Пандемия COVID-19 привела к значительному сокращению добычи платины во втором квартале 2020 года, что в сочетании с высоким спросом на металл со стороны инвесторов, трансформировало его профицит в дефицит, говорится в обзоре World Platinum Investment Council (WPIC).
Во втором квартале коронавирус и меры по предотвращению его распространения продолжали оказывать сильное влияние на экономику по всему миру. В то же время ответная реакция на кризис денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики повысила привлекательность инвестиций в драгоценные металлы, включая платину. В результате пострадали как предложение на металл, так и спрос на него.
Предложение платины во втором квартале 2020 года упало на 35% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года, в основном из-за простоя мощностей Anglo American Platinum. Все южноафриканские рудники с 26 марта по 30 апреля находились в режиме строгой изоляции, и полностью восстановили работу только после 1 июня.
Как и в первом квартале, аффинированный металл, полученный из запасов (накопленных до 2019 года), частично компенсировал утраченное производство, в данном случае это 36 тысяч унций. На объемы переработки лома платины более серьезно повлияли проблемы логистики, также связанные с COVID-19, — во втором квартале эти объемы упали на 19%.
Динамика спроса и предложения платины, тысячи унций:
ПРЕДЛОЖЕНИЕ |
II кв '20 |
I кв '20 |
2019 |
прогноз '20 |
первичное (добыча): |
989 |
1 284 |
6 097 |
5 187 |
— ЮАР |
532 |
832 |
4 402 |
3 517 |
— Зимбабве |
114 |
118 |
455 |
453 |
— Россия |
177 |
150 |
716 |
654 |
вторичная переработка: |
419 |
489 |
2 165 |
1 915 |
— автокатализаторы |
309 |
406 |
1 630 |
1 471 |
— ювелирные изделия |
97 |
70 |
477 |
388 |
ИТОГО, предложение |
1 408 |
1 773 |
8 261 |
7 102 |
СПРОС |
II кв '20 |
I кв '20 |
2019 |
прогноз '20 |
ювелиры |
392 |
394 |
2 100 |
1 813 |
автокатализаторы |
386 |
663 |
2 894 |
2 429 |
промышленность: |
428 |
499 |
2 140 |
2 136 |
— химическая |
119 |
157 |
692 |
593 |
— нефтяная |
29 |
38 |
219 |
122 |
— медицина |
64 |
59 |
249 |
249 |
инвестиции: |
393 |
79 |
1 252 |
1 060 |
— монеты и слитки |
133 |
312 |
281 |
600 |
— ETF |
+ 122 |
— 213 |
+ 991 |
+ 160 |
ИТОГО, спрос |
1 599 |
1 635 |
8 386 |
7 438 |
баланс, спрос/предложение |
— 191 |
+ 138 |
— 125 |
— 336 |
Спрос во втором квартале упал на 19% в сравнении с апрелем-июнем 2019 года, но лишь на 2% был ниже этого первого квартала. Использование платины в автомобильной промышленности упало на 48%, поскольку в связи с тем же COVID-19 повсеместно было остановлено производство, кроме Китая.
Закрытие ювелирных фабрик из-за пандемии аналогичным образом снизило спрос на платиновые украшения на 27%, сжались и все сегменты промышленного спроса, кроме производства стекла.
В тоже время, высокий спрос на слитки и монеты сохранялся на протяжении всего второго квартала, прибавив в запасы инвесторов 133 тысячи унций. Чистый приток в платиновые ETF в конце квартала составил 122 тысячи унций, что резко контрастирует со значительным чистым оттоком в первом квартале.
ПРОГНОЗ
Более чем на половину пройден 2020 год, а мир все еще прочно охвачен пандемией, для которой пока не нашли эффективного способа противостояния. Несмотря на отмену изоляции и гораздо лучшие прогнозы на второе полугодие, ожидается, что проблемы, возникшие в первом полугодии, продолжат понижательное давление на спрос до конца года.
По итогам года дефицит платины вырастет до 336 тысяч унций со 125 тысяч унций в 2019 году на фоне снижения предложения на 14%, и спроса — на 11%.
Первичное производство (добыча) в Южной Африке, которое в 2019 году дало миру 72% от всей платины, сократится на 20%, при этом большая часть потерь уже была понесена в первом полугодии.
Риск дальнейшего нарушения работы добычных предприятий из-за COVID-19 по-прежнему сохраняется, поскольку в августе количество случаев заболевания в платиновой промышленности продолжало существенно увеличиваться. "Мы предполагаем, что предпринимаемых мер безопасности для сотрудников горнодобывающей отрасли будет достаточно для предотвращения возврата к полномасштабным закрытиям, хотя некоторые сбои могут произойти", — отметили в WPIC.
Ожидается что в Зимбабве производство практически не изменится, поскольку потери из-за остановки рудников были компенсированы ранее накопленными запасами. В России производство сократится на 9% (примерно на 62 тысячи унций) из-за потерь, связанных с плановым ремонтом.
Вторичная переработка платины из отработанных автокатализаторов по итогам года снизится на 10%. Это отражает влияние на протяжении большей части первого полугодия ограничений, связанных с COVID. "Мы ожидаем, что переработка ювелирных изделий в 2020 году, несмотря на повышение цен и отмену ограничений на основных рынках Японии и Китая, упадет на 19% в основном из-за сильного падения в первой половине года", — говорится в обзоре WPIC. Общее годовое снижение будет более 11%, и это будет второй по величине результат за всю историю, на который не смогут повлиять ни высокие цены на платиноиды, ни сокращение запасов некоторыми металлургическими и аффинажными предприятиями.
Спрос на платину в 2020 году сократится на 11% или 948 тысяч унций. Ожидается, что автомобильный спрос упадет на 16%, ювелирный — на 14%, промышленный останется на прежнем уровне, а инвестиционный спрос — сократиться на 15%.
Во втором квартале 2020 года, после более глубокого, чем ожидалось, кризиса в автомобильной промышленности (за исключением Китая), наряду с целенаправленными стимулами для отрасли в Европе, мировое производство легковых автомобилей будет примерно на 16% ниже 2019 года. Прогноз по производству большегрузных автомобилей и внедорожников на 2020 год снижен на 25% и 16% соответственно. Исходя из этого, спрос на платину в автомобильной промышленности снизится на 16% из-за падения на 21% в Европе. В том числе производство легких грузовых автомобилей упадет на 20%, а тяжелых — еще больше — более чем на 30%.
В Западной Европе, несмотря на преференции в пользу аккумуляторных электромобилей (BEV) и гибридов, доля продаж авто на дизельном топливе составит около 30% до конца года.
В Китае спрос на платину в автопроме вырастет на 27%, так как вырастет не только производство единиц техники, но и увеличится использование металла из-за более жестких экологических требований.
Спрос на ювелирные изделия из платины снизится на 14%. В первой половине 2020 года всё из-за того же COVID-19, преобладали розничные ограничения, осторожность потребителей в ожидании рецессии, и слабые перспективы экономического роста.
Эксперты WPIC уверены, что во втором полугодии 2020 года быстрое восстановление рынка в Китае, возросшая вероятность ускоренного его восстановления в других регионах и освобождение отложенного спроса могут привести к бурному всплеску спроса на ювелирные изделия, что компенсирует неудачное первое полугодие.
"В целом, мы прогнозируем, что спрос на ювелирные изделия из платины в Китае во второй половине 2020 года останется неизменным по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в результате чего годовой объем снизится на 12%", — отмечают в World Platinum Investment Council.
Вестник Золотопромышленника