Мировой рынок платины в 2024 году ожидает снижение инвестиционного и промышленного спроса. А умеренное сокращение предложения металла приведет ко второму подряд году дефицита, хотя и менее значительному по сравнению с предыдущим годом, считают эксперты World Platinum Investment Council (WPIC).

ПРЕДЛОЖЕНИЕ
Добыча платины в 2024 году снизится на 2%, в основном в ЮАР и России.

В Южной Африке падение цен на металлы платиновой группы (МПГ) привело к тому, что производители начали срочно оптимизировать бизнес и повсеместно сокращать рабочих — как добровольно, так и принудительно. Процесс еще находится на ранних стадиях, поэтому пока не ясно как это всё повлияет на производство.

По мнению экспертов, техническое состояние и энергоснабжение извлекающих МПГ фабрик будет определяющим фактором для предложения в 2024 году.

Ожидается, что реконструкция печи №5 на заводе Impala Rustenburg, начатая в середине декабря 2023 года, продолжится до апреля 2024 года.

Операционная среда в Южной Африке остается сложной. Сокращение во второй половине 2023 года электропотребления способствовало частичному смягчению энергетического кризиса, но не повысило генерацию стареющих угольных электростанций. Если возобновятся регулярные перебои в подаче электроэнергии, то производители будут вынуждены вернуться к сокращению нагрузки, что незамедлительно повлияет на объемы поставок платины.

В России "Норникель" планирует сокращение из-за продолжающихся геополитических проблем и неопределенного экономического климата, который, как ожидается, сохранится в течение года и повлияет на деятельность компании в целом. Кроме того, к снижению объемов приведет плановый ремонт печи №2 Надеждинского металлургического завода.

Таким образом, прогнозируется снижение добычи до 616 тысяч унций, что является минимумом за несколько десятилетий.

В то же время, предложение вторичной платины вырастет в 2024 году на 7%.

В первую очередь ожидается рост поставок в переработку отработанных автокатализаторов, которые стагнировали последние два года из-за волатильности цен на МПГ. Восстановление этого сегмента, скорее всего, будет смещено к концу года, поэтому показатель будет значительно ниже рекордного 2021 года, а основной эффект будет получен в начале 2025 года.

"Мы также отмечаем растущий интерес к политике по переработке гаджетов и различных электронных приборов, и прогнозируем увеличение переработки электронного лома на 4% в 2024 году", — резюмировали в WPIC.

Кроме этого, возможен скромный рост поступления ювелирного лома.

СПРОС
Автомобильный. На фоне инфляции WPIC ожидает в 2024 году замедления роста производства транспортных средств, причём в производстве тяжелых авто это проявится сильнее.

Продолжение гибридизации в автопроме продолжит в этом году постепенное вытеснение с рынка автомобилей с ДВС. В прошлом году их доля в общем объеме производства упала до 64% с 70%, что оказывает понижательное давление на потребление платины. Тем не менее, в WPIC прогнозируют по году небольшое — на 1% увеличение спроса на платину.

Европейский авторынок окажет наибольшее влияние на спрос, где общее производство останется неизменным, при увеличении доли электромобилей за счёт снижения выпуска автомобилей с ДВС.

В Северной Америке, несмотря на здоровый рост гибридизации, будет незначительное снижение производства автомобилей с ДВС, и в целом спрос на платину останется неизменным по сравнению с прошлым годом.

Между тем в Китае, после рекордного 2023 года производство легковых автомобилей сократится на 1%. Но увеличение выпуска гибридных автомобилей на 21%и тяжелых грузовых автомобилей — на 13% приведёт к увеличению общего потребления платины на 15%.

В Японии производство легковых автомобилей с ДВС также снизится. А ожидаемый скромный рост спроса на платину на 1% будет обусловлен её использованием в тяжелой технике.

По оценкам WPIC, в этом году замещение палладия платиной в автомобильной промышленности должно достичь 742 тысяч унций.

Сегодня цена на платину приближается к паритету с палладием и, возможно, что темпы замещения палладия платиной могут остановиться. Если учесть, что смена технологии длительный процесс, переход обычно происходит при запуске новой модели, поэтому процесс обратного замещения палладием может растянуться на несколько лет.

Ювелирный мировой спрос в 2024 году, как ожидается, поднимется на 3%.

Тормозить спрос будет в основном Северная Америка, где он снизится на 2%, в первую очередь из-за меньшего количества помолвок и свадеб на фоне всплеска после COVID, а также из-за изменений потребительских приоритетов.

Однако снижение цен на бриллианты рассматривается как явный положительный момент, поскольку оно делает привлекательными более крупные изделия с массивными оправами, на которые идет больше металла.

В Европе спрос на платину вырастет на 1%.

Промышленный спрос. Прогнозируется, что в годовом исчислении спрос на платину в стекольной промышленности снизится на 24% после чрезвычайно высокого спроса в 2023 году.

Индустрия стекловолокна будет поддерживать эту тенденцию, несмотря на то что в Китае с его использованием будет реализовано меньше проектов.

Вывод из эксплуатации устройств с LCD в Японии будет продолжаться из-за более высоких затрат. Тем не менее, спрос на платину на мировом рынке LED-дисплеев в этом году снизится лишь незначительно.

"Мы ожидаем, что в платиново-родиевых сплавах, особенно во втулках из стекловолокна предпочтение будет отдаваться более высокому содержанию платины, и этот тренд сохранится в 2024 году", — добавили эксперты.

Спрос на платину в 2024 году в химической промышленности упадет на 30% — до семилетнего минимума с почти рекордного спроса в 2023 году. Почти весь спад в этом году будет объясняться медленными темпами ввода новых мощностей в нефтехимической промышленности.

Собственно в нефтяном секторе спрос сократится на 8%. Более слабый макроэкономический фон, повышение энергоэффективности и продолжающаяся электрификация автопарка окажут давление на потребление нефтепродуктов.

В Китае в этом году спрос на платину в нефтехимии перейдёт к снижению, после быстрого расширения сектора в последние годы.

"Настоящий прогноз не предусматривает геополитических событий, которые могут привести к значительным нарушениям текущих планов в нефтяной отрасли", — подчеркнули эксперты WPIC.

Инвестиции. В 2024 году глобальные розничные инвестиции потеряют 44%, показав десятилетний минимум.

В то время как в Северной Америке ожидается умеренное снижение, в Японии прогнозируется возврат к чистому оттоку инвестиций в платину.

"Мы видим сценарий возврата к чистым продажам японских слитков и монет в 2024 году, но масштабы этого будут ограничены. Наш взгляд основан на оптимистичном прогнозе Metals Focus относительно того, что часть инвесторов захочет зафиксировать прибыль", — говорится в обзоре.

В Северной Америки спрос снизится на 9%. Во-первых, монетный двор США вряд ли выпустит платиновую инвестиционную монету American Eagle 2024, которая обычно доминировала в инвестиционных покупках на континенте. Во-вторых, более устойчивая цена на платину будет стимулировать розничную ликвидацию платиновых инвестиционных продуктов.

"В 2024 году мы также прогнозируем сокращение платиновых ETF. Несмотря на ожидание, что процентные ставки будут снижаться в течение года, мы предполагаем, что европейские и североамериканские фонды столкнутся с давлением со стороны более высоких ставок, учитывая альтернативные издержки владения недоходными ETF", — отметили в WPIC.

World Platinum Investment Council (WPIC) был создан в ноябре 2014 года шестью ведущими производителями платины: Anglo American Platinum, Aquarius Platinum, Impala Platinum Holdings, Lonmin, Northam Platinum и Royal Bafokeng Platinum для привлечения инвестиций в отрасль, совместно финансировать и разрабатывать новые продукты, изучать рынок и обмениваться информацией.

Вестник Золотопромышленника