Цены на золото на прошлой неделе упали на 3%, почти до 1460 долларов на фоне ожиданий, что торговый конфликт между США и Китаем закончится в ближайшее время подписанием частичной сделки.

Между тем, неопределенность относительно сделки сохраняется, так как Китай рассчитывает на отмену пошлин, с чем США не согласны.

В понедельник фьючерсы на золото торговались в боковике, демонстрируя в целом нулевую динамику, на фоне сохраняющихся рисков вокруг роста мировой экономики, несмотря на возможное урегулирование взаимных торговых разногласий США и Китая.

Золото снижается на росте фондовых индексов после более благоприятного, чем ожидалось, отчета о рынке труда США, вышедшего в пятницу. Согласно отчету, число рабочих мест вне сельского хозяйства США в октябре выросло на 128 000. Если индексы S&P 500, Dow Jones Industrial Average и Nasdaq Composite сохранят достигнутые позиции, то достигнут новых рекордных максимумов закрытия.

"Я не уверен, что, за исключением технических факторов, в целом картина остается бычьей, — отметил Джим Уикофф, старший аналитик Kitco.com. — Важно помнить о том, что в целом экономические показатели США рисуют пессимистичную картину".

Так, индекс производственной активности Института управления поставками (ISM) США в октябре был 48,3 против 47,8 в сентябре, тогда как ожидалось, что он составит 49. Значения индекса ниже 50 указывают на снижение активности.

"Если производственный сектор продолжит страдать, то за ним последует рынок жилья, и единственным решением этой проблемы является прекращение торговой войны США и Китая", — считает Аслам.

Во вторник фьючерсы на золото закрылись на самом низком уровне с середины октября — ниже 1500 долларов за унцию. Сильные доллар США и доходность облигаций, а также рекордный рост основных фондовых индексов США столкнули цены на золото вниз.

Фондовые рынки, доходность казначейских облигаций и доллар США выросли на возобновлении оптимизма относительно торгового соглашения между США и Китаем. В результате спрос на активы-убежища, такие как золото, снизился.

Wall Street Journal и Financial Times сообщили, ссылаясь на осведомленные источники, что американские и китайские чиновники рассматривают возможность отмены некоторых пошлин для заключения "первой фазы" торгового соглашения.

США уже отложили повышение пошлин с 25% до 30% на китайские товары стоимостью 250 млрд долларов, которое планировалось в октябре. В случае заключения "первой фазы" торговой сделки Вашингтон может отложить введение пошлин на китайские товары стоимостью 160 млрд долларов, намеченное на 15 декабря.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла примерно до 1,819%, максимума с 29 октября. Стоимость облигаций снижается, когда их доходность растет.

Между тем индекс доллара ICE, отслеживающий стоимость валюты США против корзины из шести других валют, вырос на 0,1% до 97,642.

В среду золото умеренно росло после падения ниже 1500 долларов накануне. Влияние на драгоценные металлы некоторых негативных факторов несколько ослабло. Доходность казначейских облигаций и доллар немного снизились.

Цены несколько восстановились в среду, но, по словам Джеро, трейдеры устали от колебаний на фондовом рынке и наблюдают за последними экономическими данными США и новостями мировой экономики.

"В тоже время, цены на облигации падают, их доходность растет, а ожидания инвесторов активного снижения процентных ставок центральными банками по всему миру ослабевают. Поэтому ослабление цен на золото оправданно", — отметил Фавад Разакзада, технический аналитик Forex.com.

Между тем, по его словам, золото не полностью утратило свою привлекательность даже несмотря на ожидания дальнейшего снижения цен.

"Хотя теперь краткосрочное снижение цен на золото представляется более вероятным, чем пару недель назад, более долгосрочные перспективы котировок остаются позитивными", — добавил Разакзада.

"Следует помнить, что Китай является крупным потребителем золота. Если торговое соглашение будет заключено, оно может улучшить перспективы спроса на физическое золото как напрямую, так и косвенно, ввиду укрепления юаня", — отметил эксперт.

Росту цен на золото в среду также способствовали данные производительности труда вне сельского хозяйства США, оказавшиеся хуже прогноза. Согласно этим данным, производительность труда вне сельского хозяйства США в 3-м квартале снизилась на 0,3%. Падение производительности наблюдалось впервые за четыре года. Между тем производительность труда в обрабатывающей промышленности США снизилась на 0,1%.

В четверг золото упало до самого низкого уровня закрытия с августа. Оптимизм относительно торгового соглашения между США и Китаем способствовал росту доходности казначейских облигаций и фондового рынка США, что погасило спрос на драгоценные металлы.

Как сообщило в четверг Министерство торговли КНР, две крупнейшие экономики мира договорились постепенно отменить часть взаимных импортных тарифов в случае достижения частичной торговой сделки. Данное сообщение содействовало росту фондовых индексов по всему миру.

Доходность казначейских облигаций США также увеличилась, например, доходность маркерных 10-летних казначейских бумаг достигла 1,90%, согласно Tradeweb, против 1,814% днем ранее.

ФРС просигнализировала, что после третьего в этом году снижения процентной ставки временно воздержится от новых снижений. Как полагают некоторые аналитики, улучшение экономических перспектив продолжит поддерживать доходность облигаций и котировки рискованных активов, довлея над драгоценными металлами.

Однако в случае новых проблем на торговых переговорах осторожные инвесторы могут снова заинтересоваться активами-убежищами. Ранее в текущем году торговые трения США и Китая уже приводили к чему-то подобному, поскольку возрастали опасения насчет рецессии.

На следующей неделе аналитики будут изучать экономические данные за октябрь, например, по розничным продажам и промышленному производству, чтобы оценить темпы роста американской экономики. Более благоприятные, чем ожидается, данные по экономической активности за 3-й квартал и отчет о найме персонала за октябрь недавно ослабили ожидания замедления экономики и содействовали снижению цен на драгоценные металлы.

В пятницу цены на золото достигли трехмесячного минимума на фоне повышения процентных ставок и укрепления доллара США. На прошедшей неделе инвесторы продавали активы-убежища и вкладывались в инструменты с более высокой доходностью, что способствует падению цен на золото.

Рост доллара на фоне сомнений в возможности отмены импортных пошлин в рамках торгового соглашения между США и Китаем также оказывает давление на золото и другие активы, деноминированные в американской валюте.

Питер Наварро, главный торговый советник США, заявил, что Вашингтон еще не согласился отменить пошлины на импорт китайских товаров. Также сообщалось о том, что в администрации США наблюдаются разногласия относительно отмены действующих тарифов.

"С технической точки зрения в краткосрочной перспективе уровни закрытия пятницы и понедельника очень важным для котировок золота и серебра. Я ожидаю, что в случае снижения золота в понедельник произойдет некоторый отток средств из биржевых фондов (ETF), специализирующихся на этом металле", — заключил эксперт.

Падение цен на золото оказало давление на паи биржевых фондов. Паи фонда VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX) в пятницу снизились на 15 центов, до 26,34 доллара. С пика, достигнутого 4 сентября, они снизились на 15%. Паи фонда Newmont Goldcorp (NEM) упали на 51 цент, до 36,32 доллара и теперь на 12% ниже достигнутого в конце августа максимума. Динамика фонда Newmont в этом году оказалась хуже динамики других фондов: он вырос на 8%, тогда как фонд GDX подскочил на 24%.

В третьем квартале цены на золото получали поддержку со стороны опасений относительно замедления мирового экономического роста, снижения процентных ставок и больших объемов долга с отрицательной доходностью. Между тем в последнее время на рынке наблюдаются противоположные тенденции.

Dow Jones Newswires, ПРАЙМ