Цены на золото на прошлой неделе подскочили до психологически важного уровня — 1500 долларов за унцию на фоне рисков торговых войн, падении курса юаня к доллару ниже 7-ми, снижения процентных ставок Центробанками мира.

На увеличение спроса на золото повлияли также волатильность на фондовых рынках и бегство от риска.

В понедельник цены на золото получили импульс от взаимных действий Китая на пошлины США. Решение китайских властей понизить курс юаня до исторического минимума против доллара США уничтожило все надежды инвесторов на скорое урегулирование торгового конфликта.

Как написал президент США Дональд Трамп в твиттере, подобное падение юаня является примером валютной манипуляции. Китайские лидеры не делают публикаций в твиттере, но официальная китайская газета "Синьхуа" объяснила снижение юаня торговой войной, которая, похоже, вошла в новую, еще более опасную фазу.

Об истинной причине ослабления юаня можно спорить, однако китайские власти ясно обозначили, что намерены атаковать одно из основных достижений Трампа: растущий фондовый рынок США. После недавнего снижения ключевой процентной ставки многие инвесторы проявляли все больший оптимизм в отношении перспектив. Например, Goldman Sachs сообщил клиентам, что увеличение корпоративных прибылей может привести к росту индекса S&P 500 в текущем году еще на 5%, до 3100, и росту индекса в 2020 году на 10%. Недавно этот индекс торговался с понижением, около 2864 пунктов, а с начала года рост индекса S&P 500 сократился до 14% — фондовые рынки в последнее время продолжают падать.

Такая сильная динамика необычна как для фондового рынка, так и для золота, однако этот тренд демонстрирует высокую неопределенность, наблюдающуюся на рынке. Некоторые аналитики прогнозируют, что цены на золото продолжат расти, так как мировые центральные банки снижают процентные ставки, что делает этот драгоценный металл, не приносящий процентного дохода, более привлекательным для инвесторов.

"Конечно, трудно предугадать, что будет дальше, однако рыночное беспокойство и спрос на золото кажутся хорошей базой для ставок, особенно в отсутствие каких-либо примирительных сигналов со стороны лидеров двух ведущих мировых экономик", — отметили эксперты в Barrons.com.

Вторник фьючерсы на золото завершили повышением, отметив третий день роста подряд. Накануне драгоценный металл продолжил ралли к новым шестилетним максимумам на фоне эскалации напряженности в торговых отношениях США и Китая.

Между тем индексы Dow Jones Industrial Average и S&P 500 во вторник восстанавливались после худшей сессии 2019 года, но даже на пиковых уровнях вторника оставляли золоту немного пространства для роста на фоне обеспокоенности инвесторов ослаблением мировой экономики.

Ведущие американские индексы вернули часть утраченных ранее позиций после того, как центральный банк Китая заявил, что, вероятно, не допустит дальнейшего существенного падения юаня.

По мнению некоторых инвесторов и аналитиков, торговая напряженность между Вашингтоном и Пекином может вынудить ФРС продолжить снижение процентных ставок для поддержки экономического роста в стране. Фьючерсы на федеральные фонды показывают, что трейдеры сейчас оценивают вероятность очередного снижения ставок ФРС в сентябре в 100%.

В среду цены на золото впервые за шесть лет превысили 1500 долларов за унцию на фоне падения доходности казначейских облигаций и оттока инвесторов с фондового рынка. За последние четыре дня цены выросли более чем на 6%, а с конца мая — на 15%.

Росту цен на золото способствуют возобновившиеся опасения относительно ущерба, который может нанести усиление торговой войны между США и Китаем и без того хрупкому мировому экономическому росту.

Опубликованные в последнее время экономические данные усилили эти опасения. Данные по промышленному производству Германии оказались намного хуже прогнозов аналитиков, и это является признаком того, что крупнейшая экономика Европы по-прежнему переживает сложный период.

Доходность казначейских облигаций США в среду снизилась еще сильнее после того, как сокращение процентных ставок тремя центральными банками усилило обеспокоенность инвесторов относительно замедления мирового экономического роста. Доходность 10-летних казначейских облигаций США ранее в ходе сессии упала ниже 1,6%, до 1,675%.

Покупки золота, используемого в качестве актива-убежища обеспокоенными инвесторами, увеличиваются во время экономической или политической неопределенности. За истекший период этого года цены на золото выросли более чем на 18%. Другие активы-убежища, такие как японская иена или швейцарский франк, также продемонстрировали значительный рост.

"На рынке преобладает мнение, что торговая война вышла из-под контроля, — отметил Айра Эпштейн из Linn Group. — Все очень сильно напуганы".

В четверг цены на золото коррекционно перешли к снижению на фоне роста фондового рынка США после того, как Китай стабилизировал юань, и инвесторы перестали активно покупать защитные активы.

Индекс Dow Jones Industrial Average в четверг набрал более 300 пунктов, и инвесторы стали распродавать облигации и золото. Центробанк Китая установил курс юаня на более высоком уровне, чем ожидалось, несколько успокоив рынки, которые опасаются, что торговый конфликт между США и Китаем может превратиться в полномасштабную валютную войну.

Фондовые индексы США и других стран растут в свете того, что Народный банк Китая установил курс юаня к доллару выше, чем ожидали аналитики. Это говорит о том, что страна решила не обострять конфликт с США, по крайней мере, пока. Европейские фондовые индексы резко выросли, а в Азии прекратилась череда потерь.

Кроме этого, экспорт Китая в июле вырос на 3,3% в годовом выражении, несмотря на продолжающиеся торговые трения с США, свидетельствуют опубликованные в четверг данные главного таможенного управления КНР. Это оказалось лучше прогнозов аналитиков, которые ожидали сокращения.

"Однако дьявол кроется в деталях", — пишет экономист ING Ирис Панг (Iris Pang). По её словам, большую поддержку экспорту оказали необычные товары. Так, к примеру, Китай экспортировал на 64% больше угля в месячном выражении и на 42% больше удобрений. Он даже нарастил экспорт сырой нефти — на 56%, что выглядит очень необычно, поскольку китайский экспорт нефти упал на 61,8% год к году.

В пятницу золото продолжило рост на фоне сохраняющихся торговых противоречий между США и КНР, которые вызывают опасения за мировой экономический рост. Декабрьские фьючерсы нацелились на максимум, который могут достичь более чем за шесть лет.

Опасения в отношении замедления роста мировой экономики на фоне торговых противоречий между США и Китаем побуждают инвесторов уходить в более надежные активы. Положительно на ценах на золото также сказываются сообщения о том, что Вашингтон откладывает выдачу лицензий американским компаниям для работы с китайской Huawei, что давит на котировки производителей чипов.

Кроме того, участники торгов отыгрывают новости четверга о том, что США намерены в ближайшее время опубликовать список китайских компаний, попадающих под новые пошлины. Президент США Дональд Трамп 1 августа заявил о намерении США с сентября ввести пошлину в 10% на товары из Китая общей стоимостью 300 миллиардов долларов.

"Торговый спор сводит рынок с ума, мы не исключаем технической коррекции, но 1500 доллара за тройскую унцию теперь считается нормой, пока торговые отношения не развернутся в правильном направлении", — сказал агентству Reuters аналитик по сырьевым товарам Anand Rathi Shares & Stock Brokers Джигар Триведи (Jigar Trivedi).

На фоне спада на рынке акций инвесторы также ищут защиты в активах-убежищах, в том числе в гособлигациях США и золоте. Доходность 10-летних казначейских облигаций США опустилась до 1,709%, тогда как в четверг составляла 1,710%.

Dow Jones Newswires, ПРАЙМ