Спекулятивные инвесторы третью неделю подряд увеличивают свои бычьи ставки на золото, отчасти из-за растущей неопределенности в отношении устойчивости государственного долга США, что вновь разжигает спекулятивную активность на рынке обесценивания.
По данным отчета CFTC о позициях трейдеров за неделю, закончившуюся 18 августа, показано, что управляющие активами увеличили свои валовые спекулятивные длинные позиции по фьючерсам на золото Comex на 5961 контракт до 154 595. В то же время короткие позиции увеличились на 1975 контрактов до 12 947. Таким образом, чистая длинная позиция составляла 141 648 контрактов, что является самым высоким уровнем с конца сентября.
Спекулятивный импульс все еще ниже своего 12-месячного максимума, когда чистая длинная позиция составляла 165 519 контрактов. Между тем, недавний спекулятивный пик золота пришелся на начало января 2025 года, когда рынок имел чистую длинную позицию в 215 тысяч контрактов.
В опросе, опубликованном на прошлой неделе, который изучили в Kitco News, говорится, что золото, по-видимому, находится в самом недооцененном состоянии с марта 2023 года. Согласно отчету, 16% управляющих фондами заявили о недооцененности золота по сравнению с 6% в июле.
"Модель нашей команды по товарной стратегии предполагает, что текущие покупки инвесторов больше соответствуют цене золота в 4000 долларов, и покупки инвесторов должны ускориться, прежде чем цена сможет достичь 5000 долларов", — заявила Кэндис Браунинг Платт, руководитель отдела глобальных исследований BofA.
Хотя настроения на рынке золота явно стали бычьими, некоторые аналитики также отмечают, что драгоценный металл продолжает сталкиваться с препятствиями, поскольку рост цен на нефть усиливает опасения по поводу инфляции и может вынудить Федеральную резервную систему повысить процентные ставки до конца года.
"Опасения по поводу обесценивания доллара США должны обеспечить золоту хорошую поддержку в ближайшие недели, поскольку ФРС не подает четкого сигнала о готовности бороться с более высокой инфляцией", — сказал Барт Мелек, руководитель отдела товарной стратегии TD Securities.
"Однако пока рано говорить о резком росте цены на металл до целевого уровня в 5350 долл/унция, учитывая, что краткосрочные риски могут в конечном итоге возрасти по мере дальнейшего повышения цен на нефть".