Среди других факторов — избыток предложения, накопленный крупными добытчиками за последние годы (в том числе постковидный запас), санкционное давление на "Алросу" как одного из крупнейших мировых производителей, непростая ситуация с продажей De Beers, а также вероятная смена потребительских предпочтений. Совокупность этих факторов и создала текущий кризис в отрасли.
Помимо конкуренции с синтетикой и возможным изменением потребительских предпочтений в отношении дорогих подарков (часть спроса здесь могли забрать технологичные решения — гаджеты, криптовалюты и тому подобное), есть еще момент нарушения дисциплины предложения. Ранее падение цен регулировалось согласованным сокращением предложения со стороны крупнейших компаний. Однако сейчас этот механизм нарушен. De Beers в период продажной подготовки продает по максимуму камней, не взирая на ситуацию с ценами, не имея "финансовой подушки", чтобы управлять предложением.
Думаю, рано или поздно крупнейшим мировым производителям придется вернуться к согласованным действиям для достижения баланса спроса и предложения. Также возможно, потребуется пересмотреть планы развития. Вероятно, придется диверсифицировать и сегменты бизнеса — разделять премиальный (средние и крупные камни, по-прежнему пользующиеся спросом) и массовый сегменты мелких камней, которые заменяются синтетикой.
Автор: Дмитрий Скрябин, портфельный управляющий УК "Альфа-Капитал"