Прошедший 2023 год зафиксировал значительный рост активности слияний и поглощений (M&A) в металлургических и горнодобывающих компаниях. Эта тенденция сохранится и в 2024 году на фоне глобального перехода в зелёную энергетику, ожидают эксперты BMI — входит в Fitch Solutions, мировой лидер исследований и финансовой аналитики.

В BMI отмечают оживление M&A в горнодобывающей отрасли в последние годы — начиная с 2020 года и ускоряясь в течение 2021-2022 годов. В 2023 году общая стоимость сделок приблизилась к самому высокому уровню за прошедшее десятилетие. Тем не менее, количество сделок осталось относительно неизменным по сравнению с 2022 годом, что указывает на высокую стоимость отдельных сделок в 2023 году по сравнению с 2022 годом.

"В ближайшее время мы увидим резкое увеличение спроса на все основные полезные ископаемые, при этом в долгосрочной перспективе ряд ключевых рынков рискует столкнуться с дефицитом, — отмечают эксперты BMI. — Эта угроза дефицита стимулирует горнодобывающие компании к увеличению доли востребованных минерально-сырьевых проектов в своем портфеле".

Поэтому высокая активность слияний и поглощений в горнодобывающей и металлургической отраслях останется высокой как с точки зрения стоимости, так и с точки зрения количества, поскольку компании продолжают искать новые возможности роста, считают в BMI.

Стоимость сделок ($ млрд, справа) и количество (слева), в добыче:

Большая часть деятельности по слияниям и поглощениям в 2022-2023 годах была сосредоточена вокруг цветных и драгоценных металлов, поскольку игроки продолжают менять свои портфели, чтобы преодолеть надвигающийся дефицит, при этом на долю меди в 2023 году пришлось 11% от общей стоимости сделок.

● Так в мае 2023 года BHP приобрела компанию OZ Minerals за 6,4 млрд долларов, что увеличило ее портфель меди и никеля.

● Поглощение Rio Tinto компании Turquoise Hill Resources в декабре 2022 года, расширило ее доступ к ресурсам меди за счет увеличения контроля над месторождением Ою Толгой в Монголии.

● Завершенное в январе 2024 года слияние Livent и Allkem стоимостью 10,6 млрд долларов направлено на формирование нового интегрированного ведущего производителя лития, Arcadium Lithium, что усилит тенденцию консолидации отрасли в ответ на растущий спрос на зеленые металлы.

Помимо основных полезных ископаемых, золото остается главной целью среди игроков. В 2023 году примечательные сделки в золотодобывающей отрасли включают приобретение Newmont компании Newcrest в ноябре и приобретение Pan American Silver компании Yamana Gold в начале года.

Приобретение Newmont компании Newcrest стало крупнейшим слиянием в истории отрасли и, как ожидается, поднимет Newmont в рейтинге, с увеличением годового производства примерно до 8 млн унций (250 тонн) золота и 150-160 тысяч тонн меди.

Также это слияние значительно укрепит позиции Newmont в Австралии благодаря проектам Newcrest на месторождениях Cadia и Telfer, на которых в 2023 финансовом году было добыто 597 тысяч унций и 349 тысяч унций соответственно. В настоящее время Newmont управляет двумя крупнейшими золотодобывающими проектами Австралии — рудниками Boddington и Tanami, на которых в 2022 году было добыто 798 тысяч унций и 484 тысяч унций соответственно. Данные за 2023 календарный год пока не опубликованы.

Включив в свои портфели проекты по добыче таких благородных металлов, как серебро, золото, рутений, родий, палладий, осмий, иридий, платина крупные горнодобывающие компании продолжат концентрироваться на снижении зависимости от угольных активов. В 2024 году BHP планирует завершить продажу угольных шахт Blackwater и Daunia в Квинсленде, а Teck Resources завершит продажу своего сталелитейного и угольного бизнеса.

Прогноз
Эксперты BMI ожидают, что отрасль будет больше сосредотачиваться на благородных металлах, поскольку необходимость диверсификации портфелей растет в ответ на переход к зеленой энергетике.

"Ускорение перехода в чистую энергию сохранит тренд на увеличение спроса критически важных полезных ископаемых, и в ближайшие годы мы увидим значительные инвестиции в разведку, разработку и строительство проектов, которые увеличат их добычу и производство", — говорится в исследовании.

Повышенные цены в долгосрочной перспективе послужат стимулом для компаний к наращиванию мощностей. Австралия, например, готова извлечь выгоду из аккумуляторной революции, и уделяет большое внимание нормативно-правовой базе для того, чтобы создать горнодобывающему бизнесу максимально комфортные условия в их проектах по производству экологически чистых металлов.

Расходы на разведку базовых металлов в настоящее время также увеличиваются. В частности, на поиски меди в третьем квартале 2023 года затраты выросли на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 183 млн австралийских долларов, а по никелю и кобальту — на 11% до 88 млн австралийских долларов.

Вестник Золотопромышленника