Об этом сообщает аналитический портал "Золотой Запас" со ссылкой на данные американской статистики.
Коэффициент CAPE для акций более чем вдвое превышает долгосрочную норму, повторяя пик "доткомов" в 1999–2000 годах. За каждым из таких периодов следовало значительное падение рынка.
Эпоха падения процентных ставок, запустившая 40-летний бычий рынок облигаций, закончилась в 2022 году, когда ФРС повысила ставки на 525 базисных пунктов. Инвесторы, вкладывавшиеся в долгосрочные облигации в эпоху почти нулевых ставок, уже понесли значительные убытки.
Цены на недвижимость достигли уровней кризиса 2008 года, а крупные институциональные инвесторы создали риск одновременного сброса тысяч объектов. Соотношение доступности и доходов во многих регионах достигло минимумов времен жилищного пузыря середины 2000-х годов.
В отличие от традиционных активов, спрос на золото остаётся структурным: центробанки третий год подряд закупают более 1 000 тонн драгметалла ежегодно. Его стоимость с 2019 года выросла более чем втрое благодаря пополнению золотых запасов стран и переменам в институциональных портфелях.
Из всех основных классов активов драгоценные металлы с наибольшей вероятностью преуспеют в условиях, которые представляют риск для всего остального, делает вывод автор публикации.