В конце прошедшей недели цены на золото подскочили и продолжают рост в понедельник на фоне спроса на безопасные активы после угрозы введения пошлин на импорт из Мексики в США.

Раньше золото почти не реагировало на торговые войны — в качестве безопасного актива выступал только доллар США. Росту золота также способствует слабая макростатистика США, увеличивающая вероятность понижения процентной ставки.

В понедельник 27 мая в США отмечался День поминовения (Memorial Day).

Во вторник цены на золото снизились, оказавшись под давлением из-за усиления доллара США. Июльские фьючерсы на серебро завершив день на 6-месячном минимуме.

"Усиление доллара США и рост акций оказывают давление на котировки золота и серебра", — отметил Джим Уайкофф, старший аналитик Kitco Metals.

Американская валюта во вторник отметилась ростом, поскольку инвесторы сдержанно отреагировали на результаты выборов в Европарламент (ЕП) после трехдневных выходных в США.

Индекс доллара WSJ, который отслеживает стоимость доллара США против корзины из 16 валют, показал рост на 0,15%, до 91,07.

По итогам выборов в ЕП большинство избирателей выразили поддержку проевропейским политикам, однако многие просигнализировали о своем недовольстве истеблишментом. В целом результаты голосования "могли быть куда хуже", считает Марк Маккормик из TD Securities. 

Прошедшую неделю цены на золото завершили ростом после того, как фондовые индексы США снизились из-за усиления опасений относительно перспектив американо-китайских торговых переговоров. Dow Jones Industrial Average и S&P 500 в начале дня во вторник росли, но затем развернулись вниз на фоне сохранения беспокойства по поводу внешней торговли США.

"Участники рынка, рассчитывающие на рост котировок золота как актива-убежища, наблюдают за факторами, которые сейчас не находятся в центре внимания, но вскоре могут выйти на первый план", — заявил Уайкофф.

В среду золото выросло как актив-убежище, в то время как доллар США укрепился на опасениях относительно эскалации американо-китайского торгового конфликта.

Индекс доллара WSJ показал рост на 0,2%, до 91,23. Доллар США вырос, так как инвесторы искали убежища на фоне усиления напряженности в торговых отношениях США и Китая, инвесторы переживают, что продолжающийся торговый конфликт ухудшит перспективы мировой экономики.

Неназванный представитель КНР дал понять, что Пекин в ответ на заградительные пошлины США рассматривает возможность ограничения экспорта редкоземельных металлов, которые играют ключевую роль в производстве электроники.

"Вероятность эскалации американо-китайского торгового конфликта по-прежнему высока, что и способствует спросу на активы-убежища, — заявил Брайан Дэнджерфилд из Natwest Markets. — Судя по всему, инвесторы стремятся избегать риска".

Согласно опубликованным в среду майским данным, уровень безработицы в Германии в мае неожиданно вырос, вызвав беспокойство относительно состояния крупнейшей экономики Европы.

В четверг фьючерсы на золото продолжили рост на намерениях увеличить процентные ставки ФРС США из-за опасений по поводу замедления мировой экономики.

Индекс доллара WSJ опустился на 0,1%, до 91,18.

Вице-председатель ФРС США Ричард Кларида в четверг заявил, что центральный банк может рассмотреть возможность снижения процентных ставок, если поступающие данные укажут на риск более существенного замедления экономики.

Снижение ставок может оказать давление на доходность гособлигаций США, что сделает доллар менее привлекательным для инвесторов и приведет к его снижению, что положительно для котировок золота.

Участники рынка в последние дни предпочитали избегать риска, вкладываясь в американские гособлигации, так как переживали по поводу перспектив экономического роста по всему миру, ввиду чего доходность 10-летних бумаг в четверг упала до минимума с 2017 года.

Кроме того, инвесторы обеспокоены относительно продолжающейся торговой войны между США и Китаем, после того, как китайские СМИ в среду сообщили, что КНР может ограничить экспорт редкоземельных металлов.

В пятницу цены на золото резко выросли, достигнув самого высокого уровня с начала апреля, так как опасения в отношении замедления мировой экономики побудили инвесторов покупать активы-убежища. Кроме того, поддержку золоту оказывает ослабление доллара.

Несмотря на недавнюю волатильность на фондовых рынках, цены на золото с начала мая и всего 2019 года демонстрировали лишь небольшой рост, так как большинство инвесторов предпочитали золоту американские казначейские облигации США и доллар.

Однако в пятницу беспокойство инвесторов повлияло и на динамику облигационного рынка. Доходность 10-летних американских гособлигаций снизилась до 2,139%. Месячное снижение доходности стало самым сильным с 2015 года. Нарастающие опасения насчет экономического роста привели к тому, что доходность опустилась до минимума с сентября 2017 года.

Основной причиной майского падения на рынках акций и облигаций стало беспокойство инвесторов о том, что рост американской экономики исчерпал себя. Он продолжается почти 10 лет, в июле будет установлен исторический рекорд. Хотя мало кто из аналитиков прогнозирует рецессию в ближайшее время, многие опасаются, что рост замедлится, так как компании сокращают расходы, а таможенные пошлины вредят продажам.

Индекс доллара WSJ, отслеживающий динамику американской валюты против корзины из 16 валют, снизился на 0,4%, сделав золото и другие сырьевые товары, деноминированные в долларах, более доступными для иностранных покупателей.

Недавнее падение цен на рискованные активы повысило привлекательность золота, отмечают аналитики, а дальнейшее ослабление доллара может еще больше поддержать этот рынок, считают многие наблюдатели. Снижение доходности казначейских облигаций также может усилить привлекательность этого драгоценного металла для инвесторов.

Dow Jones Newswires, ПРАЙМ