WPIC

Мировой дефицит платины в 2023 году может составить 1,005 млн унций (31,259 тонны), против 776 тысяч унций профицита 2022 года. При этом, новая оценка на 81% превышает первоначальный прогноз на текущий год, говорится в материалах WorldPlatinumInvestmentCouncil (WPIC).

Эксперты WPIC уже второй раз корректируют свои ожидания по дефициту платины с 556 тысяч унций, объявленных в марте, и 983 тысяч унций, заявленных в мае.

"Несмотря на замедление развития мировой экономики, мы сохраняем уверенность в том, что в этом году рынок почувствует глубокий дефицит платины, — говорится в обзоре. — На это указывает устойчивое восстановление автомобильного производства с начала года и расширение промышленного спроса". Кроме того, в этом году ожидается возврат к положительному инвестиционному спросу после значительного чистого оттока в 2022 году.

"В целом, мы прогнозируем, что впервые за три года рынок платины вернется к дефициту и преодолеет отметку в 1 млн унций с 2010 года", — отмечают в WPIC. 

Обновлённый прогноз отражает стабильность общего предложения платины и значительное увеличение спроса на 27% по сравнению с 2022 годом.

Перспективы первичного предложения (добыча) остаются неопределенными, в первую очередь из-за сохраняющейся нестабильности энергоснабжения в ЮАР и будущего местной энергетической компании Eskom.

Реконструкции металлургических заводов в 2022 году и в первом полугодии 2023 года ограничивали перерабатывающие мощности, что привело к значительному накоплению складских запасов полуфабрикатов. После того, как компания Anglo American Platinum во втором квартале возобновила производство на заводе в Полокване (ЮАР) её запасы стали сокращаться. Однако перебои в поставках энергии задержали запуск печи N4 у Implats — другой южноафриканской компании. Согласно их отчетам, а также отчётам других компаний уровень запасов полуфабрикатов во втором квартале 2023 года продолжал увеличиваться и достиг объемов, не наблюдавшихся с 2020 года. По оценкам Metals Focus, долговременные запасы полуфабрикатов составляют более 250 тысяч унций (7,8 тонны) платины.

Перспективы поставок из Росси также представляют собой неопределенность. Усилия "Норникеля" по преодолению торговых и логистических препятствий, вызванных военной спецоперацией на Украине, по-видимому, оказались успешными. Тем не менее, по прогнозам компании, ожидается падение производства платиноидов во втором полугодии из-за планового технического обслуживания перерабатывающей инфраструктуры. Но, несмотря на это, высокие показатели первого полугодия предполагают, что поставки платиноидов из России могут превысить ожидания.

Согласно новому прогнозу WPIC, потребление платины в автопроме по итогам 2023 года увеличится на 13%, что выше предыдущей оценки на 28 тысяч унций из-за большего, чем ожидалось, количества выпускаемых автомобилей, и продолжающегося процесса замены палладия платиной в катализаторах для бензиновых двигателей. Кроме того, возрастает использование металла при производстве большегрузных автомобилей и внедорожников, а также в других — гибридных транспортных средствах.

Спрос на ювелирные изделия был пересмотрен в сторону повышения в Северной Америке и Западной Европе, хотя слабый спрос в Китае стал компенсирующим фактором.

Общий промышленный спрос, по прогнозам WPIC, будет самым высоким за всю историю наблюдений. Увеличение мощностей по производству стекла и, в меньшей степени — мощностей по производству химической продукции является основной движущей силой годового роста промышленного спроса, компенсируя снижение спроса в нефтяной и энергетической отраслях.

Оценка инвестиционного спроса упала в сравнении с последним квартальным прогнозом (386 тысяч унций против 433 тысяч унций). Наблюдаемый с начала 2023 года сдержанный интерес инвесторов к слиткам и монетам сохраняется, хотя остаются надежды на выправление ситуации до конца года и, отчасти на возможное повышение притоков в ETF.

Во многих случаях экономические факторы, которые поддерживали спрос на платину во втором квартале 2023 года, сработали лучше, чем ожидалось.

Экономика Европы оказалась устойчива к последствиям военной операции России на Украине, — цены на энергоносители снижались быстрее, чем можно было предположить. В США утихла угроза широкомасштабного банковского кризиса после банкротства Silicon Valley Bank и Signature Bank (а также Credit Suisse в Швейцарии). Однако, базовая инфляция пока по-прежнему остается устойчиво высокой по историческим меркам, за исключением китайской экономики, которая больше не обременена ограничениями Covid-19, но всё ещё притормаживает.

В целом, во втором квартале 2023 года платина оставалась в дефиците, —спрос превысил предложение на 348 тысяч унций, и таким образом были зарегистрированы два подряд дефицитных квартала с конца 2020 года.

Увеличение спроса показали лишь платиновые ETF чистыми притоками в размере 155 тысяч унций. Однако инвестиции в слитки и монеты упали на 64% к прошлому году. Производство автомобилей (особенно в сегменте тяжелых грузовиков) выросло и повлекло за собой повышенное использование платины на 19% в годовом исчислении, на фоне ужесточения экологических требований к выхлопным газам.

В цепочке поставок по-прежнему имели место проблемы с доставкой отработанных автокатализаторов, что привело к снижению объемов их переработки и поставки на рынок вторичной платины.

WPIC — Всемирный совет по инвестициям в платину был создан в ноябре 2014 года шестью ведущими производителями платины: Anglo American Platinum, Aquarius Platinum, Impala Platinum Holdings, Lonmin, Northam Platinum и Royal Bafokeng Platinum для привлечения инвестиций в отрасль, совместно финансировать и разрабатывать новые продукты, изучать рынок и обмениваться информацией.

Вестник Золотопромышленника