Во втором квартале 2023 года мировой спрос на золото сократился на 2% в основном из-за низкой активности банков в покупках золота. В первом полугодии спрос был еще ниже — на 6%, и составил 2062 тонны — из-за оттока из биржевых фондов (ETF), обеспеченных золотом, сообщает World Gold Council (WGC).

"Центральные банки стали покупать золота меньше, но не перешли к распродажам. Это, в сочетании с уверенным ростом инвестиционного и ювелирного спроса, создало хорошую среду для роста цен на металл", — отметили в WGC.

Динамика спроса на золото, тонн:


II кв '23

II кв '22

изм в %

I кв '23

2022

ювелирный

475,9

461,7

+ 3

474,8

2 090,4

промышленный

70,4

78,3

— 10

70,1

308,7

инвестиционный:

256,1

213,8

+ 20

275,9

1 126,8

— монеты и слитки

277,5

261,2

+ 6

304,5

1 237,2

— ETF

— 21,3

— 47,4

— 

— 28,7

— 110,4

центробанки

102,9

158,6

— 35

284,0

1081,6

ВСЕГО

920,7

944,2

- 2

1 141,5

4 712,5

LBMA, долл/унция

1 975,9

1 870,6

+ 6

1 890,2

1 800,1

Спрос на золото в ювелирной промышленности во втором квартале вырос на 3% в сравнении с аналогичным периодом годом ранее — до 475,9 тонны. Самые активные покупатели драгметалла были ювелиры Индии и Китая, где спрос составил 128,6 тонны (-8%) и 132,2 тонны (+28%) соответственно. В России спрос не изменился, составив 7,5 тонны.

В то же время китайский эффект получен за счет низкой базы прошлого года, когда в стране действовали ковидные ограничения. За полугодие спрос вырос на 17% до 328 тонн, и все-таки был на 4% ниже среднего показателя за 10 лет. 

Топ-7 стран по ювелирному спросу, тонн:


II кв '23

II кв '22

изм в %

2022

Китай

132,2

103,2

+ 28

570,8

Индия

128,6

140,3

— 8

600,6

США

34,0

36,7

— 7

143,7

ОАЭ

10,6

13,2

— 20

46,9

Турция

10,2

8,3

+ 23

36,9

Саудовская Аравия 

9,5

9,4

+ 1

37,9

Россия

7,5

7,5

-

35,7

В Индии из-за высоких цен на золото потребление ювелирных изделий в первом полугодии сократилось на 12% — до 207 тонн.

В Турции ювелирный спрос продемонстрировал четвертый квартал подряд двузначный рост, тогда как спрос в США — пятый подряд квартал падения. Несмотря на то, что спрос в США за полугодие снизился на 7% — до 59 тонн, по мнению экспертов, он находится в рамках средних полугодовых показателей за пять лет.

Европа также показала сокращение продаж ювелирных изделий во втором квартале, но это было вызвано исключительно Великобританией, где выросла стоимость жизни, что привело, в том числе, к уменьшению количества свадеб. Укрепление евро сдержало рост мировых цен на золото и помогло поддержать скромный рост спроса в континентальной Европе.

ИНВЕСТИЦИИ
Здоровый инвестиционный спрос во втором квартале частично компенсировал снижение в первом за счет физического спроса на монеты и слитки, а также замедления оттоков из биржевых фондов, обеспеченных золотом. Если в текущем году второй квартал был отрицательным только в июне, и за счет него весь квартал ушел в отрицательную зону, то второй квартал прошлого года отличался высокими притоками. Полугодовое сравнение выглядит не менее впечатляюще — 50 тонн чистых оттоков против 223 тонн чистого притока за шесть месяцев годом ранее. 

Спрос на монеты и слитки, тонны:


II кв '23

II кв '22

изм в %

2022

Китай

49,3

37,4

+ 32

218,2

Турция

47,6

9,5

>300

84,8

Индия

29,5

30,4

— 3

173,6

США

32,2

28,7

+ 12

107,9

Иран

12,3

7,4

+ 66

41,8

Германия

10,9

48,9

— 78

185,4

Египет

10,4

3,3

+ 214

19,2

Оставаясь в тренде первого квартала, спрос на монеты и слитки продолжал набирать обороты в США и падать в Европе. Так спрос в США достиг максимума за 13 лет, и рекордному первому полугодию (65 тонн) за всю историю наблюдений.

В Европе спрос упал на 62% — примерно до 30 тонн, что составляет около половины среднего квартального показателя за последние пять лет. В целом за полугодие спрос составил 68 тонн, — самого низкого уровня со времен мирового финансовый кризиса 2007-2008 годов. Основное падение пришлось на Германию, где покупки были слабыми, а продажи — высокими.

В России, по информации WGC, спрос на монеты и слитки во втором квартале вырос на 13% до 8,5 тонн с 7,5 тонны в аналогичный период годом ранее. В первом квартале спрос составил 7 тонн.

ГОСРЕЗЕРВЫ
На фоне блестящего начала года, второй квартал выглядит довольно бледно, но несмотря на снижение во втором квартале покупок центробанками на 35%, в целом полугодие стало лидером с 2000 года (387 тонн).

По данным WGC, банк Турции задавал тон, так как был крупнейшим покупателем в первом квартале, а в марте переключился на продажи, которые продолжались в апреле и мае. А в июне вновь вернулся к покупкам, но результат за второй квартал у банка оказался отрицательным — чистые продажи составили 132 тонны.

Кроме Турции во втором квартале золото продавали банки Казахстана, Узбекистана и Германии — в целом 25 тонн.

За полугодие золотые резервы в ЦБ сократили:

  • Турция — 102 тонны;
  • Казахстан — 38 тонн;
  • Узбексистан — 19 тонн;
  • Камбоджа — 10 тонн;
  • Россия — 3 тонны;
  • Германия — 2 тонны;
  • Хорватия — 2 тонны.

Покупателями золота в первом полугодии были девять ЦБ:

  • Китай приобрел 103 тонны золота;
  • Сингапур — 73 тонны;
  • Польша — 48 тонн;
  • Индия — 10 тонн;
  • Чехия — 8 тонн;
  • Филиппины — 4 тонны;
  • Ирак — 2 тонны;
  • Катар — 2 тонны;
  • ЕЦБ — 2 тонны (от банка Хорватии в рамках присоединения к еврозоне).

ПРЕДЛОЖЕНИЕ
Мировое предложение во втором квартале выросло на 7% до 1255,2 тонны. Из общего объема золота, вторичная переработка увеличилась на 13% до 322,3 тонны, добыча — на 5% до 932,8 тонны. Квартальная добыча была рекордной за всю историю наблюдений. Показатель за полугодие также стал рекордом — 1781 тонна, на 2% выше предыдущего рекорда 2018 года. 

Динамика предложения золота, тонны:


II кв '23

II кв '22

изм в %

2022

добыча

923,4

889,3

+ 4

3 626,6

хеджирование добычи

9,5

2,0

>300

— 11,9

вторичная переработка

322,3

285,3

+ 13

1 140,6

ВСЕГО

1 255,2

1 176,6

+ 7

4 755,3

Наибольший прирост добычи в отчетном квартале дали:

● ЮАР — на 29% из-за того, что годом ранее на месторождениях Sibanye-Stillwater длительноре время продолжалась забастовка;

● Гана — на 20% благодаря расширению мощностей на двух месторождениях — Bibiani и Obuasi;

● США за счёт штата Невада;

● Россия увеличила добычу на 7% за счет лучших содержаний на Олимпиаде и наращивания мощностей Кутына.

"Западные санкции против России, по-видимому, не влияют на объемы добычи золота, но затраты быстро увеличиваются и задерживаются в развитии новые проекты", — подчеркнули в WGC.

На сокращение производства во втором квартале в некоторых юрисдикциях повлияло сочетание низких содержаний, приостановки мощностей, а в случае Судана — продолжение вооруженного конфликта:

● В Судане добыча упала на 10% из-за прекращения кустарной старательской добычи из-за продолжающейся гражданской войны.

● В Аргентине снижение добычи на 10%, в основном из-за низких содержаний и объемов переработки на Veladaro вследствие его истощения.

● В Кот-д'Ивуаре — на 6%, также из-за снижения содержаний на некоторых рудниках, включая Ity компании Endeavour и Yaoure компании Perseus Mining — двух крупнейших рудниках в стране.

● В Австралии - на 2% после приостановки производства на руднике Mt Morgans компании Dacian Gold в апреле и также из-за низких содержаний на рудниках Boddington компании Newmont и Cadia Valley компании Newcrest.

"Несмотря на то, что еще рано делать выводы, но исходя из трендов первого полугодия, и принимая во внимание данные Metals Focus, добыча золота в 2023 году может выйти на новый рекорд, преодолев предыдущую высокую планку 2018 года в 3656 тонн", — резюмировали в WGC.

Вестник Золотопромышленника