Аналитик Данилов: Селигдар, ЮГК и Полюс отчитаются о росте выручки за январь-июнь

Мы ожидаем, что выручка компании вырастет на 48,3% год к году, до 42,2 миллиардов рублей, благодаря более высоким продажам и ценам реализации золота, олова, вольфрама и меди. Полугодовая EBITDA Селигдара почти удвоится в сравнении с аналогичным периодом прошлого года и достигнет 17,5 миллиардов рублей, с рентабельностью 41,6% против 31,7% годом ранее. Свободный денежный поток компании в 1-м полугодии 2026 года выйдет в положительную зону и составит 3,9 миллиардов рублей. Принимая во внимание сфокусированность Селигдара на снижении долговой нагрузки и реализации масштабной инвестиционной программы, мы не ожидаем рекомендации промежуточных дивидендов в текущем году. Наша рекомендация для бумаг Селигдара – "Покупать" с целевой ценой 48,7 руб.

Мы ожидаем, что компания увеличит выручку на 82,8% год к году, до 80,7 миллиардов рублей, что обусловлено как более высокими мировыми ценами на золото, так и ростом продаж на фоне выхода Высокого на полную мощность и восстановления Уральского хаба после трехмесячной приостановки работы в августе 2024 года. Полугодовая EBITDA ЮГК покажет рост в 2,2 раза год к году, до 34,2 миллиардов рублей, с рентабельностью 42,4% против 34,8% годом ранее. Свободный денежный поток компании в 1-м полугодии 2026 года выйдет в положительную зону и составит 7,0 миллиардов рублей. Наша рекомендация для бумаг ЮГК – "Покупать" с целевой ценой 1,0667 руб.

Финансовые результаты за первое полугодие Полюс представит в пятницу или в понедельник. Мы ожидаем, что компания нарастит выручку на 37,6% год к году, до 5 074 миллионов долларов, на фоне более высоких цен реализации золота. Полугодовая EBITDA Полюса увеличится на 26,1% год к году, до 3 375 миллионов долларов, с рентабельностью 66,5% против 72,6% годом ранее. Свободный денежный поток компании по итогам 1-го полугодия 2026 года составит 837 миллионов долларов. Учитывая рекомендацию менеджмента совету директоров о приостановке дивидендных выплат, мы не ожидаем объявления промежуточных дивидендов Полюса в текущем году. Наша рекомендация для бумаг Полюса – "Покупать" с целевой ценой 1 510 руб.