При этом во втором квартале наметился позитивный тренд: относительно первого квартала выпуск никеля прибавил 4%, а меди — 6%.
“Основной причиной нисходящей годовой динамики стало проведение масштабных плановых ремонтов оборудования на ключевых заводах группы”, - заявила аналитик ПСБ Екатерина Крылова. – “Дополнительное давление на цифры оказали эффект высокой базы аналогичного периода прошлого года, восполнение объемов незавершенного производства на Медном заводе и долгосрочный тренд на вовлечение в переработку более бедных вкрапленных руд с меньшим содержанием металлов”.
Также в отчете нашелся и позитив - подтверждение годового производственного прогноза, что означает восстановление объемов выплавки во втором полугодии после завершения ремонтов.
“Текущие высокие мировые цены на медь и никель способны с запасом перекрыть операционный спад на уровне будущих финансовых результатов по МСФО. Тем не менее жесткая денежно-кредитная политика в России и крупные затраты ГМК на реконфигурацию производства и логистику пока сохраняют вероятность возврата к крупным дивидендам на низком уровне”, - рассказали аналитики банка.
В то же время, акции компании привлекательны для долгосрочных инвесторов, так как краткосрочных драйверов на данный момент не наблюдается.