Цены на золото по-прежнему держатся выше 1500 долларов за унцию на фоне растущих рисков замедления развития мировой экономики из-за торговых войн и отсутствия прогресса в переговорах США и Китая.

Главным событием прошедшей недели должно было стать выступление председателя ФРС США Джерома Пауэла на конференции в Джексон Хоул. Но выступление не внесло ясности в будущее процентной ставки — Пауэл отметил, что экономика в хорошем состоянии, ФРС мониторит экономические и геополитические риски и будет действовать соответственно, чтобы поддержать рост.

В понедельник цены на золото снизились из-за надежд на прогресс в торговых переговорах между США и Китаем.

Золото оказалось под давлением из-за ослабления опасений геополитической и экономической обстановки, поскольку данный драгоценный металл является популярным активом-убежищем в периоды неопределенности.

Инвесторы были воодушевлены признаками того, что администрация США старается придерживаться менее жесткой риторики по поводу торговых отношений с Китаем. В выходные представители США заявили, что продлят действие лицензии, позволяющей китайской телекоммуникационной Huawei Technologies Co работать с американскими клиентами. В президентской администрации также сообщили, что готовят почву для нового раунда торговых переговоров с КНР, который вскоре может пройти в Вашингтоне.

Во вторник золото выросло, так как инвесторы вернулись к покупке менее рискованных активов. Участники рынка по-прежнему нервничают из-за торгового конфликта между США и Китаем, а также из-за неопределенности относительно денежно-кредитной политики ФРС.

В отсутствие существенных катализаторов аналитики описали торговую сессию вторника как "паузу", поскольку на рынке ждали развития ситуации во внешней торговле и новостей о дальнейшей траектории процентных ставок в США. При этом инвесторы стремились покупать менее рискованные активы, в частности, золото и облигации.

"Сейчас настал период затишья, и ключевой движущей силой являются денежно-кредитная и внешнеторговая политика, из-за которых в третьем квартале волатильность, вероятно, будет довольно сильной", — заявил Том Хайнлин, инвестиционный стратег подразделения Ascent Private Wealth Management при U.S.Bank.

В среду рост котировок на золото сделал паузу, так как сильная отчетность компаний розничной торговли в США оказала поддержку акциям и ограничила покупки активов-убежищ.

В последнее время некоторые инвесторы испытывают опасения относительно резкого замедления экономического роста, из-за чего акции и другие рискованные активы оказались под давлением, а спрос на активы-убежища увеличился на фоне снижения процентных ставок в ряде стран.

Протоколы июльского заседания ФРС США показали, что руководители центрального банка в большей степени воспринимают недавнее снижение процентных ставок как "рекалибровку" денежно-кредитной политики, а не как начало ее агрессивного смягчения.

После снижения ставок ФРС в прошлом месяце некоторые аналитики ожидают, что центральный банк продолжит снижать стоимость заимствований в целях стабилизации экономики США.

Дональд Трамп в последние дни публично критиковал председателя ФРС Джерома Пауэлла за недостаточно быстрое снижение ставок.

Некоторые аналитики полагают, что ралли на рынке драгоценных металлов зашло слишком далеко, ссылаясь на стабильные данные по потребительским расходам в США, которые в последние несколько дней помогли успокоить инвесторов на фондовом рынке.

В четверг фьючерсы на золото снизились после публикации накануне протоколов последнего заседания ФРС, которые показали, что руководители центрального банка не считают июльское снижение процентных ставок началом агрессивного смягчения.

"Рынок ждет от ФРС подтверждения того, что центральный банк может продолжить снижение ставок", — сказал консультант Piershale Financial Group по управлению частным капиталом Мэтт Надо.

В тоже время, опубликованный в четверг предварительный индекс менеджеров по снабжению (PMI) для производственного сектора США, рассчитываемый IHS Markit, в августе составил 49,9, что стало минимумом с 2009 года, указывая на первое за многие годы сокращение производственной активности. Значение индекса выше 50 говорило бы о росте активности.

"Отчет сигнализирует о сокращении активности в производственном секторе, — отметил Картер Хендерсон, портфельный аналитик и директор по институциональному развитию в Fort Pitt Capital Group. — Потребительский сектор в США демонстрирует устойчивость, тогда как производственный сектор страдает из-за возросшей неопределенности вокруг торговых отношений с Китаем".

В пятницу котировки подскочили на фоне нового обострения внешнеторговых отношений США и Китая, а также ввиду готовности председателя ФРС Джерома Пауэлла к стимулированию американской экономики, если она будет страдать от замедления развития мировой экономики.

Фьючерсы на золото выросли после того, как президент Дональд Трамп раскритиковал Китай и руководство ФРС США в твиттере.

Трамп заявил, что США с 1 сентября повысят пошлины на товары из Китая объемом 300 млрд долларов не на 10%, как было запланировано, а на 15%, повышение на другие товары объемом 250 млрд долларов с 1 октября составит не 25%, а 30%.

Решение Трампа последовало за введением дополнительных пошлин Китаем на ввоз американских товаров объемом 75 млрд долларов в год. Дополнительные пошлины на 5 078 наименований товаров вступят в силу с 1 сентября и 15 декабря. Этот шаг является ответом на решение США ввести пошлины в 10% на ввоз китайских товаров объемом 300 млрд долларов с 1 сентября и 15 декабря.

Как считает экономист UBS Global Wealth Management Брайан Роуз, если угрозы Трампа в адрес Китая будут реализованы, то это может "нанести значительный экономический ущерб и сильно увеличить вероятность рецессии в США в 2020 году".

Кроме того, в пятницу состоялось выступление главы ФРС Джерома Пауэлла, который, вопреки ожиданиям, не дал конкретный сигнал о готовности ФРС снизить ставку. Пауэлл отметил, что ФРС готова предоставить больше стимулов в случае замедления роста мировой экономики.

При этом, замглавы ФРС США Ричард Кларида не видит риска рецессии в стране и считает американскую экономику устойчивой. "Я полагаю, что в следующем году наша экономика будет расти быстрее среднего при надлежащей (экономической) политике", — сказал он.

"Экономика США сейчас на светлой стороне мировой экономики, в смысле роста, производительности, занятости. Это очень стабильная и устойчивая экономика, как мы видим… Она в хорошем состоянии", — отметил Кларида.

Так, на прошлой неделе рынки в США демонстрировали нестабильность — только за 14 августа они упали на 3%, а 23 августа — снова на 2,4% — 3%. Кроме того, доходность двухлетних американских облигаций некоторое время превышала процент по десятилетним, это часто истолковывается как предвестник экономического спада.

Главными причинами снижения бирж в пятницу стала эскалация торговой войны США и Китая и реакция президенты Дональда Трампа. Китай в пятницу объявил об ответных новых пошлинах на американский импорт, Трамп анонсировал очередные ответные меры США и приказал американским компаниям искать альтернативу китайскому рынку.

Золото, рассматриваемое как актив-убежище, получает поддержку на фоне опасений замедления экономики и ввиду расчетов на дальнейшее снижение процентной ставки.

Dow Jones Newswires, ПРАЙМ