WGC

Мировой спрос на золото во втором квартале 2024 года снизился на 6% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года, но увеличился на 4%, если учитывать спрос внебиржевого рынка.
При этом общее предложение выросло на 4%, в том числе добыча — на 3%, сообщает World Gold Council (WGC).

Во втором квартале ювелирная промышленность резко сбросила потребление золота, но всё равно оказалась определяющей в общей динамике спроса, перевесив рост в других секторах.

В течение второго квартала, когда цена на золото галопировала, ювелиры — что неудивительно — снижали обороты, и мировое потребление ювелирных изделий упало на 19%. Это был самый слабый второй квартал с 2020 года, когда спрос страдал от пандемии.

В стоимостном выражении спрос на ювелирные изделия во втором квартале 2024 года составил 29 млрд долларов. Это всё равно на 4% ниже второго квартала прошлого года, поскольку рост цен не вполне компенсировал снижение физических объемов.

В Китае во втором квартале спрос на ювелирные изделия упал на 46%, и стал самым слабым вторым кварталом с 2009 года, а показатель — ниже среднего за последние десять лет, поскольку рост цен на золото и замедление экономического роста повлияли на потребительские настроения.

"Во второй половине года перспективы на увеличение спроса на золотые украшения в Китае ограничены. Лишь в четвертом квартале, в предновогодний сезон традиционные распродажи могут оказать поддержку, но потребительские настроения останутся нестабильными до тех пор, пока не появятся явные признаки улучшения экономики.

Ценовая конъюнктура остается главным фактором, и любое дальнейшее удорожание золота, приведет к снижению спроса в Китае", — отметили в WGC.

В Индии рекордные цены на золото также сильно повлияли на ювелирный спрос, — он упал на 17%, и также стал самым слабым кварталом со времен второго квартала ковидного 2021 года.

Парламентские выборы, проходившие в Индии с середины апреля до начала июня, как всеобщее национальное событие заставило население забыть о золоте и украшениях, сильнейшая жара в этот период усилила эффект.

На этом фоне индийские потребители практически не обращали внимания на продажи золота. В местных ломбардах в последнее время становится популярным обмен золота на золото, а не прямая продажа. В частности, наблюдался рост кредитов на золото с использованием ювелирных изделий в качестве залога, к концу мая такая активность выросла на 30% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

"Наступающий сезон дождей должен усилить положительную динамику внутреннего экономического роста и дополнительно поддержать спрос в третьем квартале. К тому же положительный эффект от снижения таможенных пошлин смягчит любой дальнейший рост цен на золото, по крайней мере до тех пор, пока люди не привыкнут к новым высоким ценовым уровням", — рассказали эксперты WGC.

ИНВЕСТИЦИИ
Розничные инвестиции были немного слабее в годовом исчислении, хотя всего на 4% ниже среднего пятилетнего квартального значения в 271 тонну.

В апреле-июне покупки слитков и монет выросли по всей Азии, поскольку инвесторов привлекла высокая цена, а в некоторых случаях обесценивание местной валюты подчеркнуло роль золота как средства сохранения сбережений.

Высокие розничные инвестиции в Азии были благополучно зачёркнуты более низким спросом на западных рынках, где трейдеры перешли к фиксации прибыли, особенно в Европе.

По мнению экспертов WGC, западные эксперты, как в первом квартале продолжали проявлять большой интерес к золотым слиткам и монетам, но это было нивелировано равным, если не большим, интересом к продажам, поскольку цена достигла рекордных уровней, что привело к значительному снижению чистого спроса.

Китай, несмотря на падение квартал к кварталу на 28%, показал лучший второй квартал с 2013 года. Высокие цены были не единственным фактором, обусловившим устойчивый инвестиционный спрос. Нестабильная экономическая ситуация поддерживает надежды инвесторов на снижение процентных ставок, а обесценивание внутренней валюты остается еще одним движущим фактором популярности золота.

Добавьте сюда охлаждение фондового рынка, продолжающиеся потрясения на рынке недвижимости, и для инвесторов остаётся только вариант —сосредоточиться на золоте.

Здоровый интерес к покупкам в США был обусловлен всё теми же причинами — сочетанием высокой цены с геополитическими рисками. Тем-не-менее распродажи имели место среди групп с низким доходом, и на фиксации прибыли, вызванной динамикой цен на золото.

Европа продемонстрировала самый слабый второй квартал с 2008 года, предшествующего глобальному финансовому кризису.

ГОСРЕЗЕРВЫ
После рекордного начала года покупки золота центральными банками во втором квартале упали на 39% по сравнению с первым кварталом. Но пока еще объем покупок на 3% выше среднего пятилетнего квартального показателя в 179 тонн.

В сочетании с чистыми покупками первого квартала спрос на золото госбанков за полугодие составил 483 тонны, и является достаточно высоким.

Наибольшая активность по-прежнему на развивающихся рынках, — во втором квартале 14 центральных банков увеличили или сократили свои золотые резервы на тонну и более.

Крупнейшим покупателем стала Польша, нарастившая резервы на 19 тонн за второй квартал до 377 тонн. Индия также нарастила резервы на 19 тонн, Турция — на 15 тонн, Узбекистан — на 7 тонн, Чехия — на 6 тонн, Катар на 4 тонны, РФ и Ирак на 3 тонны каждый.

Только два банка продемонстрировали чистые продажи в отчетный период — Филиппины и Казахстан продали по 12 тонн золота во втором квартале.

ТЕХНОЛОГИИ
Искусственный интеллект и высокопроизводительные компьютеры продолжали во втором квартале постепенно увеличивать потребление новых чипов на основе драгоценных металлов. Также наблюдалось умеренное восстановление спроса на бытовую электронику, процесс может ускориться в третьем квартале, поскольку производители традиционно готовят премьеры обновлённых гаджетов.

Использование золота в потребительской электронике третий квартал подряд показывает двухзначный рост в годовом сравнении. В частности, во втором квартале спрос вырос на 14% до 67,6 тонны.

Электроника в отчётный период показала двукратное увеличение — на 14% до 67,6 тонны — использования золота в сравнении с аналогичным периодом 2023 года, и третий квартал подряд.

ПРЕДЛОЖЕНИЕ
Мировое предложение золота во втором квартале 2024 года выросло еще на 4%. Из общего объема, вторичная переработка ломов и отходов увеличилась на 4%, добыча — на 3%. Квартальная добыча стала максимальной за всю историю статистики вторых кварталов. В целом за первое полугодие добыча выросла на 2% до 1788 тонн.

Значительный рост добычи во втором квартале показали:

• Индонезия, 25% — за счёт увеличения содержаний в руде месторождения Batu Hijau;
• Канада, 23% — запущено производство на трех новых месторождениях: Côté, Premier и Greenstone, а также увеличены мощности на Magino;
• Кот-д'Ивуа́р, 22% — продолжается наращивание мощностей на Abujar и Seguela;
• Китай, 4% — в результате возвращения к стабильной работе предприятий Внутренней Монголии после наводнений.

Снижение добычи золота показали:

• Мексика, 24% — после завершения эксплуатации месторождения La India, на котором осталось лишь остаточное выщелачивание;
• Австралия, 9% — существенно сократили производство сразу несколько месторождений, включая Cadia Valley, Boddington и Fosterville.
• Мали, 4% — из-за сокращения добычи на Fekola на фоне отсутствия разрешений на дальнейшую эксплуатацию площади Fekola Regional.
• Россия, снижение на 2% — по мнению экспертов WGC, связано с переработкой бедной руды на месторождениях Олимпиада и Купол.

Вестник Золотопромышленника