По оценке Crisil Coalition Greenwich, в 2026 году банки заработают около 5 миллиардов долларов на торговле драгоценными металлами — это рекордный показатель за всю историю наблюдений.
JPMorgan Chase, годами доминирующий на рынке золота, только за первое полугодие получил около 700 миллионов долларов прибыли от операций с драгметаллами, что уже приближается к его годовому рекорду 2020 года. Deutsche Bank, вернувшийся к торговле слитками после многолетнего перерыва, заработал более 200 миллионов долларов за шесть месяцев.
Инфраструктурная борьба развернулась вокруг Лондонской ассоциации рынка драгоценных металлов (LPMCL). В июле Citigroup стала первым за десятилетие банком, принятым в LPMCL. Теперь он вместе с такими гигантами, как JPMorgan, UBS, HSBC и ICBC Standard Bank контролирует ежедневно проходящие через клиринг в Лондоне 20 миллионов унций золота.
Кроме того, членство в LPMCL позволяет использовать арбитражные возможности, отправляя металл между Нью-Йорком и Азией. По информации Bloomberg, Deutsche Bank и Morgan Stanley также подали заявки на вступление.
"Драгоценные металлы — это очень банковский бизнес. Когда золото стоит 5200 за унцию, вам действительно нужен баланс, доступ к фондированию и способность предоставлять финансирование клиентам", — заявил глобальный руководитель отдела торговли металлами Citigroup Джеймс Конвей.
Рост доходов банков совпал с рекордным притоком средств в золотые ETF: в третьем квартале они привлекли рекордные 30,7 миллиардов долларов, что соответствует 211 тоннам физического металла .
Прогнозы по рынку золота в целом позитивны. Goldman Sachs подтвердил целевой уровень 5400 долларов за унцию к концу 2027 года, а Société Générale ожидает 5250 к третьему кварталу 2027-го, несмотря на ужесточение политики ФРС.
При этом Bank of America предупреждает о рисках: в четвертом квартале 2026 года цена может опуститься до 3750 долларов, если дорогие энергоносители вынудят центробанки продавать золото для поддержки национальных валют.