Спрос на золото в третьем квартале упал на 9%, а за девять месяцев 2017 года — на 12%. Торгуемые инвестиционные фонды (ETF) зарегистрировали притоки, однако они далеки от показателей третьего квартала прошлого года. Ювелирный спрос продемонстрировал небольшое снижение, которое было компенсировано центральными банками, а также спросом на монеты и слитки, сообщает World Gold Council (WGC).

В Индии, восстановление ювелирного спроса в первом полугодии, в третьем квартале сменилось снижением. После трех кварталов роста, спрос упал на 25%. Введение единого налога в 3% на товары и услуги в начале июля было основным фактором такой динамики. Как уже отмечалось ранее, в ожидании высокой пошлины, ювелиры и население скупали золото, но после подтверждения правительством налоговой ставки в 3%, покупки упали. Как потребители, так и импортеры во втором квартале уже закупили значительные объемы металла, и в ближайшее время спрос ожидается низким.

В Китае, квартальный спрос на ювелирные изделия начал восстанавливаться после 10 кварталов снижения, и достиг 472,4 тонны по сравнению с девятью месяцами 2016 года — 465,5 тонны. При этом, на длинном отрезке времени спрос все еще слабый — на 15% ниже среднего пятилетнего показателя.

По версии WGC, в России ювелирный спрос в апреле-июне 2017 года вырос на 3% — до 9,9 тонны.

Что касается инвестиционного спроса, то ETF регистрировали оттоки в июле, далее умеренный рост возобновился в августе и набрал силу в сентябре. Но результаты по-прежнему отстают от прошлогодних. Эксперты WGC уверены в том, что инвесторам не хватало катализатора для покупок.

Геополитика продолжает способствовать росту спроса. Нарастающая "словесная война" между Северной Кореей и США с ядерной угрозой была во всех информационных терминалах инвесторов. В августе и сентябре американские ETF нарастили резервы на 90 тонн, компенсировав июльский отток в 60 тонн. Эксперты рынка отмечают, что любое нарастание конфликта вызывает мелкий, но отчетливый скачок в резервах германских ETF. Brexit и связанные с террористами инциденты также укрепляют интерес к золоту.

Спрос на монеты и слитки показал хорошую положительную динамику в третьем квартале — 17%. Но этот рост объясняется низкой базой аналогичного периода прошлого года. Если же рассматривать третий квартал в разрезе предыдущих лет, то показатель был ниже средней трехлетней, пятилетней и даже десятилетней величин.

Больше всего в третьем квартале спрос вырос в Китае — на 57%. Есть две причины такой динамики. С макроэкономической точки зрения, страхи по поводу обесценения юаня и растущей инфляции продолжают висеть дамокловым мечом над инвесторами. Во-вторых, не так много осталось альтернативных инвестиционных инструментов. Ранее в текущем году китайское правительство ввело ограничения на рынок недвижимости, и золото от этого только выиграло, как актив торгуемый по всему миру, и являющийся естественной страховкой.

Спрос на монеты и слитки в Европе вырос на 12 тонн до 45,5 тонны, что было на 36% выше слабого третьего квартала 2016 года. Только в Германии спрос вырос на 45%. Всплеск спроса в Европе произошел в июле на фоне снижения цены золота в евро. Несмотря на положительную динамику в предвыборное время в других странах, выборы в Германии оказали минимальный эффект.

По версии WGC в России спрос на монеты и слитки в июле-сентябре 2017 года упал на 17% — до 800 килограммов.

Спрос со стороны центральных банков вырос в третьем квартале 2017 года на 25% в сравнении с аналогичным периодом годом ранее — до 111 тонн. На Россию приходился самый большой объем покупок, при этом Казахстан и Турция также наращивали резервы.

С начала года, Россия закупила примерно 164 тонны золота, что на 35 тонн больше аналогичного периода прошлого года, и на 112 тонн больше, чем Турция. После возвращения на рынок в качестве покупателя во втором квартале, центральный банк Турции продолжает наращивать свои резервы. Так, в третьем квартале Турция приобрела 30,4 тонны золота, а резервы достигли 167,4 тонны на конце сентября.

Казахстан в третьем квартале приобрел 10,3 тонны золота, нарастив резервы до 185,3 тонны.

Объем золота, приобретаемого в технологических целях, увеличивался четвертый квартал подряд. Благодаря устойчивому спросу на светодиодную продукцию и увеличению использования золота в изготовлении 3D-датчиков в новых смартфонах рост увеличился на 2%

Руководитель отдела рыночной аналитики WGC Элистер Хьюит (Alistair Hewitt) отметил, что этот квартал был непростым, с точки зрения спроса.

"Индия адаптировалась к новому налогу на товары и услуги, а также к новому законодательству по борьбе с отмыванием денег. Несмотря на то, что приток в ETF составил 19 тонн, он оказался существенно ниже, чем в прошлом году, несмотря на некоторые положительные тенденции", — резюмировал Хьюит.

ПРЕДЛОЖЕНИЕ

После высоких показателей первого полугодия, предложение в третьем квартале сократилось на 1%. При этом, за девять месяцев предложение достигло рекордных 2,42 тысяч тонн. Производство по странам зависело от основных производителей.

Производство золота в Китае снижается на фоне новых предписаний правительства, связанных со сливом цианида в хвостохранилища. Еще несколько кварталов производство будет под давлением.

В Танзании снижение идет из-за конфликта с правительством крупнейшего в стране производителя Acacia Mining, после введения запрета на экспорт золотомедного сырья.

В Буркина Фасо снижение в третьем квартале составило 15%, так как производство упало на проекте Inata. Кроме этого ожидается, что по итогам второго полугодия добыча на крупнейшем в стране месторождении Essakane также сократится.

Производство золота в Суринаме выросло на 90% за счет выхода на промышленную мощность производства на новом месторождении — Merian компании Newmont Mining.

В Канаде выпуск золота вырос на 10% за счет двух новых рудников — Brucejack и Hope Bay.

В Аргентине 15% рост производства был обеспечен наращиванием мощностей на месторождении Cerro Negro и высокими показателями добычи на месторождении Veladero.

Несмотря на то, что в третьем квартале было запущено мало новых проектов, их запуск ожидается в четвертом квартале, что поддержит первичное производство в конце текущего года, а также в 2018 году.

Так, в России в сентябре было запущено месторождение Наталка, которое выйдет на промышленные объемы к концу 2018 года; в ноябре будет запущен проект Rainy River в Канаде, а в Буркина Фасо проект Hounde даст первое золото до конца текущего года.

Вестник Золотопромышленника