По итогам 2017 года на рынке платины образовался избыток в 250 тысяч унций (7,8 тонны), при том, что прогнозировался незначительный дефицит в 15 тысяч унций (467 кг), — World Platinum Investment Council (WPIC).
Так, предложение по итогам года выросло на 1%, за счёт первичного и вторичного производства. При этом спрос упал на 7% на фоне снижения потребления металла в автопроме, ювелирами, и другой промышленности. Все это привело к образованию профицита платины, несмотря на то, что ожидался дефицит. К этому привели, в том числе, рост добычи в ЮАР и увеличение поставок лома на переработку в четвертом квартале.
Первый лишний металл в 2017 году появился на рынке в третьем квартале, и составил 240 тысяч унций, в четвертом квартале избыток составлял 50 тысяч унций против дефицита в первой половине года и ранее.
Динамика спроса и предложения платины, тысячи унций: |
|||||
ПРЕДЛОЖЕНИЕ |
IV кв '17 |
III кв '17 |
2016 |
2017 |
2018 (прогноз) |
Первичное |
1 570 |
1 560 |
6 035 |
6110 |
5 850 |
— ЮАР |
1 120 |
1 140 |
4 255 |
4 370 |
4 175 |
— Зимбабве |
105 |
100 |
490 |
445 |
450 |
— Россия |
185 |
185 |
715 |
715 |
685 |
Вторичная переработка |
520 |
480 |
1 855 |
1 905 |
1 965 |
— автокатализаторы |
380 |
330 |
1 225 |
1 340 |
1 405 |
— ювелирные изделия |
140 |
150 |
625 |
560 |
555 |
ИТОГО, предложение |
2 090 |
2 040 |
7 920 |
8 015 |
7 815 |
СПРОС |
IV кв '17 |
III кв '17 |
2016 |
2017 |
2018 (прогноз) |
Ювелиры |
675 |
585 |
2 605 |
2 460 |
2 505 |
Автокатализаторы |
830 |
770 |
3 280 |
3 255 |
3 150 |
Промышленность |
405 |
415 |
1 795 |
1 650 |
1 750 |
— химическая |
135 |
165 |
595 |
585 |
600 |
— нефтяная |
25 |
25 |
220 |
100 |
160 |
— медицина |
75 |
45 |
235 |
240 |
240 |
Инвестиции |
95 |
— 10 |
505 |
260 |
250 |
— ETF |
50 |
— 40 |
— 10 |
95 |
— |
ИТОГО, спрос |
2 040 |
1 800 |
8 320 |
7 765 |
7 790 |
баланс, спрос/предложение |
50 |
+ 240 |
— 400 |
250 |
25 |
ЧЕТВЕРТЫЙ КВАРТАЛ
По сравнению с третьим кварталом, мировой спрос подскочил на 13%, за счет автопрома и ювелиров. Инвестиционный спрос также показал положительную динамику за счет притоков в ETF-фонды, и спроса на монеты и слитки.
В последнем квартале года ETF показали приток 52 тысячи унций против оттока 41 тысячи унций в третьем квартале. По итогам года общие резервы в ETF составили 2,6 млн унций. В частности, рост показали ETF в Великобритании (+47 тысяч унций) и США (+56 тысяч унций), а снижение — ЮАР (-47 тысяч унций) и Швейцария (-6 тысяч унций).
Спрос на монеты и слитки в Японии в четвертом квартале спровоцировало снижение цен на платину в иенах.
Предложение платины сократилось по сравнению с третьим кварталом, но выросло на 3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Так, предложение из ЮАР выросло на 55 тысяч унций за счет улучшения операционных показателей на фоне отсутствия забастовок. Производство в мире, в целом было стабильным, кроме того, что рост производства в РФ в четвертом квартале на 9% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года был нивелирован его снижением в Зимбабве.
При этом, вторичное предложение показало сильный рост в основном за счет переработки автокатализаторов. В то же время, переработка ювелирного лома упала из-за низких цен.
ПРОГНОЗ
Предложение платины в 2018 году может сократится на 2% по сравнению с прошлым годом, несмотря на ожидаемый рост во вторичной переработке. В этом году прогнозируется сокращение добычи, в том числе в ЮАР и России. В РФ снижение ожидается из-за планов "Норильского никеля" по дальнейшей модернизации перерабатывающих мощностей.
Мировой спрос на платину по итогам года увеличится до 7,79 млн унций (242,3 тонны), так как восстановление промышленного и ювелирного спроса перевесит снижение потребления в автомобильном секторе и незначительное — в инвестиционном.
Ювелирный спрос ожидается положительным после четырех лет снижения. Основным драйвером станет Китай, хотя тенденции роста ожидаются и в других странах и регионах.
В Китае ожидается дальнейшее восстановление экономики: в 2017 году рост ВВП ускорился впервые с 2010 года, и население в провинциях стало увеличивать траты. Ювелиры нацелились на средние и небольшие города, расширяют в них свое присутствие.
Прошедший 2017 год считается дном кривой ювелирного спроса, поэтому ювелирный сектор сейчас наполнен оптимизмом. Однако есть сомнения в том, что низкая цена повлияла на его восприятие, как премиум металла, но ювелиры стараются привлечь завладеть вкусами миллениалов персональным, эксклюзивным дизайном и внушить, что важно не содержание металла, а само изделие. Это поколение "Y", которое родилось после 1981 года, встретило новое тысячелетие в юном возрасте, характеризующееся прежде всего глубокой вовлечённостью в цифровые технологии.
Несмотря на очередное прошлогоднее снижение покупок свадебных колец, и украшений из платины, самостоятельные покупки женщинами продемонстрировали потенциал для замещения части этого спроса.
Глобальный инвестиционный спрос в текущем году прогнозируется на уровне 250 тысяч унций за счет умеренного роста в ETF, при этом спрос на монеты и слитки будет немного ниже прошлого года. Япония является крупнейшим рынком для слитков, а йена, по прогнозам, будет снижаться, что поднимет цену на металл в этой валюте и снизит его привлекательность.
В общем и целом, эксперты ожидают в 2018 году равновесия на рынке с небольшим профицитом в 25 тысяч унций (778 кг).
WPIC был создан в ноябре 2014 года шестью ведущими производителями платины: Anglo American Platinum, Aquarius Platinum, Impala Platinum Holdings, Lonmin, Northam Platinum и Royal Bafokeng Platinum для привлечения инвестиций в отрасль, совместно финансировать и разрабатывать новые продукты, изучать рынок и обмениваться информацией.
Вестник Золотопромышленника