс. "Я на этом сфокусирован, и в настоящее время мы явно этого не достигли", — отметил он.

В то же время во вторник президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил о готовности начать сворачивание стимулирующих мер. Он добавил, что спешки в этом вопросе нет.

Президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дейли в интервью CNBC во вторник заявила, что сильный рост индекса CPI США отражает лишь кратковременное ускорение инфляции, поэтому ФРС следует сохранять мягкую денежно-кредитную политику.

В среду цены на золото закрылись с повышением, на максимуме примерно за месячный период. Поддержку котировкам оказывало ослабление доллара США и снижение доходности американских гособлигаций на фоне выступления председателя ФРС США Джерома Пауэлла в конгрессе.

Выступая с речью перед комитетом по финансовым услугам Палаты представителей Пауэлл вновь заявил, что ожидает замедления инфляции после резкого ускорения темпов роста цен, наблюдаемого в текущем году.

Участники рынка видят все больше признаков ускорения инфляции, в частности, индекс потребительских цен (CPI) США за июнь превысил ожидания, поднявшись на 0,9% по сравнению с предыдущим месяцем после роста на 0,6% в мае и продемонстрировав годовой рост на 5,4%, что является максимумом с 2008 года.

Главный вывод из комментариев главы ФРС заключается в том, что "инфляция должна еще больше ускориться, а темпы роста числа рабочих мест должны демонстрировать устойчивый подъем, чтобы ФРС могла прибегнуть к более раннему сворачиванию денежно-кредитного стимулирования или замедлению покупок активов", — заявил директор по исследованиям в Insignia Consultants Чинтан Карнани.

"Тренд по инфляции и росту занятости в США в 3-м квартале прояснит ситуацию со сроками сворачивания стимулирования, — добавил эксперт. — Следует анализировать данные за целый квартал, а не за каждый месяц в отдельности".

В четверг фьючерсы на золото закрылись с повышением, отыграв понесенные ранее потери и закрывшись на максимальном уровне за примерно 30 дней.

Экономические данные рисуют неоднозначную картину экономики США в ходе восстановления после пандемии.

Число первичных заявок на пособия по безработице на неделе с 4 по 10 июля снизилось на 26 000 и с учетом коррекции на сезонные колебания составило 360 000. Это самый низкий показатель с марта 2020 года, когда пандемия Covid-19 нанесла удар по экономике США.

Индекс цен на импорт в США в июне вырос на 1%, а цены на импорт без учета нефти в июне повысились на 0,7%. Индекс деловой активности ФРС-Филадельфия в июле составил 21,9 против 30,7 месяцем ранее. Производственный индекс ФРС-Нью-Йорк в июле вырос до 43,0 с 17,4 в июне, намного превысив прогноз экономистов, опрошенных The Wall Street Journal, которые ожидали, что в июле индекс составит 17,3.

В пятницу котировки фьючерсов на золото снизились на фоне стабилизации доллара и некоторого повышения доходности казначейских облигаций.

Инвесторы изучали данные по розничным продажам в США, которые были лучше прогнозов. В июне показатель вырос на 0,6%, тогда как консенсус прогноз опрошенных Dow Jones аналитиков предполагал рост на 0,4%. Розничные продажи без учета автомобилей выросли на 1,3% в прошлом месяце.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США недавно составила примерно 1,30%, а индекс доллара ICE вырос на 0,1%. За истекший период недели доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась примерно на 6 базисных пунктов, тогда как индекс доллара ICE поднялся на 0,6%, согласно данным FactSet.

Тем не менее золото в целом проявляет устойчивость, так как инвесторы тревожатся в отношении распространения дельта-штамма и, возможно, несвоевременного ослабления карантинных ограничений. Кроме того, наблюдатели не исключают перегретости американских фондовых рынков.

"Легкая фаза ралли уже позади, и теперь быкам нужно доказать серьезность своих намерений" в подталкивании золота к дальнейшему росту, заметил Алекс Купцикевич, старший рыночный аналитик FxPro.

Dow Jones Newswires, ПРАЙМ