Petropavlovsk Plc (ГК "Петропавловск") в последние несколько месяцев находится в состоянии стресса — это связано с требованиями досрочно погасить займы, невозможностью выплачивать проценты и, самое главное — невозможностью продавать свою продукцию — золото, однако ситуация начала понемногу выправляться, считают опрошенные Вестником Золотопромышленника аналитики.

Всё началось в марте, когда Газпромбанк (ГПБ), выступавший основным кредитором, а также покупателем всего золота компании, был включен в санкционный список Великобритании. Это сделало невозможным как продажу драгметалла, так и проведение платежей по кредитам.

По словам аналитика "Открытие Инвестиции" Александра Шуракова, компания функционировала в патовых условиях, и ситуация начала разрешаться только в конце апреля, когда ГПБ передал права требования по займу третьей стороне — "УГМК-Инвест". А 12 мая банк предоставил разрешение на продажу золота третьим лицам и, наконец, 16 мая компания сообщила, что ГПБ передал права по долгам дочек Petropavlovsk в РФ третьей стороне — ООО "Нордик".

"Наконец-то Petropavlovsk может продавать золото клиентам, которые не включены в зарубежные санкционные списки и, тем самым, избежать риска вторичных санкций. Именно поэтому компания запросила экспортную лицензию, чтобы осуществлять продажу за валюту и, по возможности, начать обслуживать свои обязательства", — отметил Шураков.

Ведущий аналитик ПСБ Алексей Головинов считает, что Petropavlovsk теперь сможет открыть счета в банках, которые не попали под западные санкции, и получит возможность обслуживать свои долговые обязательства.

ВОЗМОЖНА СМЕНА АКЦИОНЕРА
Но переход прав требований по долгам к другим кредиторам может привести к изменению структуры акционеров. "УГМК ранее планировала приобрести золотодобывающую компанию "Высочайший" — в январе ФАС одобрило соответствующее ходатайство. Но сделка приостановлена и, скорее всего, не состоится, так как стороны не смогли согласовать цену. Вполне возможно, что вместо покупки "Высочайшего", УГМК войдет в капитал Petropavlovsk", — добавляет Шураков.

Petropavlovsk продолжает изучать возможные варианты дальнейших действий, чтобы исправить финансовое положение группы в интересах всех заинтересованных сторон, включая кредиторов и акционеров. Эти варианты включают продажу всех операционных дочерних предприятий в кратчайшие сроки. Этот процесс продолжается, но компания не может оценить, какой доход продажа активов может принести акционерам и держателям, зарегистрированных на бирже, долговых ценных бумаг.

По мнению Шуракова, сомнения в получении достаточного дохода от продажи активов, обусловлены тем, что компания стремится осуществить сделку в минимальные сроки, что ослабляет ее переговорную позицию.

"Вполне возможно, что в случае изменения структуры акционеров Petropavlovsk, изменится и позиция компании относительно сотрудничества с российскими банками, включёнными в зарубежные санкционные списки. В таком случае, мы не исключаем рублевых выплат по еврооблигациям, и тогда деньги смогут дойти до российских держателей евробондов, а также получения компанией рефинансирования в российских банках", — резюмировал аналитик из "Открытие Инвестиции".

Как сообщалось, Petropavlovsk не смог 14 мая выплатить купон по евробондам в размере 12,36 млн долларов. Еврооблигации с погашением в 2022 году были размещены в ноябре 2017 года на сумму 500 млн долларов. В настоящее время в обращении находятся бонды выпуска на сумму 304 млн долларов.

Petropavlovsk Plc входит в первую пятерку российских компаний по объемам производства золота. Основные активы сосредоточены в Амурской области, где работает четыре горно-гидрометаллургических комбината — Покровский рудник, Пионер, Маломыр и Албын.

По итогам 2021 года компания сократила производство золота на 18% — до 449,8 тысячи унций (14 тонн). В первом квартале 2022 года — увеличила производство на 8%, до 103 тысяч унций (3,2 тонны).

Вестник Золотопромышленника