Истощение месторождений, колебания содержаний полезных компонентов в руде и задержки, связанные с нормативно-правовым регулированием, - второй год подряд останутся главными бизнес-рисками для отрасли.
"Горнодобывающая деятельность всегда была не простой, однако уровень операционной сложности растет: месторождения стареют, запасы истощаются, а разработка новых месторождений становятся все более трудной задачей", - отмечает руководитель направления EY по работе с компаниями горнодобывающей и металлургической отраслей Пол Митчелл.
Рейтинги ключевых рисков 2026 и предстоящего 2027 года:
2026 | 2027 |
1. Операционные проблемы | 1. Операционные проблемы |
2. Рост затрат и снижение производительности | 2. Привлечение капитала |
3. Привлечение капитала | 3. Цепочка поставок ** |
4. Истощения ресурсов/запасов * | 4. Рост затрат и снижение производительности |
5. Разрешение регуляторов | 5. Геополитика |
6. Рабочая сила * | 6. Углеродная повестка ** |
7. Геополитика | 7. Устойчивое развитие |
8. Технологии и инновации * | 8. Меняющаяся бизнес-модель |
9. Устойчивое развитие | 9. Кибербезопасность ** |
10. Меняющаяся бизнес-модель | 10. Разрешение регуляторов |
* выбывают из десятки рейтинга 2026 года |
Проблема привлечения капитала поднимается выше в 2027 году, так как инвесторы стали более избирательны в проектах.
Инвесторы стали отдавать предпочтение стратегически важным сырьевым товарам и политически стабильным регионам, предлагающим стратегическую поддержку и доступ к рынкам. При этом, горнодобывающие компании стали тщательнее анализировать портфельную стратегию, решая, инвестировать в актив, или продать, работать напрямую или сохранять долю в проекте через альтернативные структуры.
"Вопрос уже не просто в наличии финансирования, а в том, какой источник лучше всего соответствует рискам проекта и стратегическим требованиям", - подчеркивают эксперты EY. Финансовая гибкость будет все больше зависеть от обдуманного выбора партнеров, поддержания нескольких каналов финансирования и понимания того, что предлагается взамен капитала.
- геополитические риски перемещаются с 7-го места в 2026 году на 5-е место в 2027 году,
- риски устойчивого развития с 9-го на 7-е,
- меняющиеся бизнес-модели с 10-го на 8-е место.
Правительства отходят от традиционного ресурсного национализма в сторону прямого инвестирования в активы. В период с 2023 по 2025 год объем государственного финансирования в критически важные виды минерального сырья увеличился более чем в четыре раза - примерно до 65 млрд долларов.
Государственное участие затрагивает также процессы переработки и очистки. В ряде случаев власти предлагают долгосрочные гарантии действия лицензий в обмен на инвестиции в перерабатывающие мощности, что способствует созданию добавленной стоимости на местном уровне.
Бизнес-модели для 23% респондентов становятся ключевым направлением инноваций, поскольку горнодобывающие компании ищут способы увеличения стоимости бизнеса без наращивания объема собственных активов. И эта доля вырастет до 45% в ближайшие два-пять лет, по их мнению.
В качестве возможных решений рассматриваются партнерства, сотрудничество на уровне отдельных регионов присутствия, а также привлечение капитала из альтернативных источников.
Помимо прочего, компании стремятся повысить стоимость бизнеса за счет выхода на более выгодные рынки сбыта, оптимизации процессов продажи и отгрузки продукции, а также благодаря операциям по переработке и очистке стороннего сырья.
Растущие затраты стали в меньшей степени беспокоить компании, переместившись на 4 место.
Увеличение затрат обусловлено сложностью операционных процессов, а также повышением цен на такие производственные ресурсы, как энергия и логистика, а также на расходные материалы, в частности на серную кислоту и взрывчатые вещества.
Технологии и инновации в 2027 году отходят на второй план, но горнодобывающие компании продолжают инвестировать в искусственный интеллект (ИИ) для повышения эффективности и производительности. Но без тщательной интеграции и координации эта технология может увеличивать затраты, разрозненность и создавать дополнительные проблемы.
Проблема истощения ресурсов и запасов, занимающая в 2026 году 4-е место, выбыла из первой десятки. То же самое произошло и с вопросами, касающимися кадров.
Эти пункты, судя по всему, заменили пока более важные темы, как например появившиеся проблема кибербезопасности, цепочек поставок, а также углеродная повестка.
Цепочки поставок. В условиях конфликтов, торговых пошлин, а также концентрации производства и переработки, - непрерывность процессов становится особенно важной, тогда как проблемы в поставках для горнодобывающих компаний нарушают как поступление на предприятия необходимых ресурсов, так и превращение продукции в выручку.
Тем не менее, эксперты считают, что отрасль быстро адаптируется. Более половины (53%) респондентов внедрили технологии, повышающие прозрачность цепочек поставок, а 52% - увеличили запасы расходных материалов, сырья и готовой продукции. При этом лишь около трети компаний предприняли шаги по диверсификации поставщиков, и только четверть - развивают стратегические партнерства.
Углеродные выбросы. Почти четверть горнодобывающих компаний (21%) заявляют, что декарбонизация при сохранении производительности и конкурентоспособности по затратам является самым сложным компромиссом, с которым они сталкиваются.
Компании не отказываются от своих амбиций в отношении выбросов углерода, но многие пересчитывают, чего можно достичь и какой ценой.
Появляются гибкие подходы к достижению нулевого уровня выбросов, адаптированные к проектам, рынкам и целям. Например, некоторые компании перестраивают свои проекты вокруг минералов, используемых в энергетическом переходе, в то время как другие используют низкоуглеродные технологии переработки для дифференцированных зеленых продуктов.
Кибербезопасность. Исследование EY показало, что горнодобывающая промышленность является одной из наиболее уязвимых для киберугроз: только 18% респондентов сообщили о полной прозрачности в системах промышленного управления.
Уязвимость сосредоточена в операционных технологиях, но расширяется по мере того, как активы становятся более взаимосвязанными, множатся сторонние системы и ускоряется внедрение ИИ, часто без контроля.
Киберустойчивость больше не является проблемой, ограничивающейся технологической функцией. Совет директоров компании должен определить свой "минимально жизнеспособный бизнес" - критически важные системы, объекты и процессы, которые должны оставаться работоспособными во время форс-мажора, и установить четкую ответственность за его защиту.
Итог
Задача для горнодобывающих компаний состоит в том, чтобы реагировать на сегодняшние сбои, не допуская, чтобы краткосрочные меры ослабили долгосрочные возможности.
"Конкурентное преимущество будет достигнуто за счет сочетания операционной дисциплины, финансовой гибкости, прозрачности цепочки поставок и киберустойчивости с постоянными инвестициями в персонал, производительность, цифровые технологии и инновации", - резюмируют эксперты Ernst & Young.