Такой рост станет возможен благодаря как более высоким мировым ценам на золото, так и восстановлению продаж после возобновления поставок золотого концентрата с Кызыла на Амурский горно-металлургический комбинат (ГМК).
Полугодовая EBITDA Solidcore, по нашим прогнозам, увеличится в четыре раза год к году — до 607 миллионов долларов, с рентабельностью 61,8% против 46,8% годом ранее. Свободный денежный поток компании в первом полугодии 2026 года мы оцениваем на уровне сильных 318 миллионов долларов.
При этом мы не ожидаем рекомендации дивидендов, так как на данном этапе Solidcore сфокусирована на реализации проектов роста. Компания продолжает инвестировать в развитие, и текущая фаза её стратегии предполагает реинвестирование прибыли в новые проекты.
Наша рекомендация для бумаг компании — "Покупать" с целевой ценой 12,6 доллара за акцию.
Автор: Василий Данилов, ведущий аналитик ИК "ВЕЛЕС Капитал"