Прошедший 2023 год зафиксировал значительный рост активности слияний и поглощений (M&A) в металлургических и горнодобывающих компаниях. Эта тенденция сохранится и в 2024 году на фоне глобального перехода в зелёную энергетику, ожидают эксперты BMI — входит в Fitch Solutions, мировой лидер исследований и финансовой аналитики.

В BMI отмечают оживление M&A в горнодобывающей отрасли в последние годы — начиная с 2020 года и ускоряясь в течение 2021-2022 годов. В 2023 году общая стоимость сделок приблизилась к самому высокому уровню за прошедшее десятилетие. Тем не менее, количество сделок осталось относительно неизменным по сравнению с 2022 годом, что указывает на высокую стоимость отдельных сделок в 2023 году по сравнению с 2022 годом.

"В ближайшее время мы увидим резкое увеличение спроса на все основные полезные ископаемые, при этом в долгосрочной перспективе ряд ключевых рынков рискует столкнуться с дефицитом, — отмечают эксперты BMI. — Эта угроза дефицита стимулирует горнодобывающие компании к увеличению доли востребованных минерально-сырьевых проектов в своем портфеле".

Поэтому высокая активность слияний и поглощений в горнодобывающей и металлургической отраслях останется высокой как с точки зрения стоимости, так и с точки зрения количества, поскольку компании продолжают искать новые возможности роста, считают в BMI.

Стоимость сделок ($ млрд, справа) и количество (слева), в добыче:

Большая часть деятельности по слияниям и поглощениям в 2022-2023 годах была сосредоточена вокруг цветных и драгоценных металлов, поскольку игроки продолжают менять свои портфели, чтобы преодолеть надвигающийся дефицит, при этом на долю меди в 2023 году пришлось 11% от общей стоимости сделок.

● Так в мае 2023 года BHP приобрела компанию OZ Minerals за 6,4 млрд долларов, что увеличило ее портфель меди и никеля.

● Поглощение Rio Tinto компании Turquoise Hill Resources в декабре 2022 года, расширило ее доступ к ресурсам меди за счет увеличения контроля над месторождением Ою Толгой в Монголии.

● Завершенное в январе 2024 года слияние Livent и Allkem стоимостью 10,6 млрд долларов направлено на формирование нового интегрированного ведущего производителя лития, Arcadium Lithium, что усилит тенденцию консолидации отрасли в ответ на растущий спрос на зеленые металлы.

Помимо основных полезных ископаемых, золото остается главной целью среди игроков. В 2023 году примечательные сделки в золотодобывающей отрасли включают приобретение Newmont компании Newcrest в ноябре и приобретение Pan American Silver компании Yamana Gold в начале года.

Приобретение Newmont компании Newcrest стало крупнейшим слиянием в истории отрасли и, как ожидается, поднимет Newmont в рейтинге, с увеличением годового производства примерно до 8 млн унций (250 тонн) золота и 150-160 тысяч тонн меди.

Также это слияние значительно укрепит позиции Newmont в Австралии благодаря проектам Newcrest на месторождениях Cadia и Telfer, на которых в 2023 финансовом году было добыто 597 тысяч унций и 349 тысяч унций соответственно. В настоящее время Newmont управляет двумя крупнейшими золотодобывающими проектами Австралии — рудниками Boddington и Tanami, на которых в 2022 году было добыто 798 тысяч унций и 484 тысяч унций соответственно. Данные за 2023 календарный год пока не опубликованы.

Включив в свои портфели проекты по добыче таких благородных металлов, как серебро, золото, рутений, родий, палладий, осмий, иридий, платина крупные горнодобывающие компании продолжат концентрироваться на снижении зависимости от угольных активов. В 2024 году BHP планирует завершить продажу угольных шахт Blackwater и Daunia в Квинсленде, а Teck Resources завершит продажу своего сталелитейного и угольного бизнеса.

Крупнейшие сделки M&A в 2022-2023 году в горнодобывающем секторе:

покупатель

цель

$ млрд

ПИ

статус

Newmont

Newcrest

19,0

золото

завершено

Nippon Steel

US Steel Corp

13,4

сталь

ожидание

Livent Corp

Allkem

10,6

литий

завершено

Aguia Resources

Andean Mining

8,3

AU, AG, CU

предложено

Glencore

Elk Valley

6,9

уголь

завершено

BHP Group

Oz Minerals

6,4

медь, никель

завершено

Barrick Gold

First Quantum

5,8

медь

предложено

Agnico Eagle

Yamana Gold

5,2

золото

завершено

Apollo Global

Arconic Corp

4,4

алюминий

завершено

Rio Tinto

Turquoise Hill

3,2

медь

завершено

Whitehaven

Blackwater&Daunia (BHP)

3,2

уголь

ожидание

Прогноз
Эксперты BMI ожидают, что отрасль будет больше сосредотачиваться на благородных металлах, поскольку необходимость диверсификации портфелей растет в ответ на переход к зеленой энергетике.

"Ускорение перехода в чистую энергию сохранит тренд на увеличение спроса критически важных полезных ископаемых, и в ближайшие годы мы увидим значительные инвестиции в разведку, разработку и строительство проектов, которые увеличат их добычу и производство", — говорится в исследовании.

Повышенные цены в долгосрочной перспективе послужат стимулом для компаний к наращиванию мощностей. Австралия, например, готова извлечь выгоду из аккумуляторной революции, и уделяет большое внимание нормативно-правовой базе для того, чтобы создать горнодобывающему бизнесу максимально комфортные условия в их проектах по производству экологически чистых металлов.

Расходы на разведку базовых металлов в настоящее время также увеличиваются. В частности, на поиски меди в третьем квартале 2023 года затраты выросли на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 183 млн австралийских долларов, а по никелю и кобальту — на 11% до 88 млн австралийских долларов.

Вестник Золотопромышленника