Кузнецов: золото дешевеет - надежда на мир вокруг Ирана тает

В начале недели металл торговался спокойно, постепенно восстанавливаясь от апрельских минимумов вблизи 4523 долларов. Поддержку оказывали сохраняющаяся геополитическая напряжённость и инфляционные риски, связанные с конфликтом. Переломным стал четверг, когда СМИ сообщили о перестрелке между США и Ираном. Тегеран заявил об ударах по американским военным кораблям и предупредил о "сокрушительном ответе" на любую дальнейшую агрессию. Президент США Дональд Трамп назвал произошедшее "лёгким шлепком" и подтвердил, что режим прекращения огня остаётся в силе, однако нефть резко прибавила на фоне угрозы срыва договорённостей.

Для золота перестрелка дала двойственный сигнал. С одной стороны, геополитическая напряжённость поддерживает защитный спрос. С другой — рост нефти снова подогревает инфляционные ожидания и ограничивает пространство для снижения ставок со стороны Федеральной резервной системы. Металл отыграл происходящее умеренным ростом, не выходя за рамки сложившегося диапазона.

Пятничные данные по рынку труда США оказались лучше ожиданий: экономика добавила 115 тысяч рабочих мест в апреле против прогноза в 62 тысячи. В обычной ситуации сильная занятость давила бы на золото, однако оптимизм относительно возможного мирного соглашения между США и Ираном поддержал металл. Котировки поднялись выше 4716 долларов, завершив неделю вблизи максимумов с 22 апреля.

Ключевые события — публикация апрельского индекса потребительских цен (CPI) 12 мая и индекса цен производителей (PPI) 13 мая. Данные по инфляции покажут, начинает ли энергетический шок затухать или закрепляется в широком ценовом индексе. Параллельно рынок ждёт ответа Ирана на американское предложение по Ормузскому проливу — по имеющимся данным, Тегеран должен ответить через посредничество Пакистана в ближайшие дни.

На текущей неделе котировки снижаются, поскольку рынки верят в неизбежность эскалации. Надежда на мир, напротив, тает. Кроме того, давит поступающая сильная статистика из США. Тем не менее, к середине недели котировки подобрались к 4700. Смогут ли они удержаться на этом уровне, решит геополитика.

Акции "Полюса" (PLZL) открыли неделю на отметке 2057 рублей и к концу недели восстановились до 2159 рублей — вслед за мировой ценой металла. На этой неделе слабый рост продолжается в отсутствие четких драйверов.