Это случится, если доходность продолжит расти и достигнет точки, где начнёт подрывать веру инвесторов в долговой рынок, сообщает портал "Золотой Запас".
Доходность 10-летних облигаций находится на самом высоком уровне с января 2015 года, а доходность 30-летних бумаг превысила 5%, обновив максимум за два десятилетия.
"Когда более высокая доходность облигаций станет еще одним препятствием, замедляющим экономическую активность? — задаётся вопросом Оле Хансен, руководитель отдела товарной стратегии Saxo Bank. — Золото может показать себя с лучшей стороны как актив-убежище, если инвесторы начнут терять веру в рынки облигаций".
По расчётам аналитиков, с начала войны в Иране доходность 10-летних облигаций выросла на 63 базисных пункта. Каждый базисный пункт повышения доходности увеличивает стоимость государственных заимствований примерно на 3,9 миллиарда долларов в год дополнительных процентных платежей.
Таким образом, рост на 63 пункта означает почти 250 миллиардов долларов дополнительных ежегодных процентных расходов, что существенно увеличит и без того рекордный дефицит бюджета США (около 1,8 триллиона долларов).
Фавад Разакзада, рыночный аналитик FOREX.com, считает, что рынки облигаций могут достигать критической точки, а резкий рост доходности создаёт риск более глубокой коррекции на фондовом рынке. Выпуск казначейских облигаций быстро растёт именно тогда, когда инвесторы требуют всё более высокой компенсации за владение долгосрочными долговыми обязательствами. Такое сочетание, по мнению аналитиков, рынкам воспринять трудно. Для золота и в целом драгметаллов это может стать поворотным моментом.