Восстановление цен на металлы началось с января 2016 года, в этом же году расходы на геологоразведку (ГРР) достигли минимума за последние 10 лет (7,3 млрд долларов), а с 2017 года начали увеличиваться и составили уже 8,4 млрд долларов.

Расходы на ГРР в России за 2017 год составили 336 млн долларов или 4% от мирового бюджета. Такие данные приведены в аналитическом обзоре S&P Global Market Intelligence.

Статистика основана на данных 1535 компаний, предоставивших данные S&P. Суммарные расходы этих компаний на ГРР составили 7,95 млрд долларов в 2017 году и 6,95 млрд долларов в 2016 году. Еще 0,4 млрд долларов, — это оценка бюджетов частных компаний и предприятий с расходами менее 100 тысяч долларов. С учетом последних, общее количество проанализированных компаний — более 3000.

Основные выводы экспертов S&P Global Market Intelligence:

●          Геологоразведочные бюджеты отстают от восстановления цен на металлы: индекс промышленных металлов Bloomberg (медь, никель, цинк, алюминий) ниже максимума 2011 года на 38%, цена на золото — на 30%, а геологоразведочные бюджеты — на 60% (в 2,5 раза) ниже максимума 2012 года, когда эти общие расходы составили 21,5 млрд долларов.

●          Исследование выявило общее увеличение активности в течение всего 2017 года, при этом заметное улучшение состояния произошло в последнем квартале — выросло и количество сообщений о результатах бурения, и объемы привлечения средств, и капитализация горнодобывающего сектора.

Условия были благоприятные — экономика росла выше ожиданий по всему миру, в том числе в Китае. Пока тренд на восстановление цен на металлы сохраняется, за счет этого ожидается, что в 2018 году объем геологоразведочных бюджетов увеличится еще на 15-20%.

Основные риски прогноза — политические и волатильность на рынках, но это риски не только для геологоразведочной деятельности, но и в целом для горнодобывающего сектора. Процентные ставки ФРС вырастут, но вряд ли это создаст угрозу для роста экономики.

●          Помимо роста цен на металлы, геологоразведочную активность стимулировало улучшение ситуации с привлечением финансирования на рынках капитала начиная с марта 2016 года. Всего за 2017 год было привлечено на геологоразведку 3,4 млрд долларов, что позволило юниорам начать или возобновить бурение на наиболее перспективных участках. Хотя основной целью работ было золото, во второй половине года объемы геологоразведки на другие цветные металлы также восстановились.

●          Основная часть расходов пришлась на золото — 4,05 млрд долларов, прирост к 2016 году на 22%, доля золота в суммарных бюджетах выросла на 3 процентных пункта.

Но самый бурный рост произошел в геологоразведочных расходах на литий и кобальт, используемые в производстве батарей. Разведкой лития в 2017 году занимались 136 компаний, суммарные расходы на ГРР которых выросли в 2017 году более чем в 2 раза и составили 157 млн долларов. Из них 128 млн долларов потратили юниорные компании.

Поисками кобальта занимались 52 компании с суммарным бюджетом 36 млн долларов, более чем в 4 раза больше, чем годом ранее.            

●          Самое большое увеличение расходов на геологоразведку отмечено компаниями около ранее открытых, или уже разрабатываемых месторождений.

На новых участках — Greenfield объемы разведки снижаются, особенно на начальных стадиях. Доля расходов на поисковые работы стремительно падает — если в конце 1990-х годов на такие проекты приходилась половина бюджета, то сейчас — только треть. В целом, это отражает фокус горнодобывающих компаний на краткосрочном периоде и снижении рисков. 

●          Несмотря на положительную динамику в последнее время, эксперты S&P Global Market Intelligence отмечают, что геологоразведочные расходы все равно еще очень низкие. В процентах от выручки они находятся на минимумах за последнее десятилетие — менее 2%, в то время как в 2012 году их доля в выручке достигала 3,2%, а максимум пришелся на 1997 год — 4%.

Особенно сильно эта тенденция проявляется у мейджеров — компаний с выручкой более 1 млрд долларов, если в 1997 году они тратили на геологоразведку 2% от выручки, то сейчас — всего 0,5%.

●          Основными геологоразведочными регионами в 2017 году были Канада, Австралия и США, на долю которых пришлось 70% всех расходов.

На первом месте Канада — 13,8% всей геологоразведки, на втором Австралия — 13,6%, США — 7,7%.

Расходы на ГРР в России за 2017 год составили 336 млн долларов или 4% от мирового бюджета.

Вестник Золотопромышленника