В первом квартале текущего года основной движущей силой спроса были официальные покупки золота центральными банками, как и в течение всего 2018 года.

Общий спрос на золото по итогам января-марта 2019 года вырос также на фоне слабого аналогичного периода прошлого года, когда спрос падал до трехлетнего минимума, и низких притоков в торгуемые на бирже фонды (ETF), обеспеченные золотом, говорится в обзоре World Gold Council (WGC).

Спрос на золото в ювелирной промышленности оставался стабильным. Больше всего его покупали в Индии, где свадебные закупки ювелирных украшений совпали с коррекцией местных цен на драгоценный металл.

Ювелирный спрос в США вырос девятый квартал подряд, а отчетный квартал стал крупнейшим по спросу с 2009 года.

Замедление в экономике и торговые трения с США повлияли на настроения потребителей в Китае, в результате там ювелирный спрос снизился на 2%.

В Европе спрос на ювелирные изделия снизился на 1% до 12,7 тонны, в основном из-за снижения спроса в Великобритании и Франции на слабых прогнозах по экономическому развитию и политической нестабильности.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ СПРОС
ETF и аналогичные продукты в начале года показали высокий старт, зарегистрировав в отчетном квартале чистый приток в 40,3 тонны. В денежном выражении притоки составили 1,9 млрд долларов. Однако, потоки капитала наблюдались не в одном направлении. Так, в январе приток составил 71,4 тонны, тогда как февраль показал отток в 32,9 тонны, а март был относительно нейтральным и показал слабый приток в 1,8 тонны.

Спрос на монеты и слитки в отчетный период показал небольшое снижение на фоне падения в Китае и Японии. Как отмечают эксперты WGC, золотой рынок Японии сменил направление и сегодня это страна является больше продавцом, чем покупателем. Так, в отчетный период было продано 6,2 тонны монет и слитков, а в январе-марте 2018 года покупки составили 1,5 тонны, так как инвесторы извлекали прибыль из 14% роста внутренней цены на золото в период с августа 2018 по февраль 2019 года.

В Иране, несмотря на увеличение год-к-году, поквартальное сравнение дает отрицательный результат, так как падение иранского риала уже сделало золото недоступным для некоторых розничных инвесторов.

В то же время, в Турции инвесторы обеспокоены экономическим состоянием, и политическими событиями, и спрос на золото увеличился на четверть.

В России, по информации WGC спрос на монеты и слитки в первом квартале упал на 15% — до 0,7 тонны.

ОФИЦИАЛЬНЫЕ ПОКУПКИ
Спрос со стороны центральных банков в январе-марте 2019 года продолжал демонстрировать положительную динамику, показав самый высокий (+68% до 145,5 тонны) квартальный спрос с 2013 года, когда он составил 179,1 тонны.

Закупки банками за первый квартал также превышают средний квартальный показатель за пять лет, который составляет 129,2 тонны. Всего за последние четыре квартала, официальный сектор закупил рекордные 715,7 тонны.

Факторы, которые влияли на решение банков пополнять резервы золотом в прошлом году, остались и в первом квартале 2019 года. В том числе экономическая неопределенность, вызванная давлением торговых конфликтов, слабая экономика, и нулевые или отрицательные процентные ставки.

Россия остается крупнейшим покупателем, добавив 55,3 тонны в отчетный период. На конец квартала, резервы составляли 2168,3 тонны, или 19% золотовалютных резервов. В 2018 году, ЦБ РФ приобрел 274,3 тонны золота, что стало четвертым годом покупок объемом более 200 тонн золота, при этом значительно сократив владение американскими долговыми бумагами в рамках программы по де-долларизации.

За январь-март 2019 года девять центральных банков добавили в резервы более тонны золота:

• ЦБ Китая приобрел 33 тонны;
• Эквадор, впервые с 2014 года, нарастил резервы на 10,6 тонны;
• Турция приобрела 40,1 тонны золота;
• Индия — 8,4 тонны;
• Казахстан — 11,2 тонны;
• Катар — 9,4 тонны;
• Колумбия — 6,1 тонны.

WGC отмечает, что общая сумма покупок за квартал учитывает своп сделку Венесуэлы с Citibank по продаже золота, заключённую в 2015 году. Объем составил 42 тонны на 1,6 млрд долларов. Сделка была закрыта в марте.

Первый квартал также отметился заметными продажами золота в основном от трех банков. Узбекистан продал 6,2 тонны. Монголия — 3,4 тонны, и Таджикистан — 1 тонну.

ПРЕДЛОЖЕНИЕ
Общий объем предложения в январе-марте почти не изменился в сравнении с первым кварталом 2018 года. Несмотря на увеличение вторичной переработки и незначительный рост добычи, низкие объемы новых хеджевых контрактов повлияли на общую картину предложения.

В Канаде, пятой стране по объемам производства золота в мире, добыча выросла на 9% за счет продолжающейся подготовки к выводу на промышленные объемы проектов Brucejack, Rainy River и Moose River, а также Meliadine.

В России добыча выросла на 4%, в основном за счет Наталкинского ГОКа, и других проектов на Дальнем Востоке.

В Австралии добыча золота выросла на 3% за счет выхода на промышленные объемы проектов Mount Morgans и Cadia Valley.

В Казахстане добыча подскочила на 26% на фоне начала эксплуатации месторождений проекта Кызыл российской компанией Poltymetal.

В Папуа-Новой Гвинее добыча выросла на 11% за счет роста на месторождениях Lihir, Porgera, и Hidden Valley.

В Китае производство золота сократилось на 2%. Ужесточение норм охраны природы, введенных ещё в 2017 году, ограничивающих использование цианида, привело к закрытию нескольких крупных комплексов, и продолжает влиять в целом на всю промышленность.

В Индонезии добыча обвалилась на 45% из-за полного истощения руды в карьере месторождения Grasberg и процесса перехода на подземную добычу.

В Аргентине добыча сократилась на 7% из-за снижения производства на Veladero и закрытия Alumbrela.

Вестник Золотопромышленника

!-- —>