Несмотря на благоприятные макроусловия прошлой недели, цены на золото упали ниже психологически важного уровня 1300 долларов за унцию, — из-за сильного доллара и отсутствия внешних катализаторов.

Между тем цены на палладий обвалились за неделю на 12% до уровней ниже 1400 долларов за унцию — стремительный рост последних месяцев вызвал опасения, что на рынке образовался пузырь.

В понедельник цены на золото росли уже третью сессию подряд, получив поддержку со стороны спроса на активы-убежища на опасениях инвесторов относительно резкого развития замедления мировой экономики.

С начала года цены прибавили примерно 3,2%, но по-прежнему остаются ниже достигнутых в феврале максимумов.

В последние две сессии фондовые индексы вместе с рисковыми активами снижались на опасениях по поводу перспектив роста мировой экономики. Некоторые инвесторы покупали золото, поскольку принято считать, что этот драгоценный металл в периоды нестабильности сохраняет свою стоимость лучше других активов.

Ранее, в пятницу впервые с 2007 года наблюдалась инверсия кривой доходности гособлигаций США, что заставило участников рынка переживать из-за возможности рецессии в американской экономике.

Тревоги по поводу состояния мировой экономики в ближайшие месяцы, вероятно, продолжат усиливать спрос на золото как на актив-убежище, считает Карстен Менке из Julius Baer.

"Растущий инвестиционный спрос, связанный с замедлением мировой экономики, является главной причиной, по которой мы продолжаем ожидать роста цен на золото в долгосрочной перспективе", — отметил Менке. По его прогнозам, в ближайшие 12 месяцев цены на золото вырастут еще на 6%.

Ослабление доллара в понедельник тоже поддержало золото, индекс доллара WSJ, отслеживающий стоимость доллара США против корзины из 16 валют, снизился на 0,2%.

Во вторник золото упало, оказавшись под давлением из-за возросшей склонности инвесторов к риску и усиления доллара США.

S&P 500 и другие американские фондовые индексы отметились ростом во второй половине дня, тогда как инвесторы ждали данных по росту ВВП США и других крупных мировых экономик, которые выйдут позднее на этой неделе.

Некоторые аналитики по-прежнему настроены оптимистично, полагая, что слабые экономические данные, вышедшие ранее в текущем месяце, окажутся лишь временным явлением.

Доллар США во вторник вырос, так как инвесторы теперь в меньшей степени ожидают, что ФРС в текущем году снизит процентные ставки. Индекс доллара WSJ показал рост на 0,2%.

Давление на доллар было нивелировано тем, что центральные банки других стран, включая Европейский центральный банк, тоже намереваются воздерживаться от ужесточения своей политики.

В среду фьючерсы на палладий упали после того, как глава одной из крупнейших компаний-производителей заявил, что резкое подорожание палладия могло привести к образованию ценового пузыря. Фьючерсы на золото — снизились.

С начала года цены на палладий прибавили около 20%.

Согласно опубликованному в среду сообщению Financial Times, Марк Кутифани, главный исполнительный директор Anglo American Plc, заявил, что наблюдавшееся в последние месяцы стремительное подорожание палладия может заставить некоторых автопроизводителей заменять его платиной при изготовлении каталитических конвертеров.

Индекс доллара WSJ продемонстрировал рост на 0,2%, до 89,80.

Доллар усилился против единой европейской валюты из-за слов президента Европейского центрального банка Марио Драги о том, что его беспокоят негативные последствия отрицательных процентных ставок. Выступая во Франкфурте глава ЕЦБ сказал, что регулятор при необходимости будет искать способы сохранить позитивное влияние отрицательных ставок на экономику, при этом нейтрализуя побочные эффекты в случае их возникновения.

Комментарии Драги не только заставили участников рынка опасаться непредвиденных последствий крайне мягкой денежно-кредитной политики, но и дали понять, что ЕЦБ намеревается в обозримом будущем сохранять отрицательные ставки.

Инвесторы покупают доллар в периоды потрясений, поскольку США являются крупнейшей экономикой мира, с конца 2017 года опережая другие развитые экономики по темпам роста.

В четверг цены на золото продолжили снижение, оказавшись под давлением американской валюты после выхода третьей и окончательной оценки роста ВВП США за последний квартал 2018 года, которая оправдала ожидания.

За истекший период 2019 года цены немного выросли, хотя находятся примерно на 4% ниже максимумов, достигнутых в феврале.

Индекс доллара WSJ показал рост на 0,3%.

Согласно опубликованным в четверг данным, рост ВВП США в 4-м квартале составил 2,2% годовых, что оказалось ниже предыдущей оценки в 2,6% годовых, но по-прежнему соответствовало ожиданиям экономистов.

Ожидается, что рост ВВП США в 2019 году замедлится. Тем не менее, многие аналитики по-прежнему доверяют американской экономике на фоне замедления экономического роста за пределами США и продолжения американо-китайских торговых переговоров.

Падение доходности казначейских облигаций США, наблюдавшееся в последнее время, тоже приостановилось, что отрицательно сказывается на котировках золота, которое становится менее привлекательным для инвесторов в период роста доходности долговых бумаг.

Между тем наиболее активно торгующиеся фьючерсы на палладий после недавнего ралли падали вторую сессию подряд, опустившись на 7,9%. Котировки упали на 16% с достигнутого на прошлой неделе рекорда, причем основная часть этого падения пришлась на последние два дня.

"Мы считаем, что коррекция цен на палладий должна была произойти уже давно ", — отметили аналитики Commerzbank.

В пятницу золото отметилось ростом после самого большого с 13 августа процентного снижения за одну сессию накануне в четверг.

Согласно данным FactSet, за первый квартал в целом драгоценный металл подорожал примерно на 1,2%.

Золоту не удалось закрыть квартал выше ключевой технической отметки 1300 долларов США. Последние дни цены колебались на фоне укрепления доллара и роста опасений относительно замедления экономического роста как в США, так и за их пределами. Укрепление доллара США делает номинированные в нем активы менее доступными для держателей других валют.

Между тем, учитывая сохраняющуюся угрозу хаотичного выхода Великобритании из ЕС, который может вызвать рост спроса на активы-убежища, участники рынков в основном оценивают перспективы золота позитивно.

Кроме того, ФРС США по-прежнему сохраняет намерение выдержать паузу в повышении ключевых процентных ставок на признаках ослабления экономики.

В пятницу президент Федерального резервного банка Далласа Роберт Каплан сказал, что с осторожностью относится к противоречивым и зачастую слабым данным за 1-й квартал. При этом, несмотря на ожидаемое им улучшение экономических данных уже в ближайшее время, он подчеркнул, что центральному банку следует сохранять терпение. Более низкие ставки ФРС повышают привлекательность активов, подобных золоту, по сравнению с облигациями в качестве защиты от волатильности фондового рынка.

Dow Jones Newswires, ПРАЙМ