В третьем квартале 2019 года приток в ETF-фонды, обеспеченные золотом, был настолько высок, что перекрыл снижение в других секторах экономики, и общий спрос на золото продемонстрировал рост, говорится в отчете World Gold Council (WGC).
В тоже время, спрос на золото со стороны центральных банков был по-прежнему "здоровым", но заметно ниже рекордных показателей аналогичного периода 2018 года.
Ювелирный спрос "подкосила" высокая цена на драгоценный металл, что стало причиной падения продаж монет и слитков. Технологический спрос также продолжает снижение из-за экономических факторов, исключение составило потребление драгоценного металла в электронике за счёт развивающейся инфраструктуры для сетей 5G.
Динамика спроса на золото, тонны: | ||||
III кв 2019 | III кв 2018 | изм в % | 2018 | |
ювелирный | 460,9 | 546,2 | — 16 | 2 241,3 |
промышленный | 82,2 | 85,4 | — 4 | 334,8 |
инвестиционный: | 408,6 | 194,4 | + 110 | 1 164,0 |
— монеты и слитки | 150,3 | 298,2 | — 50 | 1 091,7 |
— ETF | + 258,2 | — 103,8 | — | 72,3 |
центробанки | 156,2 | 253,1 | — 38 | 656,3 |
ВСЕГО | 1 107,9 | 1 079,0 | + 3 | 4 396,3 |
LBMA, долл/унция | 1 472,5 | 1 213,2 | + 21 | 1 268,5 |
В третьем квартале, спрос в ювелирной промышленности упал на 16% из-за роста мировых цен на золото, а также обеспокоенности состоянием экономики, что побудило потребителей скорректировать планы покупок.
Топ-7 стран по ювелирному спросу, тонны: | |||
III кв 2019 | III кв 2018 | изм в % | |
Китай | 156,3 | 176,6 | — 12 |
Индия | 101,6 | 148,8 | — 32 |
США | 28,5 | 28,3 | + 1 |
Россия | 11,8 | 11,5 | + 3 |
Индонезия | 8,8 | 10,3 | — 15 |
Саудовская Аравия | 8,8 | 11,9 | — 26 |
Турция | 7,6 | 7,2 | + 5 |
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ СПРОС
Биржевые фонды (ETF), обеспеченные золотом, показали в отчётный период более чем двукратный рост, а физический спрос из-за высокой цены, снизился значительно.
Ралли в золоте, причинами которого является монетарная политика ФРС США и европейских банков, не способствовала покупкам. Спрос на монеты и слитки упал до самого низкого квартального показателя с начала 2008 года. Рост цены на металл скорее провоцировал продажи для получения прибыли. Однако, домохозяйства в Китае и Индии столкнулись с другой проблемой, их доходы падали на растущей инфляции и замедления экономического роста.
В то же время в Тайланде, крупнейшем рынке Юго-Восточной Азии, был отмечен первый за 10 лет квартал деинвестирование или изъятие инвестиций. Замедление развития экономики вкупе с высокими ценами в долларах США побудило некоторых инвесторов ликвидировать свои позиции в золоте ради прибыли. Чистый объем деинвестиций составил 13,5 тонны, и состоял в основном из местных слитков, которые были отгружены на швейцарские аффинажные предприятия для переработки в слитки стандарта London Good Delivery, и продажи на международном рынке.
Спрос на монеты и слитки, тонны: | |||
III кв 2019 | III кв 2018 | изм в % | |
Китай | 42,8 | 88,0 | — 51 |
Индия | 22,3 | 34,4 | — 35 |
Германия | 19,3 | 28,9 | — 33 |
Иран | 12,6 | 21,1 | — 40 |
Вьетнам | 9,2 | 10,2 | — 10 |
Турция | 6,7 | 4,6 | + 45 |
Швейцария | 6,5 | 11,1 | — 42 |
В России спрос на монеты и слитки в июле-сентябре упал на 10% — до 600 кг.
ОФИЦИАЛЬНЫЕ ПОКУПКИ
Покупки золота центральными банками в третьем квартале 2019 года были ниже из-за того, что третий квартал 2018 года был рекордным по квартальным закупкам с 2010 года.
С начала 2019 года приобретение золота банками выросло на 12% до 547,5 тонны в сравнении с январем-сентябрем 2018 года. В этот период, всего 14 банков показали увеличение резервов в золоте на тонну и более.
В третьем квартале, ЦБ Турции был лидером, нарастив резервы на 71,4 тонны до более 380 тонн, а крупнейшая закупка составила 41,8 тонны в августе.
ЦБ России также продолжил закупать золото. В отчетный квартал было приобретено 34,9 тонны, против 38,7 тонны во втором квартале и 55,3 тонны в первом квартале. Общие резервы составили 2241,9 тонны.
Другие официальные покупки золота в третьем квартале 2019 года:
- Китай приобрел 21,8 тонны;
- ОАЭ — 4,9 тонны;
- Катар — 3,1 тонны;
- Казахстан — 2,1 тонны;
- Кения — 1,9 тонны;
- Киргизия — 1,2 тонны.
Продавали золото в июле-сентябре только три центральных банка:
- Узбекистан — 18 тонн;
- Гвинея — 2,2 тонны;
- Монголия — 1,1 тонны.
Третий квартал также был ознаменован завершением действия последнего соглашения центральных банков по золоту. В 1999 году, когда было заключено первое соглашение, рынок золота разительно отличался, как разнообразием спроса, так и ценой на металл. Некоординированные продажи золота тогда могли дестабилизировать рынок, что и стало причиной подписания обязывающего соглашения для контроля за продажей. В июле текущего года банки признали, что такое соглашение больше не требуется, и заявили, что ни один из них не планирует значительных продаж в настоящее время.
ПРЕДЛОЖЕНИЕ
Общий объем предложения в июле-сентябре вырос за счет уверенного роста вторичного предложения (переработка лома и отходов).
Несмотря на снижение в отчетный период первичного предложения (добычи), показатель был выше среднего квартального показателя за пять лет, который составляет — 851,9 тонны. Всего с начала года добыто 2583,4 тонны золота, что примерно соответствует уровню девяти месяцев прошлого года.
Динамика предложения золота, тонны: | ||||
III кв 2019 | III кв 2018 | изм в % | 2018 | |
добыча | 877,8 | 883,3 | — 1 | 3 500,9 |
хеджирование добычи | — 9,2 | — 24,1 | — | — 12,5 |
вторичная переработка | 353,7 | 320,6 | + 10 | 1 176,8 |
ВСЕГО | 1 222,3 | 1 179,7 | + 4 | 4 655,2 |
В Мексике производство золота за квартал выросло на 11% за счет возобновления добычи на Penasquito, которая была приостановлена из-за споров между внешними и местными подрядчиками. В сентябре переговоры снова зашли в тупик, что привело к очередной приостановке добычи.
В Австралии выпуск золота вырос на 7%, в Гане — на 4%.
"В России производство золота в третьем квартале не изменилось по сравнению с аналогичным периодом 2018 года, мы продолжаем наблюдать выход на полные мощности нескольких проектов в стране, в особенности на Дальнем Востоке", — отмечают эксперты WGC.
В Китае производство сократилось на очередные 4%. Ужесточение норм охраны природы, введенных ещё в 2017 году, ограничивающих использование цианида, продолжает влиять на промышленность, но уже в меньшей степени.
В США добыча золота снизилась на 1% на фоне ожидаемого снижения содержаний на некоторых месторождениях Невады.
В ЮАР производство золота снизилось на 6% из-за забастовок, которые серьезно повлияли на показатели первого полугодия.
В Перу добыча сократилась на 12% на фоне снижения содержаний в руде, в Индонезии — упала на 41% из-за полного истощения руды в карьере месторождения Grasberg и процесса перехода на подземную добычу.
Вестник Золотопромышленника