Первый квартал 2021 года для золотодобывающих компаний был удачным — но только из-за роста цен на золото по отношению к первому кварталу прошлого года. При этом объемы добычи падают, а расходы AISC растут. Увеличила добычу только Agnico-Eagle за счет увеличения переработки руды и высоких содержаний золота на месторождениях LaRonde, Malartic, Goldex.

Barrick сократила добычу из-за Porgera, остановленного в апреле прошлого года, а также снижения добычи на других месторождениях. Компания ожидает, что во втором полугодии объемы будут выше благодаря расширению кучного выщелачивания на месторождении Veladero в Аргентине, выходу на проектную мощность производства на месторождении Bulyanhulu в Танзании и высоких содержаний в руде месторождения Lumwana в Замбии. Соглашение c Папуа Новая Гвинея по Porgera достигнуто в апреле и в течение полугода Barrick планирует восстановить там добычу.

Petropavlovsk снизил производство в основном из-за меньших объемов переработки стороннего концентрата на 71 тысячу унций, а также сокращении добычи на 18,1 тысячи унций на Албыне, где в переработку пока вовлекается руда с Эльгинского месторождения с низкими содержаниями золота, и низким его извлечением.

Самое существенное увеличение расходов показали AngloGold и Gold Fields.

AngloGold объясняет рост AISC плановыми инвестициями, выполнением требований к качеству хвостов, более низкими содержаниями золота в руде и инфляцией. Ожидается, что инфляционное давление усилится во втором и третьем кварталах 2021 года на фоне восстановления цен на нефть и укрепления национальных валют. Например, южноафриканский ранд с прошлогодних минимумов уже укрепился на 25%.

Динамика объемов производства золота, тысячи унций:

 

янв-март '21

янв-март '20

изм в %

изм в унциях

Newmont Goldcorp

1 460

1 480

— 1

— 20

Barrick Gold

1 101

1 250

— 12

— 149

"Полюс"

592

595

— 1

— 3.2

AngloGold

588

630

— 7

— 42

Kinross Gold

563

572

— 2

— 9

Gold Fileds

541

537

+ 1

+4

Agnico Eagle

505

411

+ 23

+ 94

Polymetal

375

365

+ 3

+ 10

Petropavlovsk

96

186

— 49

— 90

 

Динамика совокупных расходов AISC, долларов на унцию:

 

янв-март '21

янв-март '20

изм в %

изм в $

Kinross Gold

975

993

— 2

— 18

Agnico Eagle

996

1 099

— 9

— 103

Barrick Gold

1 018

954

+ 7

+ 64

Newmont Goldcorp

1 039

1 030

+ 1

+ 9

Gold Fileds

1 078

975

+ 11

+ 103

AngloGold

1 287

1 021

+ 26

+ 266

Несмотря на увеличение расходов и снижение производства, у компаний прибыль по-прежнему растет — на фоне высоких средних цен на золото, на 14% выше к аналогичному периоду прошлого года, но денежные потоки уже страдают. В частности, операционный денежный поток Newmont за квартал потерял 10% из-за увеличения налоговых платежей и рабочего капитала.

Динамика EBITDA, млн долларов:

 

янв-март '21

янв-март '20

изм в %

изм в $

Barrick Gold

1 800

1 466

+ 23

+ 334

Newmont Goldcorp

1 457

1 118

+ 30

+ 339

Gold Fileds *

1 336

1 143

 + 17

+ 193

Kinross Gold

452

385

+ 17

+ 66

AngloGold

439

434

+ 1

+ 5

* рассчетно исходя из Net debt и Net debt to EBITDA ratio

 

Динамика прибыли на акцию, долларов:

 

янв-март '21

янв-март '20

изм в %

изм в $

Newmont Goldcorp

0.70

1.02

— 31

— 0.32

Agnico Eagle

0.56

— 0.09

— 

+ 0.65

AngloGold

0.48

0.32

+ 50

+ 0.16

Barrick Gold

0.30

0.22

+ 36

+ 0.08

Kinross Gold

0.12

0.10

+ 20

+ 0.02

 

Динамика операционного денежного потока, млн долларов:

 

янв-март '21

янв-март '20

изм в %

изм в $

Barrick Gold

1 302

889

+ 46

+ 413

Newmont Goldcorp

841

939

— 10

— 98

Agnico Eagle

356

163

+ 118

+ 193

Kinross Gold

280

300

— 7

— 20

AngloGold

149

174

— 14

— 25

Объемы капитальных вложений также выросли — компании увеличивают и поддерживающие инвестиции, и инвестиции в развитие.

Динамика капитальных вложений, млн долларов:

 

янв-март '21

янв-март '20

изм в %

изм в $

Barrick Gold

539

451

+ 20

+ 88

Newmont Goldcorp

399

328

+ 22

+ 71

AngloGold

210

186

 + 13

+ 24

Kinross Gold

204

191

+ 7

+ 13

Agnico Eagle

155

163

— 5

— 8

Gold Fileds

142

100

+ 43

+ 43

 Вестник Золотопромышленника