В июне желтый металл стоил 4,016 тысячи долларов, сейчас же находится выше 4,3 тысячи долларов.
Дешевело золото всю весну под влиянием новостей о военном противостоянии США и их союзников с Ираном, приведшем к блокировке Ормузского пролива и ударам по городам и предприятиям арабских стран. В результате поставки нефти из региона Персидского залива обрушились до минимума, заодно подняв его стоимость до 113,73 доллара за баррель, вызвав ожидания раскручивания инфляции. Инвесторы перестали приобретать золото и стали его распродавать, предпочитая вкладываться в нефть. Одновременно стал укрепляться доллар и повысилась доходность государственных облигаций США.
Накопленные же центральными банками и ETF-фондами запасы золота оказались довольно внушительными, приведя к сокращению длинных позиций и росту коротких. Проще говоря, закупки желтого металла уменьшились, зато увеличилась его реализация на мировом рынке.
Летом же конъюнктура поменялась. Центральные банки принялись расширять приобретение золота (в июне их чистые закупки достигли 51 тонны против 41 тонны в мае), аналогичным образом поступили ETF-фонды, получившие приток денег от инвесторов и, соответственно, возможность вкладывать в золото. Стоимость же нефти постепенно опустилась до 80 долларов за баррель на фоне успокоения ситуации в Персидском заливе и возобновлении экспорта через Ормузский пролив.
Курс же доллара рухнул относительно ведущих валют до майского минимума из-за пересмотра инвесторами прогнозов относительно денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США и проблем в американской экономике (в частности, увеличения безработицы в промышленности).
В ближайшей перспективе можно допустить подъем цен на золото до 4,5–4,7 тысячи долларов за тройскую унцию благодаря сохранению стабильности ключевой ставки ФРС, крепкому спросу на золото со стороны центральных банков и ослаблению курса доллара.
Ему, как ни странно, будет способствовать противоречивая внешняя политика властей США, заключающаяся в санкционном давлении на Россию и периодическом введении высоких импортных пошлин против продукции из различных государств — она фактически стимулирует дедолларизацию глобальной экономики.
Вместе с тем толкать стоимость желтого металла вверх будут сохраняющиеся проблемы в экономике не только США, но и Европейского Союза, Великобритании, Японии, Южной Кореи, Индии и Китая, заставляющие инвесторов приобретать его в стремлении сохранить деньги в условиях мировой нестабильности.
Автор - промышленный эксперт Леонид Хазанов