Дефицит платины во втором квартале текущего года продолжал расти на фоне увеличения спроса, который опережал предложение, говорится в отчете Всемирного совета по инвестициям в платину (WPIC).
В результате эксперты WPIC приняли решение в очередной раз пересмотреть прогноз по дефициту металла в сторону повышения.
Общее предложение платины на рынок по итогам второго квартала 2024 года выросло на 21,6% до 1,96 млн унций, в тоже время спрос увеличился на 18% до 2,42 млн унций по сравнению с предыдущим кварталом.
Ключевым драйвером предложения была добыча, которая выросла более чем на 27% до 1,57 млн унций, в том числе на 42% увеличилась добыча в ЮАР до 1,126 млн унций. Вторичное предложение, из-за низких цен на платиноиды подросло незначительно, лишь на 2,9% до 388 тысяч унций по сравнению с первым кварталом.
Спрос во втором квартале вырос под влиянием не стандартных факторов.
Так, промышленный спрос на платину за период вырос в сравнении с первым кварталом лишь на 1,7% до 638 тысяч унций, а автомобильный — снизился на 0,2% до 820 тысяч унций. При этом, инвестиционный спрос взлетел более чем в четыре раза до 462 тысяч унций с 117 тысяч унций в первом квартале. Основной рост пришелся на ETF — 444 тысячи унций против 11 тысяч унций в первом квартале.
"Инвестиционный спрос — это область, которая всех поразила во втором квартале исключительным притоком в ETF. У нас нет конкретных сведений о том, что послужило движущей силой этих потоков, но, по всей вероятности, имел место спекулятивный момент извлечения прибыли из золота — на фоне рекордных цен, и поворот в аналогичный базовый актив с привлекательными ценами", — считают в WPIC.
Динамика спроса и предложения, тысячи унций: | |||||
ПРЕДЛОЖЕНИЕ | II кв '24 | I кв '24 | изм % | 2023 | прогноз '24 |
первичное (добыча): | 1 570 | 1 233 | + 27,3 | 5 615 | 5 508 |
— ЮАР | 1 126 | 794 | + 41,8 | 3 957 | 3 883 |
— Зимбабве | 125 | 132 | — 5,3 | 507 | 504 |
— Россия | 181 | 178 | + 1,7 | 674 | 646 |
вторичное: | 388 | 377 | + 2,9 | 1 545 | 1 581 |
— автокатализаторы | 297 | 275 | + 8,0 | 1 144 | 1 161 |
— ювелирные изделия | 72 | 85 | — 15,3 | 331 | 344 |
ИТОГО, предложение | 1 958 | 1 610 | + 21,6 | 7 160 | 7 089 |
СПРОС | II кв '24 | I кв '24 | изм % | 2023 | прогноз '24 |
ювелиры | 501 | 484 | + 3,5 | 1 868 | 1 994 |
автокатализаторы | 820 | 822 | — 0,2 | 3 215 | 3 237 |
промышленность: | 638 | 627 | + 1,8 | 2 356 | 2 369 |
— химическая | 122 | 145 | — 15,9 | 786 | 542 |
- стекольная | 216 | 195 | + 10,8 | 432 | 635 |
— нефтяная | 38 | 38 | 158 | 153 | |
— медицина | 77 | 72 | + 6,9 | 292 | 303 |
инвестиции: | 462 | 117 | + 295,0 | 451 | 517 |
— монеты и слитки | 17 | 64 | — 73,4 | 323 | 180 |
— ETF | 444 | 11 | — | — 20 | 150 |
ИТОГО, спрос: | 2 421 | 2 051 | + 18,0 | 7 892 | 8 118 |
БАЛАНС | — 464 | — 441 | — | — 731 | — 1 028 |
При этом физический инвестиционный спрос стагнировал. Спрос на монеты и слитки упал на 73% до 17 тысяч унций. Продолжал снижаться спрос в Японии, где прогнозируются чистые продажи, и в меньшей степени в Северной Америке.
Дефицит платины на мировом рынке по итогам второго квартала 2024 года незначительно вырос по сравнению с первым кварталом — до 464 тысячи унций против 441 тысяч унций.
ПРОГНОЗЫ
По результатам квартала WPIC повысила на год прогноз дефицита платины на 365 тысяч унций в сравнении с предыдущим прогнозом в 1,028 млн унций.
Примечательно, что дефицит рынка в 2024 году эквивалентен 13% годового спроса на платину и отражает второй год подряд существенный её дефицит.
Ожидается, что в 2024 году общий объем первичного предложения снизится на 2% в годовом сравнении, и будет на самом низком уровне с 2013 года, если не учитывать 2014 год с его затяжными забастовками и COVID 2020 года.
В частности, производство аффинированного металла упадет в ЮАР, Зимбабве, России и Северной Америке.
На производство в ЮАР негативно повлияют заявленные планы реструктуризации, а также полное или частичное закрытие рудников.
В России из-за запланированного технического обслуживания плавильного завода "Норникеля" производство платины будет ниже 2023 года, несмотря на то, что прогноз был повышен на 37 тысяч унций из-за лучших, чем ожидалось, показателей начала года.
Вторичное предложение в 2024 году останется ограниченным.
"Спрос на платиновые ювелирные изделия в 2024 году сломает многолетний стереотип и станет основным триггером в общей динамике спроса", — подчеркнули в WPIC.
Потребление платины в ювелирной промышленности увеличится в годовом исчислении на 126 тысяч унций или на 7%. Рост будет географически широким и поддерживаться будет, в основном, разницей в цене с золотом.
Китай, как ожидается, наконец нарушит давнюю тенденцию к снижению спроса на платиновые украшения и обеспечит рост на 3%, а Индия снова зафиксирует выдающийся рост на 28%.
Автопром в 2024 году выиграет от продолжающейся замены платины на палладий, более высокого спроса на платину для большегрузных дизельных автомобилей и тенденций гибридизации, — всё это в совокупности компенсируют растущую долю рынка легковых электромобилей.
Спрос на платину в промышленности останется достаточно высоким по сравнению с уровнями до COVID и будет на 4% выше среднего спроса на платину за последние десять лет.
Общий промышленный спрос вырастет на 1%, при этом меньшее количество вводов в эксплуатацию новых химических заводов будет компенсировано новыми заводами по производству стекла.
Вестник Золотопромышленника