Цены на золото за прошедшую неделю почти не изменились и остались на уровне 1840 долларов на унцию. По мнению аналитиков, цены поддерживаются ожиданиями инфляции в условиях восстановления экономики и низких ставок.

Однако, в среду, когда данные потребительской инфляции в США за апрель превысили ожидания в три раза, золото не выросло, а наоборот — просело в цене на 1% при увеличении доходности гособлигаций США и курса доллара.

В понедельник цены на золото выросли четвертую сессию подряд, получив поддержку со стороны падения доллара США до минимума примерно за два с половиной месяца, а также на некоторой слабости на фондовом рынке.

"Цены на металлы получают поддержку со стороны ослабшего индекса доллара США, который упал до самого низкого уровня за 2,5 месяца", — пишет Джим Викофф, старший аналитик Kitco.com.

Индекс доллара США ICE снизился на 0,1% до 90,17. В ходе сессии он опускался до 90,04, самого низкого уровня с вечера пятницы.

Во вторник котировки золота снизились со своих самых высоких уровней с февраля на фоне роста доходности казначейских облигаций США.

Некоторые аналитики указывают на растущие опасения, что ФРС начнет ужесточать денежно-кредитную политику раньше, чем ожидалось, на фоне роста инфляции в США и других странах.

Между тем цены производителей Китая в апреле выросли самыми быстрыми темпами за 3,5 года. Индекс цен производителей в прошлом месяце прибавил 6,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, сообщили в национальном бюро статистики Китая.

Золото часто рассматривается как инструмент хеджирования инфляционных рисков. Однако если рост цен побудит ФРС повысить процентные ставки, спрос на драгоценные металлы может ослабнуть, поскольку в отличие от казначейских облигаций они не приносят купонного дохода.

"На рынках сохраняются опасения возникновения стагфляции, и это оказывает поддержку котировкам золота ввиду снижения реальных процентных ставок", — отмечают аналитики Sevens Report Research.

"Стагфляция будет означать, что лишь одна из целей ФРС — желаемый уровень инфляции — будет достигнута, а полная занятость достигнута не будет, — добавляют аналитики. — В такой ситуации ФРС, вероятно, будет придерживаться мягкой денежно-кредитной политики дольше, чем следовало бы, и сохранять процентную ставку на искусственно заниженном уровне, когда инфляция будет ускоряться, что окажет давление на реальную процентную ставку. Эти факторы позитивно скажутся на котировках золота".

Между тем снижение мировых фондовых индексов, включая Dow Jones Industrial Average (DJIA) и S&P-500 (SPX) ограничивает потенциал падения золота, отмечают аналитики.

В среду золото впервые с начала месяца снизились вторую сессию подряд. Давление оказали данные, свидетельствующие о самом значительном месячном росте инфляции в США за 13 лет, который поддержал доходность казначейских облигаций.

"Значительный рост индекса потребительских цен (CPI) поспособствовал увеличению доходности долгосрочных казначейских облигаций, и на этом фоне золото находится под давлением", — отметил Майкл Армбрастер, управляющий партнер Altavest.

Индекс потребительских цен в США в апреле поднялся на 0,8%, что стало самым сильным месячным ростом с 2009 года. За последние 12 месяцев темпы инфляции составили 4,2% против 2,6% за период с марта 2020 по март 2021 года. Это самое сильное ускорение инфляции с 2008 года.

В течение последних шести недель цены на золото в основном росли, а в понедельник фьючерсы достигли максимума закрытия с февраля, поскольку доллар держался у минимумов с февраля.

Тем не менее сразу после публикации индекса потребительских цен наблюдался небольшой рост котировок золота, отмечает Колин Цешинский, старший рыночный стратег-аналитик в SIA Wealth Management. Однако затем цены опять перешли к снижению.

В четверг цены на золото немного выросли после снижения в течение двух предыдущих сессий на фоне опасений, связанных с ростом инфляции.

"Глядя на то, как падали цены на золото и серебро на фоне данных по инфляции, очевидно, что драгоценные металлы по-прежнему не в том положении, чтобы извлечь выгоду из ее роста", — считают аналитики Zaner.

В пятницу золото продолжило рост вторую сессию подряд, а также продемонстрировало двухнедельную череду роста, достигнув более чем трехмесячного максимума.

В пятницу стало известно, что розничные продажи в апреле остались неизменными по сравнению с мартом, тогда как экономисты ожидали роста на 0,8% после их повышения на 10,7% в марте. Мартовский рост был вызван стимулирующими выплатами американцам по 1400 долларов на человека.

"Это еще один отчет, который ослабляет мнение о возможном скором ужесточении денежно-кредитной политики ФРС США", — уверен Джим Викофф, старший аналитик Kitco.com.

С одной стороны, цены на золото находятся под влиянием перспектив повышения инфляции, на которые указали индексы потребительских цен (CPI) и цен производителей (PPI). С другой стороны — под некоторым давлением ввиду вероятности повышения процентной ставки ФРС для охлаждения экономики, отмечают некоторые аналитики.

Цены на золото "держались довольно хорошо на прошедшей неделе", несмотря на укрепление доллара США и небольшой рост доходности 10-летних казначейских облигаций, говорит Эдвард Мейр, аналитик ED&F Man Capital Markets. Поддержку котировкам оказывали "растущие опасения относительно ускорения инфляции", добавил он. "Золото считается активом, хеджирующим риски инфляции, и поэтому" настало время для роста его цен, отмечает эксперт.

Dow Jones Newswires, ПРАЙМ