По мнению эксперта, растущий государственный долг, раздутые цены на активы и текущая денежно-кредитная политика создали условия, при которых экономика уже не может нормально функционировать. "Вопрос не в том, случится ли следующая рецессия, а в том, когда она нагрянет", — предупреждает Пенто.
В отличие от 2008 года, когда эпицентром кризиса была недвижимость, сегодня риски распределены между тремя секторами одновременно. Пенто выделяет три крупных "пузыря": на рынке акций, на рынке недвижимости и в кредитовании. Годы низких ставок способствовали чрезмерному заимствованию и вложениям в рискованные активы, а масштабные инвестиции в искусственный интеллект только усугубляют ситуацию. "Если один из этих "пузырей" начнёт сдуваться, за ним быстро последуют другие", — предупреждает он.
Одним из самых неожиданных аргументов Пенто стал прогноз по денежно-кредитной политике. Вопреки ожиданиям многих инвесторов, он считает, что Федеральная резервная система будет вынуждена снижать ставки, а не повышать их. Инфляция уже начинает замедляться, а экономический рост — снижаться. При этом огромный государственный долг, который необходимо финансировать, оставляет ФРС мало пространства для манёвра.
На этом фоне Пенто с оптимизмом оценивает перспективы драгоценных металлов. По его мнению, многие инвесторы стали чрезмерно пессимистичны в отношении золота, ожидая сохранения высокой инфляции и роста ставок. Однако замедление экономики и смягчение политики могут создать благоприятные условия для роста цен на металл. Эксперт также рекомендует держать часть средств в физическом золоте под личным контролем как долгосрочную финансовую страховку.
Аналитик также призвал не ориентироваться слепо на официальные данные: по его словам, отчёты о занятости в США выглядят лучше реальной картины, поскольку рост обеспечивается временными контрактами и госсектором, а не частным бизнесом. В условиях растущей волатильности и частого вмешательства государства Пенто советует пересмотреть стратегию "купи и держи" в пользу активного управления и диверсификации, включая вложения в драгоценные металлы.