Цена золота на последней предновогодней неделе поднялись выше 1512 долларов за унцию на фоне усилившихся рыночных опасений.

Во-первых, пока не было церемонии подписания торговой сделки между США и Китаем, сохраняется неопределенность.

Во-вторых, позитив относительно экономики США по-прежнему обусловлен только потребительскими расходами, инвестиции в бизнесе отстают. Если потребительский оптимизм пошатнётся, экономика окажется на краю рецессии.

В-третьих, перед новогодними праздниками инвесторы фиксируют прибыль в акциях и перекладывают средства в безопасные активы, в том числе в золото. 

В понедельник, на старте этой сокращенной недели цены на золото выросли до максимума с начала ноября на фоне подъема американских фондовых индексов до очередных рекордных уровней.

"Инвесторы по-прежнему держат большие объемы золота, и это говорит о том, как они хеджируют свои позиции", — отметил Алтаф Кассам из State Street Global Advisors. "Золото представляется хорошим вариантом для инвестиций, или хеджирования рисков", — добавил он.

Цены на золото в последние недели росли, несмотря на улучшение экономических данных и заключение предварительного торгового соглашения между США и Китаем, на фоне которых американский фондовый рынок достиг исторических максимумов. Доходность 10-летних казначейских облигаций также возросла, с 1,782% в начале декабря до 1,916% в понедельник. Рост доходности казначейских облигаций, как правило, делает золото, не приносящее процентной доходности, менее привлекательным для инвесторов.

Устойчивость цен на золото сигнализирует о том, что частичное торговое соглашение, которое Вашингтон и Пекин пока не подписали, не ослабило опасений относительно перспектив мирового экономического роста. В Министерстве финансов Китая в понедельник заявили, что Пекин в 2020 году может снизить пошлины на ряд товаров, поскольку США и КНР стараются достичь так называемого соглашения первой фазы.

"Обеспокоенность геополитической обстановкой и ситуацией в мире в целом еще не совсем сошла на нет, — отмечает Рона О'Коннелл из INTL FCStone. — Опасения по-прежнему сохраняются, так как соглашение еще не подписано".

Как считает О'Коннелл, в ближайшие месяцы цены на золото вряд ли сильно упадут, поскольку спекулятивные инвесторы, которые открыли краткосрочные позиции по этому металлу, уже покинули рынок. По ее словам, остались только инвестменеджеры, которые собираются владеть золотом в течение более длительного периода. Физический спрос на металл может вырасти в преддверии празднования Нового года по китайскому календарю 25 января, добавила она.

Дэвид Гаветт из Marex Spectron согласен с О'Коннелл. "На рынке преобладают длинные позиции", — отметил эксперт. В рынок золота вложено много денег.

Инвестменеджеры по-прежнему ставят на рост цен на золото, хотя с конца сентября они снизили число длинных позиций. По состоянию на 17 декабря, число длинных позиций превышало число коротких позиций на 219 268 контрактов, сообщила в пятницу Комиссия по срочной биржевой торговле (CFTC). В начале 2019 года число длинных позиций превышало число коротких позиций по золоту на 56 949 контрактов.

Между тем, как отметил Кассам, ускорение мирового экономического роста означает, что дальнейший рост котировок драгоценных металлов в 2020 году маловероятен, если не произойдет неожиданного скачка инфляции или ослабления экономики США. Корпорация State Street в рамках стратегии абсолютного дохода недавно продала часть фьючерсов на золото и приобрела контракты на сырьевые товары, такие как нефть и медь, которые, по словам Кассама, с большей вероятностью принесут прибыль в случае ускорения мирового экономического роста в следующем году.

Во вторник золото выросло, достигнув 7-недельного максимума закрытия. Наблюдаются некоторые покупки золота в качестве защитного актива перед Рождеством, отмечают рыночные эксперты.

В течение семи недель цены на золото держались ниже 1500 долларов за унцию, однако наконец им удалось преодолеть этот психологически уровень.

Во вторник торги проходили спокойно: индекс S&P 500 снизился на 0,02%, а Dow Jones Industrial Average упал на 19,65 пункта, или на 0,07%. У роста золота есть причина, — до открытия американского фондового рынка котировки не демонстрировали какого-либо выраженного момента, а затем подскочили.

Рассчитываемый ФРС-Ричмонд составной производственный индекс, опубликованный в 15.00 по Гринвичу, разочаровал участников рынка, что, вероятно, поспособствовало возобновлению роста цен на золото. После публикации индекса ФРС-Ричмонд доходность 10-летних казначейских облигаций США упала на 0,016 процентного пункта, до 1,92%.

"Золото по-прежнему противоречит общей склонности к риску", — говорит Мариос Хаджикириакос, инвестиционный аналитик XM. По его словам, некоторые трейдеры, готовящиеся к 2020 году, сочли нужным приобрести некоторое количество золота, чтобы захеджировать риски после длительного роста фондовых индексов.

В среду на европейских рынках и в США отмечалось католическое Рождество.

В четверг котировки золота выросли, несмотря на бодрость американской экономики.

Доходность гособлигаций немного снизилась. Согласно данным Tradeweb, доходность 10-летних казначейских облигаций США опустилась до 1,904%, тогда как во вторник составляла 1,909%.

Министерство труда США сообщило, что первичные заявки на пособия по безработице за неделю, истекшую 21 декабря, с коррекцией на сезонность снизились на 13 000 до 222 000, что говорит о хорошем состоянии рынка труда. Экономисты, опрошенные The Wall Street Journal, ожидали 220 000 заявок.

Праздничные продажи тоже находятся на хорошем уровне, что говорит об устойчивости расходов потребителей, благодаря которым американская экономика в этом году растет, несмотря на торговые трения с Китаем и периодически возникающие страхи о возможной близости рецессии.

Согласно Mastercard SpendingPulse, отслеживающей покупки в интернете и в обычных магазинах, суммарные розничные продажи в США с 1 ноября по канун рождества выросли к предыдущему году на 3,4%.

"Рецессия откладывается, — говорит Кристофер Смарт, рыночный стратег Barings. — Мало того, что ФРС вмешалась и обеспечила дешевые заимствования, положение американских потребителей остается очень хорошим".

В пятницу золото продемонстрировало самый сильный недельный рост за четыре месяца, поскольку ослабление доллара и спрос на золото перед началом 2020 года оказывают поддержку ценам.

За неделю золото показало самый сильный недельный рост с начала августа. Серебро также показало лучшую динамику с августа — котировки выросли примерно на 4%.

"Золото успешно прошло испытание предварительной торговой сделкой. Это, по крайней мере, является умеренно позитивным обстоятельством для рынка золота", — отметил Стивен Иннес, старший стратег-аналитик компании AxiTrader по азиатскому рынку.

Отчасти росту цен на золото способствовали хорошие новости о переговорном процессе США и Китая по торговой сделке с частичным решением спорных вопросов. Это позитивный сигнал для цен, поскольку Китай является крупнейшим покупателем драгоценных металлов в мире.

Ослабление доллара также способствовало росту золота. Индекс доллара ICE в пятницу снизился на 0,4%, а за последние пять рабочих дней — на 0,6%. Ослабление доллара стимулирует рост спроса на золото, поскольку цены на данный металл формируются в американской валюте. При ослаблении доллара золото становится дешевле для держателей других валют.

Dow Jones Newswires, ПРАЙМ