За прошедшую неделю золото опустилось почти на 100 долларов — с 1744 долларов за унцию до 1675 долларов за унцию. Ограничения, введенные в связи с эпидемией, постепенно снимаются, макроэкономические показатели улучшаются, и уходит потребность в безопасных активах, к которым относится золото.

Между тем в долгосрочной перспективе цены на золото по-прежнему могут выиграть от риска инфляции после массированных количественных смягчений и программ помощи бизнесу и населению.

В понедельник фьючерсы на золото немного снизились в цене на фоне роста фондовых индексов. Инвесторы, похоже, не придавали слишком большого значения американо-китайской напряженности, а также гражданским беспорядкам, произошедшим в США на минувших выходных.

Вечером в пятницу фондовые индексы получили поддержку. Президент США Дональд Трамп, объявив о намерении ввести новые законы, ограничивающие торговые привилегии Гонконга, не стал отменять торговую сделку, заключенную с Китаем в начале этого года. На фондовом рынке США также отмечался рост, несмотря на решение Китая приостановить закупку американской сои.

Между тем гражданские беспорядки в ряде крупных городов США, включая Лос-Анджелес и Нью-Йорк, продолжались на фоне общественного возмущения по поводу смерти афроамериканца Джорджа Флойда в ходе полицейского задержания в Миннеаполисе.

Во вторник золото торговалось около флэтовой линии, перемещаясь между небольшим ростом и снижением, но в результате опустились. Поддержку ценам оказывало ослабление валюты США, тогда как потенциал роста ограничивался усилением склонности к риску и популярности рискованных активов, например, фондовых индексов.

"Золото получает поддержку около отметки 1725 долларов за унцию, хотя активность покупателей слабеет по мере приближения уровня 1750 долларов, поскольку вероятность продаж рискованных активов на неутешительных новостях с американо-китайского фронта все же не вполне определенна", — полагает Ипек Озкардеская, старший аналитик Swissquote Bank.

Сырьевые товары, торгующиеся за доллары, поддерживаются на фоне ослабления валюты США. Индекс доллара ICE, отслеживающий стоимость валюты США против корзины из других валют, во вторник снизился на 0,3% до 97,63, потеряв за две последние сессии 0,7%.

Меры ФРС по поддержке экономики, в том числе, процентные ставки, близкие к нулю, а также налогово-бюджетное стимулирование по всему миру поддержали покупки золота, отмечают эксперты.

Фондовые индексы США и мировые рынки в целом во вторник находились на позитивной территории, что способствовало снижению спроса на золото.

В среду котировки упали, опасения относительно ослабления экономики США уменьшились на более позитивных, чем ожидалось, данных о рынке труда.

Котировки золота начали резко снижаться после выхода данных компании ADP, свидетельствующих о менее сильном, чем прогнозировалось, сокращении числа рабочих мест в частном секторе США в мае. Отчет указывает на то, что безработица, вероятно, достигла своего пика в апреле.

"Поскольку склонность к риску усиливается, золото становится менее привлекательным для инвесторов в качестве актива-убежища", — замечает Карстен Фритш, аналитик Commerzbank. "Хотя накануне приток средств в золотые биржевые фонды (ETF) продолжался, он ослаб по сравнению с предшествовавшими днями. Золото в настоящее время очень зависит от притока средств в золотые ETF, который может нивелировать резкое падение азиатского спроса", — добавляет он.

На американском фондовом рынке наблюдалась позитивная динамика на фоне оптимизма в отношении постепенного снятия карантинных ограничений.

При этом в Китае ситуация не намного лучше, учитывая "негативную динамику импорта золота из Гонконга и падения ввоза этого металла из Швейцарии в апреле до нуля".

В четверг золото выросло на фоне решений Европейского центрального банка (ЕЦБ) и данных по занятости США.

ЕЦБ увеличит объем чрезвычайной программы покупки активов на 600 млрд евро, тогда как ожидалось увеличение на 500 млрд евро. ЕЦБ прогнозирует сокращение ВВП еврозоны на 8,7% в 2020 году и рост в 2021 году на 5,2%.

Покупкам золота содействуют стимулирующие меры центральных банков, имеющие целью ограничение экономических последствий пандемии. В то же время признаки постепенно восстановления экономической активности по мере отмены карантинных мер уменьшают востребованность золота.

Согласно еженедельным данным, число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю 24-30 мая снизилось на 249 000 до 1,877 млн, тогда как консенсус-прогноз составлял 1,8 млн.

Рост на фондовом рынке в среду последовал за данными Automatic Data Processing Inc., показавшими снижение числа рабочих мест в частном секторе США в мае лишь на 2,76 млн, тогда как экономисты, опрошенные Econoday, предполагали падение на 8,66 млн.

В пятницу котировки золота опять упали на неожиданном росте в мае числа рабочих мест в США и снижения уровня безработицы. На этих данных на фондовом рынке наблюдалось ралли, которое оказало давление на золото.

По данным Министерства труда США, в мае число рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 2,5 млн, а уровень безработицы упал до 13,3%.

Экономисты ожидали сокращения числа рабочих мест на 7,25 млн. Также ожидалось, что уровень безработицы поднимется до 19% после того, как в апреле он достиг 14,7% — рекордного максимума за всю историю наблюдений, ведущихся с 1948 года, хотя власти штатов позволили бизнесу возобновить работу на фоне замедления распространения коронавируса.

"Данные по уровню безработицы в США шокировали всех, поскольку они очень сильно отличались от прогнозов", — отметил Наим Аслам, главный рыночный аналитик AvaTrade. "Снижение этого показателя поражает и указывает на то, что состояние экономики улучшается", — добавил он.

По итогам недели цены на золото опустились примерно на 3,9%, серебро подешевело на 5,5% по сравнению с закрытием прошлой пятницы.

Наступившая неделя должна принести "возвращение к основам", говорит Джордж Джеро из RBC. "Общемировое восстановление экономики, больше политических и экономических новостей из США, поскольку приближаются выборы, ситуация на Ближнем Востоке, проблемы тарифов США и КНР, усиление опасений относительно торговых отношений двух стран", среди прочего могут оказать поддержку ценам на золото в ближайшие недели, уточняет эксперт.

Dow Jones Newswires, ПРАЙМ