В начале прошлой недели цены на золото опустились до 1460 долларов за унцию на фоне ожиданий, что на следующем заседании ФРС США не будет повышать процентные ставки после их повышения в сентябре.

Однако к концу недели цены восстановились к уровням 1500 долларов за унцию из-за плохой макростатистики, которая усилила опасения за состояние экономики США.

В понедельник фьючерсы на золото резко упали и закрылись на самом низком уровне за два месяца на фоне укрепления доллара США, американских фондовых рынков и роста доходности облигаций, которые ослабили спрос инвесторов на драгоценный металл. По итогам месяца фьючерсы снизились на 3,7%, но выросли на 3,4% по итогам квартала.

"Естественно, сильный доллар — это препятствие для роста цен на золото, которое деноминировано в американской валюте, — говорит Майкл Армбастер, управляющий партнер Altavest. — Тем не менее, технические соображения в понедельник могли иметь большее влияние на рынок золота".

Американский индекс S&P 500 в понедельник завершил 3-й квартал умеренным ростом. С начала года S&P 500 набрал 19% — это его лучший результат за первые три квартала с 1997 года. За последние три месяца рост индекса составил 1,2%. Фондовые индексы росли вместе с рынками облигаций и сырьевых товаров.

Одновременный рост традиционно безопасных активов, таких как казначейские облигации, и более рисковых американских акций подчеркивает неуверенность инвесторов относительно перспектив мировой экономики, переговоров США с Китаем и курса ФРС на смягчение денежно-кредитной политики.

"В начале 4-го квартала основными драйверами, вероятно, останутся отчетность американских компаний и глобальные макроданные. Торговая война бросила тень на оба этих фактора", — отметил Крис Заккарелли, инвестиционный директор Independent Advisor Alliance.

Во вторник цены на золото выросли после того, как слабые данные по производству обострили опасения мирового экономического роста.

Данные США усилили опасения относительно замедления мировой экономики. Другие крупнейший экономики мира также переживают замедление производственной активности, что подталкивает инвесторов к покупкам золота в качестве актива-убежища.

Институт управления поставками (ISM) сообщил, что индекс активности в производственном секторе США в сентябре снизился до 47,8 пункта, в августе он был 49,1 пункта. Сентябрьское значение стало самым низким с июня 2009 года.

Американские фондовые индексы начали 4-й квартал с понижения после публикации разочаровывающих данных по активности в производственном секторе, ставших очередным тревожным сигналом о состоянии экономики США.

Новые данные, свидетельствующие о сокращении производственной активности в США второй месяц подряд стали еще одним доказательством замедления мирового производства, что многие экономисты относят на счет эскалации торговых разногласий.

Инвесторы будут пристально следить за переговорами США и Китая на высшем уровне в Вашингтоне позже в этом месяце, а также изучать отчеты о прибыли компаний в предстоящие недели, чтобы понять, компании оценивают влияние торговой войны на бизнес.

"Мы видим продолжающееся ухудшение в производстве", — говорит Кристина Хупер, главный стратег-аналитик Invesco. "С сентябрьскими данными мы уже находимся на 10-летнем минимуме, и можем продолжить снижение. И для меня это — реальность продолжения торговых войн, влияющих на США".

В среду золото выросло и закрылось выше 1500 долларов впервые за три сессии. Более слабые, чем ожидалось, экономические данные США оказали давление на ключевые фондовые индексы, повысив спрос на драгоценный металл, считающийся активом-убежищем.

Фондовые индексы США в среду резко упали вторую сессию подряд на фоне обострения опасений, что замедление производственной активности может быть предвестником экономического спада.

Накануне стало известно, что производственная активность в США снизилась второй месяц подряд, упав до самого низкого уровня с июня 2009 года. Опубликованный отчет по занятости в частном секторе показал замедление создания рабочих мест, подогрев опасения насчет состояния экономики.

В предстоящие недели инвесторы будут изучать отчеты компаний за III квартал, чтобы понять, как торговая война с Китаем влияет на прибыль. Ожидается, что прибыль компаний на S&P снизилась третий квартал подряд.

Как отметил Штефан Шильбе, старший экономист HSBC по Германии, если замедление производственной сферы повлияет на все еще незыблемый сектор услуг, это заставит ФРС еще больше задуматься о дальнейшем снижении процентных ставок в октябре.

Вероятность того, что ФРС в октябре вновь понизит процентные ставки, подросла, по данным CME, до 89%. Неделей ранее она оценивалась в 73%.

Число рабочих мест в частном секторе США, по данным ADP, в сентябре выросло сильнее, чем ожидалось, на 135 000. Однако августовский показатель был ниже почти на 40 000 рабочих мест, а среднее значение за три месяца составляет сейчас 145 000, тогда как годом ранее было равно 214 000.

В четверг золото подорожало, доходность 10-летних казначейских облигаций США упала до 1,531% с 1,594% накануне. Инвесторы продолжают искать защиты в правительственных облигациях и золоте.

Американские фондовые рынки резко колебались в течение еще одной волатильной сессии в четверг. Инвесторы делают ставку на то, что серия разочаровывающих макроданных вынудит ФРС продолжить снижение процентных ставок.

Dow Jones Industrial Average ранее в ходе торгов упал на 335 пунктов, после того как данные зафиксировали замедление активности в секторе услуг США в сентябре. Однако позднее индекс отыграл все позиции.

Индекс менеджеров по снабжению (PMI) Института управления поставками (ISM) для непроизводственной сферы США в сентябре упал до 3-летнего минимума. Это вызвало опасения насчет распространения производственного замедления на другие части экономики.

За предыдущие две сессии DJIA потерял примерно 840 пунктов, или 3,1%, из-за беспокойства насчет замедления экономики. Ранее на этой неделе вышли более низкие, чем ожидалось, индикаторы производственной активности и роста занятости в частном секторе США.

Поток разочаровывающей экономической статистики на этой неделе укрепил ожидания насчет дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики ФРС с целью поддержания роста.

Трейдеры оценивают вероятность еще двух снижений ключевой краткосрочной ставки ФРС к концу года в 53%, согласно данным CME Group. В среду этот показатель составлял 39%, а неделю назад — 19%.

"Хотя экономическая обстановка сейчас сомнительна, инвесторы чувствуют, что ФРС готова предоставить контрмеры в противовес этой экономической неопределенности с помощью снижения ставок и заверений в том, что они продолжат поддерживать экономику, если она даст слабину", — указал Джефф Краветц, региональный инвестиционный директор U.S. Bank.

В пятницу фьючерсы на золото колебались после публикации данных США по рынку труда, и в результате закрылись с незначительным снижением.

Данные по рынку труда США показали на рост числа рабочих мест в сентябре вне сельского хозяйства на 135 000, тогда как уровень безработицы упал до 3,5%, 50-летнего минимума

Экономика США сталкивается с рисками для роста ВВП, однако в целом остается в хорошей форме, заявил после публикации данных председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл.

"Наша работа заключается в том, чтобы такое положение вещей сохранялось как можно дольше", — сказал он в рамках своего выступления в штаб-квартире центрального банка, где в пятницу прошли слушания с участием представителей общественности и бизнеса. Данное мероприятие ФРС является частью усилий по внесению изменений в механизмы денежно-кредитной политики.

Пауэлл анонсировал пересмотр механизма политики ФРС прошлой осенью. С тех пор президент США Дональд Трамп стал активнее критиковать центральный банк, требуя от регулятора нарастить меры стимулирования.

Глава ФРС не стал напрямую отвечать на претензии президента, однако в пятницу заявил, что центральный банк обязан четко объяснить всем, чем он занимается, и почему конгресс США защищает его от политического давления.

В центральном банке размышляют над тем, следует ли чаще допускать превышение целевого уровня годовой инфляции, составляющего 2,0%. При этом руководители ФРС вынуждены учитывать вероятность того, что процентные ставки могут остаться на куда более низкими, чем в прошлом.

В текущем году ФРС произвела два снижения ставок по федеральным фондам, последнее — в сентябре, до диапазона 1,75%-2,0%, чтобы застраховаться от еще более существенного замедления роста ВВП на фоне глобального спада экономической активности, а также защититься от усиления внешнеторговой и геополитической неопределенности.

Согласно данным CME Group, трейдеры теперь оценивают вероятность двухразового снижения процентных ставок ФРС в оставшейся части 2019 года в 44%, тогда как в четверг этот показатель составлял 52%. Снижение процентных ставок является позитивным фактором для цен на золото.

Dow Jones Newswires, ПРАЙМ