Это первое падение ниже психологической отметки с ноября 2025 года, сообщает портал "Золотой Запас".
Разворот рынка в четверг и пятницу привел к тому, что золото достигло четырехмесячного минимума, а серебро пробило уровень, удерживавшийся с ноября прошлого года. В октябре золото подешевело почти на 4,7% и движется к снижению второй месяц подряд. Серебро пострадало еще сильнее: оно утратило значительную часть роста, благодаря которому в начале месяца его цена превышала 57 долларов.
Причиной стало не какое-то одно внезапное событие, а перспективы денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы. В среду ФРС сохранила базовую процентную ставку в диапазоне 3,75–4,00%, при этом двое членов комитета проголосовали за ее немедленное повышение. Председатель ФРС Кевин Уорш отметил, что инфляция остается упорно высокой.
Опубликованные в четверг данные дали "ястребам" дополнительные аргументы: предварительная оценка ВВП за третий квартал показала рост на 3,4% в годовом исчислении, а базовый индекс расходов на личное потребление остался на уровне 2,5% в годовом выражении. Реальная доходность 10-летних казначейских облигаций, защищенных от инфляции, к среде поднялась до 2,67% — максимума за последние недели, что увеличило альтернативные издержки владения металлами.
Более значительное падение серебра не является случайным. Золото торгуется преимущественно как монетарный и резервный актив. Серебро же, напротив, пользуется реальным промышленным спросом: оно необходимо для производства солнечных панелей, электроники и электромобилей.
Согласно отчету "World Silver Survey 2026", подготовленному Институтом серебра, в прошлом году на промышленный сектор пришлось 657,4 миллиона унций — это 58% от общего объема спроса и крупнейшая его категория. Когда сильные экономические показатели провоцируют распродажу, инвесторам приходится пересматривать прогнозы как в отношении промышленного, так и в отношении денежного спроса на серебро. Именно из-за этой двойной зависимости динамика серебра, как правило, превосходит движения золота — причем в обоих направлениях.
Наиболее наглядно расхождение отражает соотношение цен на золото и серебро. Две недели назад, 19 октября, оно составляло около 72,5, а к пятнице превысило 79 — весьма резкий скачок для показателя, который обычно меняется постепенно. Исторически подобные скачки предшествовали восстановлению позиций серебра относительно золота, как только ситуация с процентными ставками стабилизируется, однако сам по себе этот механизм не дает гарантий относительно сроков.
Пятничный шаг не меняет многолетней аргументации в пользу владения монетарными металлами: центральные банки продолжали покупать золото, а структурное давление на бумажные валюты со стороны высокой долговой нагрузки и дефицита не исчезло. Золото и серебро — это индикатор обесценивания, а не спекулятивная ставка на заседание ФРС, заключает издание.