Цены на золото начали 2020 год с роста — выше 1500 долларов за унцию на фоне обострения конфликта на Ближнем Востоке между США и Ираном. Конфликт быстро утих и цены стабилизировались в комфортном диапазоне 1550-1560 долларов.

Подписанная частичная торговая сделка между США и Китаем снизила геополитические риски, но вопросы остаются:

• сделка не решает структурные вопросы китайской экономики, из-за которых изначально возник конфликт;
• объемы американских товаров, которые обязался закупать Китай с большой вероятностью могу быть не выполнены;
• ранее введенные пошлины остаются и по-прежнему будут оказывать давление на мировую экономику.

Таким образом, сохраняется риск новой эскалации конфликта между США и Китаем и это поддерживает цены на золото. Кроме того, растут опасения относительно возможной коррекции фондовых рынков — индексы на рекордных уровнях, при этом прогнозы роста мировой экономики довольно сдержанные.

В понедельник, 13 января золото снизилось из-за падения интереса к покупкам на фоне возобновления ралли мировых фондовых рынков и ослабления японской йены — другого традиционного защитного актива — по отношению к доллару.

Пара доллар США/японская иена выросла на 0,3%, до 109,83, после достижения максимума с конца мая. Укрепление доллара часто рассматривается как негативный фактор для золота и других сырьевых товаров, деноминированных в американской валюте, поскольку они становятся более дорогими для держателей других валют. Кроме того, считается, что японская йена, больше всех выигрывает от притока средств в активы-убежища в периоды геополитической неопределенности.

"Если судить по динамике цен этой валютной пары, котировки золота могут направиться в противоположном направлении на фоне снижения спроса на активы-убежища, произошедшего из-за ослабления напряженности между США и Ираном", — подчеркнул Фавад Разакзада, рыночный аналитик Forex.com.

Во вторник фьючерсы на золото упали вторую сессию подряд и закрылись на самом низком уровне со 2 января на фоне сильного фондового рынка США и ожидаемого подписания первой фазы американо-китайского торгового соглашения, которые ослабили спрос на драгоценный металл.

Позитивные отчеты некоторых крупнейших американских банков, умеренные признаки инфляции и сохраняющийся прогресс в американо-китайских торговых переговорах способствуют снижению спроса на активы-убежища.

"Сезон корпоративной отчетности в США начался позитивно, — отмечает Эдвард Мойя из Oanda. — Отчеты банков указывают, что потребительские расходы в США остаются устойчивыми, и это должно поспособствовать достижению американским фондовым рынком новых максимумов".

Чистая прибыль и продажи крупнейшего американского банка JPMorgan Chase & Co, а также Citigroup Inc за последние три месяца 2019 года превзошли прогнозы аналитиков. Такие позитивные данные улучшили настроения на рынках и привели к достижению американскими фондовыми индексами рекордных максимумов, а также оказали давление на котировки золота и доходность казначейских облигаций.

Как заявило во вторник Министерство труда США, в декабре индекс потребительских цен вырос на 0,2%. Экономисты, опрошенные MarketWatch, ожидали роста индекса на 0,3%. Между тем индекс потребительских цен (CPI) в декабре по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года вырос на 2,3% и достиг максимума с октября 2018 года. Ценовое давление в основном осталось умеренным, и это, скорее всего, не даст ФРС повода повысить процентную ставку в ближайшее время.

В среду золото и другие драгоценные металлы выросли на фоне подписания давно ожидаемого торгового соглашения первой фазы между США и Китаем, и принятого палатой представителей США решения направить в сенат статьи об импичменте Трампу.

Сомнения в том, что подписание торговой сделки "первой фазы" ослабит напряженность между Пекином и Вашингтоном, поддерживали цены на золото, отмечают стратеги-аналитики. Продолжительные торговые разногласия спровоцировали неопределенность на рынках и способствовали замедлению мирового экономического роста, что также стало позитивным фактором для котировок золота.

Отсутствие уверенности трейдеров в том, что КНР и США смогут достичь долгосрочного соглашения, несмотря на формальное подписание частичной сделки, также способствовало росту цен на золото в последнее время.

В последние недели фондовые рынки росли на новостях о прогрессе в торговых отношениях США и Китая. Между тем накануне фондовые индексы оказались под давлением в связи с опасениями относительно того, что следующая стадия американо-китайских переговоров будет трудной.

Первая фаза торгового соглашения включает покупку Китаем американских товаров и услуг стоимостью примерно 200 млрд долларов в течение следующих двух лет, сообщает Wall Street Journal. Между тем пошлины на импорт китайских товаров стоимостью 360 млрд долларов по-прежнему будут действовать, сообщили в Bloomberg News во вторник, и это привело к замедлению роста и затем снижению фондовых рынков.

Министр финансов США Стивен Мнучин в интервью CNBC в среду заявил, что в рамках второй фазы торговых переговоров можно ожидать дополнительную отмену пошлин на импорт китайских товаров, однако не привел деталей.

В четверг фьючерсы на золото несколько сдали позиции, на склонности инвесторов к риску, возросшую после подписания промежуточной торговой сделки, отметил Карло Альберто Де Каса, старший аналитик ActivTrades.

Цены на золото росли одновременно с ростом индекса Dow Jones Industrial Average выше отметки в 29 000 пунктов, и это отражает рекордный рост фондового рынка, который был по крайней мере отчасти вызван подписанием в среду первой части комплексной торговой сделки между США и Китаем.

Эксперты на рынке сырьевых товаров отмечают, что ослабление доллара и вялая динамика доходности казначейских гособлигаций поддерживают золото, и это может позволить котировкам умеренно вырасти выше 1550 долларов.

Доходность десятилетних облигаций недавно была на уровне 1,78%, а индекс доллара ICE снизился примерно на 0,1% до 97,114.

Кроме того, инвесторы рассчитывают, что ФРС США оставит процентную ставку по федеральным фондам в диапазоне 1,75%-2,0% в 2020 году, что также сделает более обоснованными вложения в золото и другие драгоценные металлы, которые не приносят процентной доходности. Ожидания более низких процентных ставок в течение более продолжительного периода также положительно повлияли на рынок акций. Фондовый рынок и рынок золота росли одновременно, хотя обычно они движутся в противоположных направлениях.

В пятницу фьючерсы на золото выросли, несмотря на довольно рискованное ралли фондовых рынков, которые побили исторические рекорды.

"На рынках золота металл любят гораздо больше, чем матрицы корреляции рисков, это ясно. Действительно, есть спрос на все продукты с золотом, это следует из устойчивой торговли вблизи 1550 долларов за унцию", — отметил Стивен Иннес из AxiTrader.

"Рекорды на фондовых рынках и рост цен на золото редко совпадают, почти никогда. И экономические данные США влияют на них по-разному", — подчеркнул он.

Котировки золота утратили часть позиций, после публикации данных по закладкам новых домов в США, число которых достигло почти 13-летнего максимума. В декабре число закладок новых домов и разрешений на строительство подскочило на 16,9% до годового показателя 1,608 млн единиц, что стало максимумом с 2006 года.

Между тем участники рынка анализировали экономические данные Китая, которые продемонстрировали ускорение роста экономики в декабре. Однако в 2019 году рост экономики страны замедлился до почти 30-летнего минимума в 6,1%.

Dow Jones Newswires, ПРАЙМ